仮想通貨トレーダーのアンセム: 2022 年第 2 四半期の仮想通貨市場の見通し

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-03-17 06:31

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マクロ情勢に対する投資家心理が改善すれば、仮想通貨が回復を牽引すると予想される。

AI要約

展開

マクロ情勢に対する投資家心理が改善すれば、仮想通貨が回復を牽引すると予想される。

原題：「2022年第2四半期市場展望」

作者: アンセム

原文の翻訳: @0xforeverever

Yo! インターネットの役に立つとはどのようなものでしょうか?この記事は書かないことにしようと決めていて、毎日休みなくツイートしていたわけではないのですが、すぐに飽きてしまったので、休憩中に思ったことをここに書き始めました。また、ここで底を打ったとかなり確信しており、正直に言うと、ほとんどの主要市場でeomに反発し、四半期ローソク足の長い下値ラインを描いたとしても驚かないでしょう。 AVAX カンファレンスのためにバルセロナに向かう前に、ほとんどの作業を完了し、ある程度まとまったものにすることができれば、コンピューターから離れているときでも見られるように投稿するつもりです。そうでなければ、この記事は後で読むために未来の自分に向けて書いているだけだと思います。それでは、Q2さん、こんにちは。まず最初に、私はファイナンシャルアドバイザーではなく、これは投資やファイナンシャルのアドバイスではありません。また、123 xyz シリーズのいずれかを受講したこともありません。それは、私がウェブ上でワッシーやアニメにあまりにも多くの時間を費やしているだけであることを明確にさせてください。日アバターで暗号通貨の素晴らしい小宇宙を掘り下げるときに頭の中を通過することを文字通り表現したものです。

もしあなたがほとんどのマクロ問題に関して私と同じように左派なら、2022年のビンゴカードにはロシアのウクライナ侵攻が載っていない可能性が高い。 11月に私が貴重なインターネットコインをいくつか売ったとき、それはローソク足チャートで起こっているリスクに気づいたからであり、根本的な原因について何も考えていなかったからではなく、連邦政府が印刷機にとって幸運ではなかったかもしれないからでした。仮想通貨市場の評価にマクロ分析を組み込むことは間違いなく私にとっての弱点であり、将来的には改善する予定です。したがって、次に世界規模の紛争が起こったとき、私は左翼ではなく、曲線の真ん中に立つことになるかもしれません。とにかく、いくつかの外れ値を除いて、第 1 四半期はほとんどの仮想通貨市場にとって厳しいものでしたが、奇妙なことに、この下降トレンドの最悪の事態は仮想通貨市場に限定されませんでした。なぜなら、多くのハイテク株や成長株も見られたからです。世界的な地政学的リスクとマクロ情勢の悪化によって大きな打撃を受ける一方、商品株と軍需株は堅調だった（相棒のシフさん）。これらのテクニカルチャートの多くは、2020年の最初のDeFi夏に見られた全面的な下落と同じように見えますが、これらは多数の従業員を雇用している数十億ドル規模の企業でした。 2022 年の短期ボラティリティに突入する人々のために祈ります。

ビットコインの歴史の中で、その価値が完全に世界に示されたのはこれが初めてであることを考慮すると、ここではビットコインの相対的な強みが特に重要です。ロシアの侵略により母国から逃れた多くのウクライナ人は、移住後に伝統的な金融システムへのアクセスを失ったが、ほとんどの現地の仮想通貨関係者が知っているように、彼らにとってビットコインを引き出すのは簡単だった。私たちはカナダが政府が容認できないと判断した抗議活動に参加したとして国民の銀行口座を制限したり、ロシアのルーブルが数日で対ドルでその価値の50％を失ったりするのを見てきました。ビットコインのような非主権通貨がこれほど重要になった時代はかつてなく、チャートはその現実を反映しています。また、仮想通貨市場にはある程度の強さが見られ、市場の残りの部分が下落している一方で、一部の中型株が3～4倍に上昇するのが見られ、これは一部の仮想通貨業界は弱気市場にあるという私の当初の仮説を裏付けるものである。そして私たちは強気市場にいます。

"2022年に目を向けると、仮想通貨のマクロな強気サイクルの中で特定のセクターが引き続き弱気サイクルを経験するのか、それとも以前のサイクルのように再び市場全体で-90%のドローダウンに陥るのかが分かるでしょう。トレーダーにとって難しいのは、市場における現在のミスプライシングが何であるかを特定し、それをどのように利用し、どの新しいトレンドが発展しているかを群衆が発見する前に見つける方法を特定することです。"
—ニューヨーク・ナイトの予選前、ブルックリンの誰か

仮想通貨の相対的な強みを考慮すると、マクロ環境に対する投資家心理が改善すれば、仮想通貨が回復を主導すると予想しています。四半期を通して33,000～45,000の間で推移しており、ロシアがウクライナに侵攻した日以来、新たな安値を更新していません。ウクライナでは、金などの多くのブーム商品がその日に地元の高値を付けています。私の目から見ると、ビットコインの3万～6万の範囲は複数年にわたる再蓄積であり、次のトレンドは2020年末の2017年の前回高値への上昇に最も似ているだろう。問題は、この蓄積がどれくらい続くかだ。多くのアルトコインは第4四半期の高値から80％以上下落しており、2020年後半の強気相場の上昇分を完全に取り戻したアルトコインもあるが、他のアルトコインよりもはるかに早く回復したものもある。 11月に弱気相場が支持されなくなったのと同様に、ここでも強気相場は支持されない。私たちは今年前半に恐怖と不確実性のピークを経験したと信じており、BTCやいくつかのアウトパフォームしているアルトコインが牽引し、第2四半期にはこれらの蓄積範囲が上向きにブレイクすると予想しています。

マクロ

マクロ経済の専門家としての私の短い任期から、現在の価格に織り込まれていないことが起こった場合に市場にとって悪影響となる主な事柄を4つ特定しました。

1. ロシアとウクライナの間の状況はNATO加盟国の近隣諸国にも拡大している

2. FRBは市場の予想よりも速いペースで金利を引き上げている

3. プーチン大統領は核兵器の使用は良い考えだと考えている

4. 中国は自らの帝国主義の追求で積極的にこの舞台に参入する

ビットコイン

ビットコインは最初の中年の危機の中心にある。安全な資産とされるデジタルゴールドは、その存続期間のほとんどにおいて、高成長資産と並んでリスクオン資産として取引されてきた。現在、高インフレと世界的な紛争の時代に焦点が当てられています。それで、それはどのように動作するでしょうか？歴史的な期間における放物線状の上昇と大規模な下落を考慮すると、BTC は近い将来、高リスク資産として取引されなくなるだろうと私が言ったので、多くの人が私を愚か者だと言いました。私の意見では、この状況は過去 2 年間で変わりました。これまでのBTCサイクルでは、タイムラインが次の半減期に近づくまで、放物線状の爆発的なトップとその後の高値+安値が続き、その後サイクルが再び開始されることが見られました。対照的に、このサイクルでは、ビットコインは2021年2月の高値付近で数か月間取引され、その後5月に売却され、その後夏の間に再蓄積され、年初の2021年第4四半期の高値を再テストします。連続高値下落だった2018年の価格動向とは異なり、当社はこの分野で400日以上の取引レンジを確立した。

イーサリアム

イーサリアムに関する私の考えのほとんどは以前の記事で詳しく説明しましたが、何も変わっていないため、ここでは詳しく説明しません。私は今でも、市場リスクが高い場合にはETHを上回るパフォーマンスを発揮する他のトークンを見つけるのは簡単だと信じており、市場リスクが低い場合にはBTCがイーサリアムを上回るパフォーマンスを発揮すると考えています。この合併において、最大の役割はリキッド・ステーキング・ソリューションである Lido だと思います。これは、ETH ステーキングに参加したいが、それでも自分の資金を DeFi の他の部分で使用したいと考えているユーザーに大きな利益をもたらすからです。彼らは最近、a16z主導の資金調達ラウンドを実施し、ETHをステーキングするためにこのサービスを利用したと述べている。 Lido は、マルチチェーンであるため、サービスを通じて機関投資家と個人投資家の両方をサポートできるだけでなく、他の L1 もサポートできる有利な立場にあります。

私の友人の @tolks1189 は、ZK レルムのいくつかのアップデートの素晴らしい要約で素晴らしい仕事をしてくれました。

The Zero-Knowledge Landscape

仮想通貨市場全体

価格にはそれが反映されていないものの、仮想通貨分野に注がれる資金と注目の量は過去数カ月間まったく衰えていない。私たちは、多くの新しい資金の誕生、暗号ネイティブの資金調達、従来の企業と暗号ネイティブの企業間のコラボレーション、NFT パートナーシップなどを見てきました。仮想通貨に関する毎日の情報源としてダレン・ラウ氏の The Daily Ape ほど優れたものはありませんが、彼が毎日どのようにして最新情報を把握しているのかはまだわかりません。いくつかの注目すべき出来事が起こりました。

コンセンサスは70億ドルの評価額で4億5000万ドルを調達した。
Stripe は暗号化されたビジネスのサポートを追加します。
Immutable は 25 億ドルの評価額で 2 億ドルを調達しました。
FCバルセロナは独自の暗号通貨とNFTをリリースする計画
Spartan Group が 2 億ドルのメタバース基金を発表
ベインキャピタルベンチャーズが5億6000万ドルの仮想通貨ファンドを立ち上げる
アルケミーは10億ドルの評価額で2億ドルを調達した。
FTXは4億ドルを調達。
セコイア・キャピタルが6億ドルの暗号ファンドを設立

正直なところ、ここに添付するにはニュースが多すぎますが、現在、多くの人々が仮想通貨市場に注目していることは明らかです。

他の側面

Strange Clans の最初の NFT マーケットプレイスが JUNO で開始されました。
Aurory ホワイトペーパー + ゲームデザインを公開
Yuga Labs (BAYC) は Punks & Meebits の権利を購入し、ユーザーが知的財産を管理できるようにしました。

2022 年第 2 四半期

副題

Cosmos：Osmo, Juno,LUNAtics と THOR チャド

コスモスのエコシステムで多くの配分を行ってきた場合は、残りの市場での下降トレンドのほとんどを経験したことがありません。 Atom以外の2大コスモアルトコインであるOsmoとJunoはほぼ上昇傾向にあるが、他のアルトコインは過去最高値から80～90％下落している。

Osmo は、宇宙の主要な Dex として、特に Cosmos DeFi の初期段階にあるため、IBC の全体的な成長から大きな恩恵を受けています。 L1 で実行される他の多くのアプリケーションとは異なり、Osmo は独自のチェーンであり、独自のアプリケーションであるため、他の AMM のように制限されません。おそらくこのシナリオ専用の AppChain として設計されているため、他の Dex と区別する主な革新が 2 つあります。

カスタマイズされた自動マーケットメイクと自律的な流動性プール
副題

浸透のビジョン

また、Osmo が最近開始したハイパーフルイドステーキングも目新しいもので、これによりユーザーは自分の資産を LP プールに担保にして抵当に入れることができます。 Osmosis の開発チームとコミュニティは非常に強力で、コスモスハブにおける IBC クロスチェーン機能という中心的なビジョンと一致しています。

Juno は自らを最高の L1 として位置付けています。そのほとんどはアトミックステーカーにエアドロップされ、その中心的なアイデアは、クロスチェーンスマートコントラクトに焦点を当てたコミュニティ指向のプロトコルであることです。他のほとんどの L1 よりも評価額がはるかに低い Juno は、Luna 以外で新しいタイプの DApps を立ち上げる最初の場所になることができれば、大きな勢いと上向きのチャンスを持っています。私は、複数のアドレスでステーキングエアドロップを受け取ったと思われるため、アカウントから資金を削除することを提案した最近の Prop 16 ガバナンス提案が本当に好きではありません。このように個人ユーザーを制限するのは悪い前例だと思いますので、可決されないこと、少なくともある程度は再提案されることを望みます。

第1四半期のレポートより、"Terra Luna は、ステーブルコインの成長と L1 スマートコントラクトエコシステムの成長に直接賭けることができる、暗号通貨分野で唯一の場所です。このような理由から、LUNA はすべての最大の L1 の中で私のお気に入りであり、2022 年に向けて、彼らのエコシステムの成長、ステーブルコインの成長、そして全体的な IBC の成長により、LUNA が残りの競争相手よりも推進されると私は確信しています。"

Anchor は、第 1 四半期にそのプラットフォーム上で TVL を大幅に増加させた唯一のアプリの 1 つであり、TVL は 157 億ドルで、AAVE の 30 億ドルに次ぐものでした。sAvax や Anchor v2 のリリースなどの新しいプロパティの追加により、この上昇傾向は続けるべきだ。ルナ財団は、ステーブルコイン $UST を裏付ける準備金を増やすためにビットコインを購入することを決定しました。これにより、Terra USD の市場下落に対する耐性が高まり、エコシステムへの信頼も高まります。現段階におけるルナの成長段階の大きな部分は、個人投資家と機関投資家の両方から同社のステーブルコインに対する信頼を築くことです。彼らはすでに Jump、Alameda、3AC などの大手企業から強力な支援を受けており、$UST は市場のボラティリティが最も大きい時期でも為替レートを維持することができています。彼らの金庫が拡大し、$UST が増加するにつれて、デカップリングのリスクは少なくなります。システム内のリスクを評価するシステムも導入されています。 Kujira と Risk Harbor と同様に、今年は Do Kwon と Co に対する賭けはありません。 USTの成長はLUNAの供給量の減少に直接関係しているため、この成長はLUNAの価格に大きな影響を与え続けます。

Terra USDの成長に加えて、TerraのDeFiも回復し始めています。 Terra の主要取引所である Astroport は、Osmosis に匹敵する流動性を備え、毎日 2 億ドルを超える取引高を継続しています。現在、取引高のほとんどはLuna-USTおよびbLuna-Lunaペアによるものですが、より多くのDAppsが立ち上げられ普及するにつれて、Astroはさらに活発になるはずです。最近、Terraエコシステムで他にもいくつかの革新的なプロトコルが開始されましたが、それらは既存のDeFiプロトコルとあまり競合しないため、それらがどれだけの市場シェアを獲得できるかを見るのは興味深いでしょう。

Thorchain (RUNE) は、Solana と並んで、2021 年の私のお気に入りのアセットパックの 1 つです。昨年の夏にいくつかのハッキングがあったため、ここ 1 年で人気は落ちましたが、開発者たちは着実に作業を続けています。 Rune の中心的な焦点は、クロスチェーンデックスであり、異なるチェーン間のネイティブ交換を可能にすることです。 Thorchain は、流動性を高めるために他の資産の 3 倍の Rune 担保を提供するようにノードをバインドするように設計されているため、Thorchain の TVL が成長するにつれて、Rune の需要も増加します。私にとって、Rune コミュニティで最も興味深いのはビットコイン保有者によるものです。彼らは一般に ETH や DeFi にあまり興味を持っていないからです。このターゲット市場を開拓できれば、Thorchain とその将来にとって非常に有益です。現在、利回りをまったく得ていない大量の BTC が存在しており、低リスクの利回りを受動的に購入して保持したい人にとっては、最も魅力的な価値ツールの 1 つとなるはずです。ルーンは過去にハッカーとの問題を抱えており、投資家の信頼を再構築することが非常に重要となる。

最近では、Luna の業績が非常に好調であるため、Thor Synths の発売と今後の Luna Integration が会話の大きなきっかけとなりました。さらに、BTC 保有者と Luna 保有者のつながりにより、最も分散化された通貨と最も分散化されたステーブルコインが接続されます。つまり、Thor Synth を使用すると、ユーザーは Rune をデポジットし、Rune とペアになった LP として Thorchain 上にすでに存在する希望のアセットの合成アセットを受け取ることができます。これらの資産はThorchainブロックチェーン上に存在するため、Thor Synth所有者はより低い手数料とより迅速な確認の恩恵を受けることができ、一方、LP所有者は、シンセ所有者が株式を放棄するため、資産への直接アクセスを獲得して収益増加の恩恵を受けることができます。これらは Rune の ThorFi サービスの最初の部分であり、将来的には借入/ローンや普通預金口座も含まれる予定です。 RuneのトークンエコノミクスはLunaのトークンエコノミクスに匹敵しており、どちらのプロトコルも残りのDeFiから流動性を引きつけ続けるのに有利な立場にあります。

GameFi のリターンと DeFi のリターン、そしてメタバースの投機的プレミアム

暗号通貨の収益はどこから来るのでしょうか?また、これらのプラットフォームのユーザーは誰ですか?マイニングは常に新規 DeFi ユーザーにとって最も人気のあるアクティビティの 1 つであり、その形態はさまざまですが、そのほとんどすべてが新規ユーザーによってマイニングされた関連トークンの価格変動を悪化させてきました。私が考えてきた疑問の 1 つは、どのような設計がこの傾向を防ぐのか、あるいはユーザーにインセンティブを与えるためにトークン発行を使用するすべての DeFi アプリケーションにこの傾向が現れるのではないかということです。最近、GameFi の開始により、これらのゲームがプロトコルに新しいユーザーグループを導入するため、これらのトークンの評価を決定する新しいアプローチが見られたと思います。 GameFi と DeFi を比較するには、まず、DEX や貸付/貸付プラットフォームなど、通常の DeFi アプリケーションでの収益がどこから得られるのかを確認します。ほとんどの融資プラットフォームでは、収益率は主に次の 3 つの側面から決まります。

1. トークンの発行

2. 投機家

3. 本契約を利用する借入人

多くの DeFi アプリケーションは、ネイティブトークンでユーザーに報酬を支払うため、本質的にインフレ傾向にあり、報酬の一部はこれらの排出から得られます。また、これらのトークンを売買する投機家は常に存在しますが、これらのプラットフォームを使用することはほとんどありません。これは APR には直接影響しませんが、ROI には影響します。あなたがプラットフォームの早期導入者であれば、それが普及する前に、プロジェクトの将来の成功に賭けるより多くの投機家から恩恵を受けることができます。最後に、レバレッジを利用したい借り手は、資産を貸したい人に変動金利を支払います。 Dex でのマイニングの場合、LP への流動性の提供に関連する手数料を借り手に置き換えることができます。

ゲーム内エコノミーがプロトコルの基本ユーザーを超えてゲームをプレイする人々が存在するように十分に設計されている場合、以前には存在しなかった別の需要の層がシステムに追加されます。 Axie では、以前に暗号通貨に接続したことがない、完全に独立したユーザーのグループがゲームをプレイしていますが、このシステムは、プロトコルのトークンに対するすべてのユーザーの要求が肯定的なものになるように設計されていません。ギルドやゲーム内の他の大手プレイヤーからアクシーをレンタルするほとんどのアクシープレイヤーは、プレイ中に得た報酬をすぐに捨ててしまいます。そのため、SLP チャートはほとんどが下降の一途をたどっています。

1. トークンの発行

2. 投機家

3. 借り手 [ローン契約] または LP 料金 [デックス]

4. 選手

ゲーム大会に積極的に参加するプレイヤーは、ゲーム内でトークンを購入して使用するよう奨励されますが、厳密に言えば DeFi 製品は存在しないのが現実です。システム内で長期的にプレイヤーを維持できるほど興味深いゲームは見たことがありませんが、ゲームがこのようなエコシステムを構築できれば、ユーザーは積極的にゲームをプレイすることで収益を増やすことができます。 DFK は私がこれまでに見た中で最も近い例であり、これが私が DFK に対して長期的に強気である理由の 1 つです。 DFK エコシステムの例としては、酒場のヒーローと高レベルのヒーローの価格が異なることが挙げられます。現在、通常のヒーローの最低価格は 35 ジュエルですが、10/10 召喚のヒーローの最低価格は 95 ジュエル、レベル 1 のヒーローの最低価格は 35 ジュエル、レベル 6 のヒーローの最低価格は 69 ジュエルです。 41,000 人のヒーローのうち、ティア 1 ヒーローの場合は数ページに及ぶのに対し、ティア 6 ヒーローは合計 90 人だけがマーケットにリストされています。

過去数か月間、ヒーローレベルを上げるためにゲーム内クエストに時間を投資したことに加えて、約 100% の収益が得られました。これは、上級クエストや PvP などの高レベルのヒーローの利点が得られる前の数字です。このプレミアムが存在する唯一の理由は、ゲーム内のプレイヤーが他のプレイヤーよりもこれらの NFT を高く評価しているためです。他の PFP プロジェクトにはこの機能がありません。プロトコルのエコシステムに時間を費やすことで、資産の価値を高めることができます。権限を与えられていない他の NFT プロジェクトの価格に影響を与えるのは投機家であり、適切に設計されたゲーム内エコノミーに含まれる NFT も、より多くの権限を与えることで恩恵を受けます。ゲームを積極的にプレイすればするほど、より多くの利益を得られます。私は過去数か月間、DFK の最高の報酬はヒーローをレベルアップし、最高の召喚戦略を見つけることで得られると考えていると述べてきました。なぜなら、後で人々がゲーム内で最高のヒーローを購入したい場合、料金を支払う以外に理由があるからです。マーケットプレミアムは別として、失われた時間を取り戻す方法はありません。これらの価格の差は、ゲーム内でより強力なヒーローに対するより多くのインセンティブの導入によってもたらされ、流動性プールでの農業がユーザーにとってより収益性が高くなるか、クエストを実行することでレアなアイテムの報酬を獲得できる可能性が高まり、今後も拡大していくはずです。 DFK をプレイする利点の 1 つは、エコシステムやメカニズムを積極的に勉強していない人にはゲームの複雑さがほとんど隠されていることです。たとえば、ほとんどの人は、LP で高レベルの庭師のセットを使用することでどれだけの追加が得られるか、または数値を知る方法がないため、初期の報酬にマイナーのセットを使用することがどれほど役立つかを知りません。ゲームをプレイして時間をかけて自分で解決する場合を除いて。ここでは EV の計算は行いませんが、第 0 世代の値を確認したい場合は、10/10 召喚を持つ酒場にいるヒーローのうち、LV 5 以上であるヒーローが何人いるかを確認してください。

毎週のアップデートのジッパーにはDFKヒーロー市場の優れた分析があるため、ヒーローの分布と、より多くの人々が下位ティアのヒーローを召喚するにつれてインフレがどのように起こっているかをより正確に確認できます。

DeFi プロトコルと GameFi プロトコルの両方に存在するものの 1 つは、常に製品開発に先立って行われる投機的なプレミアムです。暗号通貨のダイナミクスと、強気市場中にどれだけの外部資本が参入するかにより、市場評価はチームがマイルストーンを達成できる速度を上回ることがよくあります。難しいのは、現在保有しているアルトコインにどれだけのプレミアムがあるのか、そして純粋な投機家が去った後にこれらのプロジェクトの公正価値がいくらになるのかを判断することです。過去数カ月にわたり、イーサリアムの最近の非常に低いガス料金やデリバティブのプレミアムの欠如によって部分的に証明されるように、個人投資家がオルタナティブ市場のほとんどから完全に離れるのを見てきました。

さまざまなレベルでの暗号通貨の下落

私がセクターローテーションプレイについて話してきたのは、現在の環境が以前のアルトコインとは大きく異なっていると思うからです。自分のアルトコインが bittrex と binance に上場されるように祈ることはもうできませんが、これらのコインの間には基本的な違いがあります。トレンドの変化が非常に頻繁で、時価総額も非常に高いです。昨年の2021年第2四半期にあったばかばかしいドッグコインシーズンを引き合いに出してこれに反論する人もいるかもしれませんが、それも正確ではないと思います。仮想通貨のファンダメンタル分析には、これらのトークンの売買を検討している参加人口統計も含める必要があります。さらに、ミーム価値とコミュニティの熱意は非常に強力な傾向指標（上昇と下降の両方）です。

それでは、いくつかの異なるアルトコインと、過去四半期から昨年までのさまざまな程度の上昇を見てみましょう。これを書いている今、私はこれらが上向きに回復するはずだと心から信じていますが、どれが最も回復力があり、どれが最も早く回復する可能性が高いかを判断することが重要です。

スーパードロップ：コンパウンド

過去最高値を更新してから307日
過去最高値からは89.9％下落した。
COMP、その他多数"DeFiの優良企業"2021年第1四半期の最初の上昇後に同様の価格変動があり、より正確には、そのほとんどが2020年8月頃にETHでピークに達したため、ほぼ2年間の弱気相場となった。
BTCとETHが何ヶ月も新安値をつけることなく不安定な状態が続いていることを考えると、ここからさらに90％下落するという声は不当に思えるが、これらは私がここで買う最初のコインではないだろう。
興味深いことに、ETHは2017年の史上最高値から底を見つけるまでに330日かかり、その後横ばいで取引され、再び新しいトレンドが始まりました。

全体的な下落: DFK

過去最高値を更新してから62日
史上最高値からは85％、年間始値からは71％下落している。
ジュエルや他の多くのメタバーストークンも市場で押しつぶされましたが、これらのトークンは長期的な下降傾向になく、第4四半期の市場をアウトパフォームしたため、初期の多くのDeFiトークンほどひどくはありませんでした。
メタバースプロジェクトが復活する兆しはまだ見られませんが、eom が Crystalvale を立ち上げた後、DFK がきっかけを作りました (良いニュース) が、再び参入する場合は市場がどのように反応するかを確認する必要があります。

若干の下落：BTC

過去最高値を更新してから126日
過去最高値からは５２．４％下落した。
ビットコインは他の多くの資産と同様に下落したが、依然としてアルトコインの90％や一部のハイテク企業を上回った。

今四半期中に（市場）回復が得られれば、BTCがこの（市場）回復の方向性をリードする可能性があると思われます。

ダウンだが回復中 (アップ): Thorchain

過去最高値を更新してから301日
最低点では歴史的高値からはまだ85％離れていたが、底値からは約150％上昇した今年はグリーンマーケットの時期（今年上昇しているコインを指す）だが、それは期間限定だ。コインの数が非常に少ない。
2021年の夏から現在まで、底値を試した他のアルトコインもあり、より強く反発したアルトコインもあり、RUNEにはそれを助けるいくつかの基本的な触媒（良いニュース）があり、今が良い時期であるようです）。