スリーアローズ主導の安定通貨交換プロトコル「カモノハシ」はカーブよりスリッページが低い？
12月2日、アバランチ生態安定通貨交換プロジェクトPlatypus330万米ドルの資金調達完了を発表 この資金調達ラウンドは、Three Arrows CapitalとDeFiance Capital、0xVenturesDAO、Avalanche、Avalaunch、Avatar、AVenturesDAO、Benqi、CMS、Colony、GBV、Hailstone、Keychain、Mechanism、Muhabbit、が主導しました。 TPS、Vahalla Capital、YieldYakなどが投票に参加した。
Platypusは直訳すると「カモノハシ」という意味で、動物の口の形のように滑らかな安定した通貨交換サービスを提供し、安定通貨間の取引スリッページの利用効率をさらに低減することで資金を増やすことを目指してプロジェクト名が付けられています。11月29日、PlatypusはAvalancheでアルファ製品をローンチし、ユーザーが低スリッページでUSDT、USDC、DAI、MIMなどの4つのステーブルコイン間で交換したり、流動性を提供することで経済的利益を得ることができるようにした。
Platypus 氏によると、既存の古典的な AMM DEX とそのバリアント アルゴリズムに基づくステーブルコイン交換プロトコルには、いくつかの共通の問題があります。
1. 流動性の断片化: 既存のプロジェクトの流動性プールは閉鎖されていることが多く、異なるプール間の流動性が相互に共有されないため、必然的に為替スリッページが増加します。
2. プールの構築方法が非効率的である: 既存のプロジェクトは、プールを構築するときにプール内の資産のバランスの取れた状態を維持する必要があります。つまり、プール内のトークンは同じ量の流動性を持っている必要があり、これによりトークンの流動性が低下します。プール内で最も低いコンセンサスが、最終的にはプール全体の成長のボトルネックになります。この設計により、既存のプロジェクトを他の新たな資産に拡張することも困難になります。
3. 単一通貨がプールに出入りする場合の「罰」は重すぎます。小規模ユーザーへの影響は限定的ですが、大規模な流動性プロバイダーの場合は、「単一通貨 - 複数通貨」または「複数通貨」を実行する必要があります。 「コインと単一通貨」の交換なので、損失はかなり大きくなります。
これらの問題を解決するために、Platypus は正式に次のように呼ばれるまったく新しいアーキテクチャを設計しました。オープン流動性プール。具体的には、Platypus は以前のプロジェクトで一般的に使用されていた 1:1 ペアリングのマーケットメイク手法を使用しなくなり、流動性プロバイダーが単一通貨のマーケットメイクを自由に選択できるようになります。同時に、Platypus はプロトコルの平衡状態を評価するときに「カバレッジ」を導入します。(注: カバレッジ率、この概念の具体的な定義と運用については、Platypus の公式文書や過去の Medium 記事には記載されていません。詳細な説明。)この新しい概念は、公式の導入によると、流動性比率を基準とする従来の慣行に代わるものです。公式の紹介によると、オープン流動性プールでは次のことが可能です。
1. トークン間の流動性は完全に共有されます。同じ流動性条件下でより低いトランザクション スリッページが実現されます。
2. 単一通貨の簡単な参入および撤退: 新しいマーケットメイクメカニズムの下では、単一通貨はプールへの参入および撤退の際に過剰な損失を負担する必要がなくなりました。
3. より柔軟なプール構築方法: バランスのとれた流動性スケールを維持する必要がないため、新しい資産を追加する際の柔軟性がより高まり、完全にオンデマンドで調整できます。
空虚な話、Platypus の実際の効果をテストするために、Avalanche のトップのステーブルコイン交換プロジェクトである Curve と Platypus Alpha の間の取引パフォーマンスを比較しました。画像の説明
画像の説明
カモノハシアルファの取引パフォーマンス
上の図に示されているように、Curve と Platypus Alpha はどちらも、100 万ドルのステーブルコイン トランザクションを実行する際に 0.1% 未満のトランザクション スリッページを達成できます。USDC-DAI 変換を実行する場合、Platypus Alpha はさらに優れています。
ステーブルコイン間の交換相場は、それぞれのプール内の資産の割合に大きく影響されますが、ある取引を例にとっても、協定の交換強度を完全に証明することはできません（より多くの交換パスでのカーブの現在のパフォーマンスはより優れています）。ただし、Platypus Alpha の現在の全体的な流動性規模がわずか 1,000 万米ドルであるのに対し、Avalanche バージョンの Curve の現在の全体的な流動性規模は 12 億米ドルに達していることは注目に値します (正確には安定通貨ではありません)。そういった意味でも、カモノハシのポテンシャルは大いに期待できる。
