暗号化業界のレビューと展望: 2023 年に注目に値するのはどの分野ですか?

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-11-21 03:30

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2022 年は浮き沈みの多い年であり、2023 年には新たな物語の方向性が期待されます。

原作者：Zixi.eth

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もう一年の終わりに、2022 年のストーリーを要約し、2023 年に何が起こるかを見てみましょう。 2022 年は良いこともあれば悪いこともある年です。イーサリアムは年初に3800まで下落しましたが、依然としてチェーン上の取引に対する熱意とNFT市場の人気が見て取れます。しかし、Luna の暴落と FTX の暴落の後、市場全体が低迷し始め、新しい物語の方向性は現れませんでした。

この記事は 3 つのパートに分かれており、主に今年の楽観的な点、来年の楽観的な点、来年の注意点について説明します。

1.1 NFTFI

実はNFTFIは、今年の初めに誰もが大きな期待を寄せていたトラックです。年初のNFTの熱狂に基づいて、無数の部外者が次々とNFTのホットトラックに殺到しました。今年の初めに、数え切れないほどの大物たちが BAYC に多額のお金 (100E+) を費やしました; Houdi でのガス戦争は非常に恐ろしいもので、ミント NFT の価格は 2E 以上でした。単一の優良チップ NFT の最低価格が 10E を超えていたとき、人々はどうやって一般大衆がそのような高額な価格に参加できるのかを考え始めました。

図1：今年のOpensea取引DAU、取引数、取引量などは減少を示した

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図 2: NFT インデックス

したがって、年の初めには、誰もが NFTFI トラックに対する熱意と期待に満ちていました。このトラックには P2P や P2Pool などの貸付取引が含まれることを誰もが期待していますが、参入閾値を下げることも大きな方向性となっています。したがって、インデックス取引、フラグメンテーション、クラウドファンディング、今買って今年後半に支払うなどの新しい概念も登場しています。今年の前半には、partybidなどがクラウドファンディングモデルとして登場し始め、CyanなどがNFT BNPLとして登場し始めました。比較的大きな市場スペースを持つNFTレンディングを例に挙げてみましょう。借入額だけを見れば、全体の借入額は来年5月以降もほぼ横ばいとなり、BnedDAOとNFTFIが借入額の半分以上を占めている。しかし実際には、プラットフォームのユーザー数を見てみると、この市場の 1 日のアクティビティの合計はわずか 100 人程度であり、対象となる人の数はまだ少なすぎます。日常の活動と取引量が制限されているのは、NFT市場の人気の低下が一因です。

したがって、人々は今年のNFTFIの発展について楽観的すぎますが、今年のSudoswapは本当に市場を新鮮に感じさせました。

図 3: NFT レンディング市場の借入量

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図4：NFTレンディング市場のDAU

1.2 SocialFi/MusicFi などの C エンドアプリケーション

ブロックチェーンインフラストラクチャが現在、チェーン上のソーシャル/音楽製品をサポートするのに十分であるかどうかについては話さないようにしましょう。これまでにも deso のようなソーシャルネットワーキングをサポートする低レベルのパブリックチェーンは存在しましたが、その発展は満足のいくものではなく、本質的な部分はエコロジーやユーザー側が確立されていないという点にあります。 SocialFi のロジックは、DeFi や GameFi とは異なりますが、MusicFi のロジックに似ており、ビッグ V/ミュージシャンの愛の生成に基づいて、関連するファンのトークン/NFT を購入します。 SocialFi のロジックは次のように単純化されます。ビッグ V が自分のソーシャルキャピタルを実現したい場合 (トークンの取得)、ソーシャルキャピタルの価値を証明するために時間とお金を費やす必要があります (POW の仕事の証明)。 BTC/ETH のロジックと同様に、これもブロックチェーンベースの Web 3 が SocialFi の開発に非常に適していることを示しています。つまり、SocialFi の本質は、ブロックチェーン技術に基づく自身の影響力を利用して、一方では独自のソーシャルキャピタル (つまり、個人のブランド評判) を構築し、一方ではビッグ V (または個人) が構築するものとして理解できます。自分のファン彼らは利益を求めます。

MusicFi トラックの問題は依然として存在します。 1. ユーザー側の観点から見ると、Web 3 全体のユーザーがまだ少なく、限られた時間を Web 3 の音楽を聴くことに費やそうとするユーザーも少なく、ロイヤルティなしで音楽を購入できるリアルマネー NFTのユーザーはほとんどいません。本質的に、制限されたコンテンツに依存してユーザーの限られた時間を奪うことは依然として非常に困難です。 2. IP の観点から見ると、Taylor Swift や Jay Chou のような有力なスターが不足しており、現在の Web 3 ミュージシャンは比較的ロングテールです。しかし、今年はWang Fengに代表される何人かのトップスターがweb3音楽に参加しようとしているのも見ました。 3. プロジェクト側の観点から見ると、多くのプロジェクト関係者の経済モデルは完璧ではなく、トークンの権限付与も非常に弱いため、プロジェクト全体が「この環境は私が作った、ユーザーはこの需要を望んでいる、だから私も」という感じです。トークンを発行しました。」社会性の強い音楽プロジェクトは SocialFi に似ています。 SocialFi のプロジェクトトークンの権限が不十分で、コールドスタートを開始するためにコンテンツマイニングが採用された場合、その結果、ユーザーは無制限のスパムコンテンツを作成し始め、マイニング、調達、販売という死のスパイラルに陥ることになります。したがって、音楽プロジェクトが始まるときに、稼ぐために聴く、稼ぐために作成する場合、トークンに適切な価値が与えられなければ、最終的な結果はデススパイラルになります。

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図 5: defi と gamefi によるソーシャルと音楽の水平比較

1.3 クロスチェーンブリッジ

昨年、市場は一般的にクロスチェーンブリッジをコアインフラとみなしていましたが、これも非常に明白であり、結局のところ、昨年のパブリックチェーン構造は一強、多強であり、新しいパブリックチェーンが次々と登場しました。市場には、BSC、Luna、Solana、Tron、Avalanche、Polygon、Harmony などの多くのパブリックチェーンが存在します。集中型の公式クロスチェーンブリッジの信頼性に問題があり、スケーラビリティが比較的低いためです。そのため、拡張性の高い Anyswap や cbridge に代表されるサードパーティのクロスチェーンブリッジが昨年から今年初めにかけて隆盛を始めました。

クロスチェーンブリッジはパブリックチェーンにおける最も重要なインフラの1つですが、ハッカーの存在により投資家にとってはあまり儲かるビジネスではない可能性があります。しかし、LiFi、Change、Dbridge などの優れたクロスチェーンアグリゲーターが市場に登場し、ユーザーや投資家の利用と投資のリスクを軽減していることは否定できません。しかし、（クロスチェーン）アグリゲーターは、敷居が低く競争力の高いビジネスではあるが、頻繁に使用されるツールであり、投資家に超過利益をもたらすことができるだろうか？考えてみる価値はあります。

図6: 今年、クロスチェーンブリッジで20億米ドルがハッキングされた

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図 7: Stargate でのトランザクション数は傾向に反し、トランザクション量は徐々に減少しました

2. 来年について私は何を楽観的ですか?

2.1 コンプライアンスの監督

コンプライアンスと監督について話す前に、少し話をさせてください。

今年の 34 か月目に見たクロスチェーン橋のプロジェクトですが、このクロスチェーン橋の特徴の 1 つは KYC が必要であることです。今年の初め、私はチェーン上の dapps に KYC が必要であることが理解できませんでした。結局のところ、ブロックチェーンは反規制の世界であり、KYC があるとブロックチェーンの精神を失ってしまったといつも感じます。。しかし、インタビューの後、なぜプロジェクト当事者にKYCが必要なのかが分かりました。これは、伝統的な大手金融マーケットメーカーによって行われたクロスチェーンブリッジプロジェクトです。彼らは伝統的な株式などの市場でマーケットメイクをするための非常に多額の資金を持っています。彼らはまた、近い将来の仮想通貨トラック全体について非常に楽観的であり、資金の一部をチェーンの内外で市場を作るために使用しようと試み始めました。オフチェーンのマーケットメイクはすでに非常に複雑なので、チェーン上にマーケットメイクの余地を広げようとしているが、チェーンが複数になると資金の分散につながる。日々の市場形成では、さまざまなチェーン間を流動性が移動する必要があります。 CEXを利用すると、膨大な資金により1日の入出金上限が発生し、集中型クロスチェーンでは信頼性の問題も発生します（FTX事件と合わせて、これは本当に先見の明です）。クロスチェーンブリッジの流動性をクロスチェーンに使用する場合、クロスチェーンブリッジのプールは非常に小さく、クロスチェーンに大きなスリッページと磨耗が発生します。プールに流動性を追加すると、自分自身で、クリーンなお金と未知の出所からのお金を使うことになりますブラックマネーのプールが混在している可能性があり、それらは時折ハッカーの標的となるため、必然的に大手の伝統的なマーケットメーカーの監視を受けることになります彼らはSECの強力な監督下にあり、現在の暗号通貨市場を作る必要はありません。小さな利益のために監督の鉄拳が頂点にあります。

それでは、上記のすべての問題を回避し、規制を遵守しながら、暗号通貨で市場を作り続ける方法はあるのでしょうか?

KYC。 KYC を通過した後、マーケットメーカーは流動性を確保するために資金を投入できますが、同時に、KYC 後に他の機関や個人が参加して流動性を解放することも歓迎されます。それは一方で、クロスチェーンの損耗を軽減し、他方で、監督のニーズにも応え、大規模な伝統的な金融市場メーカーが一緒に市場に参入し、まだ完全に開発されていない土地を開発できるようにします。オンチェーン市場を作るために開発され、一緒にケーキを大きくしましょう。今年6月にトルネードキャッシュが米国財務省から制裁を受けて以来、私はコンプライアンスと監督の必要性をより確信するようになった。現段階では、ブロックチェーン全体の市場価値はアップルの半分に及ばず、インフラ整備だけでなく、Cエンドやオールドマネーといった伝統的な金融機関を取り込んで市場を拡大する必要がある。一緒に。

したがって、監督の指示に従って、KYCサービス指向のプロジェクトが市場に現れ始めています。たとえば、ZK DID を通じて、ユーザーは自分の情報を使用して、チェーン内の自分のデバイスを通じて ZK の形式で ZK-Proof を生成します。その後、Proof を渡すだけでホワイトリストに登録されたユーザーであるかどうかを確認できます。たとえば、ある日、Uniswap に鉄の規制がかかり、Uniswap はロシア、イラン、北朝鮮のユーザーにサービスを提供しないよう求められました。実現可能な方法としては、Uni が KYC サービスプロバイダーと協力することで、ユーザーは Uni を使用する前に、自分の ZK 証明を提示して、上記の国の国民ではないことを証明する必要があります。 ZKプルーフはユーザーの個人情報を保護する一方で、規制当局にも認められており、Uniの資金をよりクリーンでコンプライアンスに準拠したものにし、従来の金融機関が市場に参入する可能性が高くなります。

2.2 開発者ツール

2021 年と 2022 年には、非常に興味深い現象が見られます。ますます多くの Web2 開発者が暗号化/Web3 の世界に大きな関心を持っています。 Github の統計によると、2021 年末までに、世界中の Web2 エンジニアは約 7,300 万人になると予想されています。 Electric Capital のデータによると、2021 年末までに、Web3 の月間アクティブエンジニアはわずか 18,000 名となり、普及率は 0.025% 未満になると予想されます。 2021 年の LinkedIn と ok の統計から判断すると、テストエンジニアと暗号化専門家は、最も急速に成長している 2 つの職業のうちの 1 つです。米国、中国、インド、シンガポールの大手インターネット企業が従業員を徐々に解雇しているという現在の現象に重ね合わせて、ますます多くの Web2 エンジニアが次の活路を求め始めています。関連する噂によると、「現在、ベイエリアだけで約 3,000 人の中国人 Web2 エンジニアが新たなチャンスを求めている」とのことですが、国内経済の低迷により、中国の大手インターネット企業、特に Byte と Tencent からのエンジニアがますます増えています。、私は自分自身の Web3 の旅を始めました。したがって、データの観点から見ると、2 開発市場は 2C よりも魅力的であり、より明確な方向性を持っている可能性がある増分市場です。

図 8: Web3 の月間アクティブエンジニアの数

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図 9: グローバルなブロックチェーン分野における成長キャリアの方向性

開発者が Dapps と最も頻繁にやり取りする市場の 1 つである JSONRPC と API を例に挙げてみましょう。 RPC は障壁のある市場ではなく、プロジェクト関係者や個人が完全なノードを構築して、自分のプロジェクトにフルチェーンデータを提供できます。しかし、これには高額の固定費と毎月の運用保守コストがかかり、プロジェクト側の場合は月10,000Uからで、自作ノードではメンテナンスなどの複雑な運用保守問題も発生する可能性があり、コストに見合う価値はありません。キャンドル。したがって、RPC ビジネスは引き続き集中化され、Alchemy や infura などのノードプロバイダーの急速な拡大も説明されており、これは本質的にマシュー効果が非常に高い市場です。さらに、市場には、quicknode や Infstone などの高品質のノードサプライヤーも存在します。 RPC は非常に曲がりくねったコースです。さらに、RPC に基づいて、サービスプロバイダーは強力なエンジニアリング実装機能を使用して、クラウドデータベース (データクラウド) と API を提供できます。クラウドデータベースの提供という点では、今年は分散/集中型のマルチチェーンリアルタイムデータベースが登場し、開発者はチェーン上のデータを分析するために多大なコストと時間を費やす必要がなくなり、SQLを使って呼び出すだけで済みます。製品の開発だけに集中してください。さらに、開発者には依然として多くの奇妙な API 要件があり、製品開発の進捗に大きな影響を与えます。マルチチェーンのリアルタイムデータベースを備えた製品があり、開発者がデータ結合 API を個別に呼び出すことができれば、開発者のロングテールのニーズを満たし、多くの開発者が車輪の再発明にかかる時間を大幅に短縮できます。今年下半期、この種の製品は今年半ばに資金調達が開始される予定で、海外のSpace and time、Goldensky、国内のChainbaseなどの新しいインフラ競合企業が、古いInfra-Alchemy Infuraと競合している。 Instone 中央平原のグラフ。

また、データ分析ツール製品も数多く市場に登場しており、より汎用性の高い砂丘やフットプリントなどに加え、defi、NFT、gamefi専用など、より細分化された分野のデータ分析ツールも登場しています。パブリックチェーン、ファイナンスデータ、チェーン defillama や tokenterminal などのブラックリストとホワイトリストでは、収益化の手段は SaaS サブスクリプションまたは API インターフェイス呼び出しに過ぎず、多かれ少なかれ商業的な収益化の問題が存在します。サブディビジョンフィールドのデータベースは、そのサブディビジョンフィールドのクリーンなデータベースを、空間と時間、チェーンベースなどのより一般的なデータベースに接続できます。第一に、一般データベースはそれ自体のデータを改善でき、第二に、洗練/セグメント化されたトラックデータベースは独自の収益化チャネルを増やすことができます。これは、データベースを洗練して、より多くの開発者とエコロジードッキングを備えた一般データベースを 1 つの API マーケットプレイスに変えることと同じです。次に収益分配です。

3.1 DeFi

3. 来年も何を見ていますか?

FTXやBabelなどの影響で、CeFiは再び世間の批判の対象となっている。ブラックボックス化された資産管理CeFiにはどのような問題があるのか、まず例を挙げて説明しましょう。 CeFi は基本的に APY に依存することでユーザーを引きつけています。市場に 2 つの大きな機関 X と Y がある場合、X はユーザーを引き付けるために 5% APY を稼ぎ、Y は 6% APY を稼ぎます。 X と Y のブランドが似ていて、その背後にいる支援者も似ている場合、ほとんどのユーザーは入金に Y を選択します。結局のところ、APY は高いからです。しかし、市場競争や収入の問題から、X社が顧客を獲得するには6.5％か7％までしか上げることができません。一見無害な APY は、強気市場では実際には無害であり、CeFi 機関の強力な取引、クオンツ製品、ストラクチャード製品により、機関は 5% ～ 7% をはるかに上回る収益を得ることができます。しかし、問題は、市場があまりにも大きく変化すると、CeFi機関も例外ではなく、レバレッジが増大する状況が生じるということです。312,519とルナ事件に遭遇すると、トレーダーは、準備をする時間がないうちに市場の低迷に簡単に奪われてしまいます。位置を調整します。これは、市場の最近のスターであるFTXとBabelの崩壊につながりました。ユーザーが高い APY がどこから来ているかを知っていれば、上記の顧客獲得の問題は解決できるでしょうか?

今年のCeFiの風力レビューの恩恵を受けて、来年は政治的に正しいDeFiが新たな方向に進むことができるだろうか？これは引き続き観察する必要があります。

図 10: Dex/CEX スポットボリュームの比較

図 11: DEX 市場シェア

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図 12: 週次 DEX 市場シェア

3.2 エンタープライズサービストラック

エンタープライズサービストラックも非常に興味深い方向性です。現在、ブロックチェーン関連のスタートアップ企業が増えており、初期の頃はExcelに頼って管理することはそれほど問題ではありませんでしたが、人員や収支の増加に伴い、洗練された管理がますます重要になってきています。物理的な企業とは異なり、仮想通貨スタートアップの収益と支出の多くはチェーン上で行われるため、従来の SaaS ツールの適応が不十分になります。北米市場では、フロー決済契約のZebac（2022年3月に2,800万米ドルの資金調達）、開発者管理のConvex（2022年4月に2,600万米ドルの資金調達）、金融などのブロックチェーンエンタープライズサービス企業が台頭している。経営者Meow（2022年7月に2,200万米ドルの資金調達）。方向性は面白いですが、大きなトラックですか？月額料金は 1,000 U です。ブロックチェーン初期段階の企業が 1,000 社、一定期間働いた後にこの製品を使用すると仮定すると、収入は月あたりわずか 1,000,000 米ドルです。年間売上高は最大2,000万ドルで、ナスダックSaaS会社のPS基準15-20で計算すると4億ドルが上限となります。 1,000 社を BD に登録するのにどれくらいの時間がかかるか、また 1 社あたり月収 1,000U を得ることができるかどうかは言うまでもありません。コンベックスは一度に2,600万米ドルの資金を調達したが、その評価額は少なくとも1億3,000万〜2億6,000万米ドルであるため、投資家への利益はまだ限られている可能性がある。

岐府軌道の天井はまだ観察する必要があります。

3.3 交通経路

トラフィックトラックというのは昔ながらの話題で、通常はゲーム、ウォレット、音楽、ソーシャルトラフィックが流入するトラックを指します。

ゲームトラックでは、多くの大手メーカー (Funplus、Photon Games、Ubisoft など) が今年、Web3 ゲームの展開と探索をゆっくりと開始していますが、プレイヤーが支払う意思があるかどうかについてはさらなる観察が必要です。

ソーシャルネットワーキングに関しては、Tencent、Meta、Twitter などが Web3 ソーシャルネットワーキング、debox などのいくつかの新しい Web3 ソーシャル製品、およびレンズ、rss3、マスクなどのいくつかのソーシャル検索プロトコルを大胆に検討しているのを見てきました。私たちは次の強気市場を楽しみにしています。web3 は独自のソーシャルプラットフォームを持つことができ、このソーシャルプラットフォームは十分な数の新しい人々をサークルに引きつけ、ゆっくりとユーザーを変換することができます。

3.4 layer2

ウォレットでは今年、AAやERC4337に代表される「新しいコンセプト」が登場しました。でも、よく考えてみれば、社会復興やガス補助金など、ただのチャーハンではないでしょうか？ Argent、loopring、その他のウォレットは、実際には数年前に現在の 4337 AA コントラクトウォレットと同様の機能を実現していましたが、まだ世に出ていません。本質的には、ウォレットの作成にガス代がかかるため、ソーシャルリカバリロジックがバグが多く面倒で、BDなどの機能を必要とする他のDAPPと互換性がないため、開発が困難です。しかし、ウォレットがトラフィックポータルとして機能するという事実は誰もが信じているので、私は今後1、2年の市場回復期にどのようなウォレットが一定の市場スペースを占めることができるかを観察したいと考えています。

全体として、現在のモジュラーパブリックチェーンが徐々にコンセンサスになりつつあるため、L2 の位置付けはますます重要になってきています。 Starkware に基づいて、L3 と L4 のアプリチェーンを反復することもできます。理論は非常に優れており、イーサリアムの市場シェアは徐々に増加していますが、l2の技術が実装されるには時間がかかり、エコロジー構築にも時間がかかります。