イーサリアムの手数料が急落した理由は何ですか？

昨年のDeFiブーム以来、徐々に上昇してきた、あるいは異常なオンチェーン手数料と比較して、イーサリアムチェーンの手数料（Gwei）が過去2週間で大幅に下がったことに多くの友人が気づいたはずだ。非常に早い確認は 20 Gwei 未満です (6 月 8 日の Gasnow データ)。

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01 狂乱後は徐々に手数料安い水準に戻す

ほんの半年前の今年1月初旬から手数料はずっと上がり続けており、最高額は600グウェイを超え、3桁が常態化しており、将来的には最低額さえも高くなるということを知っておく必要があります。 50Gweiくらいです。 (1 ETH = 10^9 グウェイ)

最も直感的なのは、当時のイーサリアムの各ブロックの平均収入は約 8ETH (一部のブロック収入は 10ETH を超えた) であったのに対し、システム ブロック報酬は 2ETH、残りの 6ETH は手数料収入、つまり手数料収入が10ETHを超え、ブロック報酬は3倍となり、チェーン上のアクティブなトランザクションとネットワークの混雑度を示します。

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06.02～06.08の平均ガソリン価格

その背景にBSCなどの競合パブリックチェーンの転用要因があるとすれば、これでは、BSCエコロジーがブームだった2か月前にイーサリアムの「ネットワーク混雑」状況が大幅に緩和されていないことを説明できないようで、ある程度結果が原因のような気もする輻輳は、競争力のあるパブリック チェーンの台頭に間接的に貢献しました。

Polygon のようなレイヤー 2 の新人にとっては、これで安心でしょうか?それが主な理由ではないようです. Polygon を例にとると、確かに量の点で急速に発展しました. 現在では、TPS 65,000、取引手数料 0.00012 でイーサリアムの最も競争力のある拡張ソリューションとなり、注目を集めています多数のイーサリアム ユーザーが移行します。

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(イーサリアム日次取引チャート)

実際、取引手数料の低下傾向の理由と、以前の異常な高価格の背後にある中心的な原動力をさらに深く掘り下げたい場合は、友人から徐々にますます注目を集めている概念を理解する必要があるかもしれません。つまりMEVです。

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02 無視できない異常高額な手数料の要因「悪性MEV」

その前に、イーサリアムネットワーク上のトランザクションパッケージ化の基本を復習する必要があります。ご存知のとおり、イーサリアム ネットワークでの取引手数料 = ガス (使用済み) * ガス価格 (Gwei)、ここで:

ガスは、トランザクションで消費されたガスの総量です。一般に、各トランザクションで消費されたガスの量は固定されています。手数料 (Gwei) は、トランザクションでガスの各単位に対して支払ってもよい価格です。マイナーが迅速にパッケージ化するかどうかを判断するための直接的な鍵です。

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(イーサリアムの平均手数料制限チャート)

操作の余地を持たせるための鍵は「トランザクションの順序の問題」にあることが明らかであり、特にDeFiによってイーサリアムチェーン上の活動が大幅に増加したことにより、操作の余地も増大しています。

最もわかりやすい例を挙げると、ユーザーが Uniswap で大規模な取引を行った結果、大きなスリッページが発生し、10,000 ドルの裁定取引の機会が生まれました。上記の状況下では、オンチェーン裁定取引の機会に常に注意を払っている友人は、間違いなく、同様の機会に気づいた後、それを獲得するためにすぐに金額を送信するでしょう。

この時点では、実際にはロボットの競争です。チェーン上の無数のロボットがこの裁定の機会に気づき、より高い取引手数料の見積もりを提示し、裁定権をめぐる入札合戦が始まります。この種のオークションは「優先 GAS オークション」と呼ばれます ()優先ガスオークション」、PGA と呼ばれます）。

現時点では、どのロボットがより速く動くかによって決まります。これは本質的にオープン ゲーム プロセスです。チェーン上で裁定取引の機会を見つけることを目的とするロボットは、その能力に基づいて競争します。同じトラック上の「プレイヤー」として、相対的に競争します。フェアの。

誰もが競い合う潜在的な利益 $10,000 が MEV であり、オークションの決済価格と合計 MEV の差が勝者の利益になります (たとえば、アービトラージ ロボットがマイナーに入札手数料 $7,000 を支払う場合、残りの $3,000この仲裁人にお任せください）。

つまり、MEV は客観的に存在し、避けることはできません (「分散システムには常に一定量の MEV が存在する」という見方があります)。また、裁定ロボットはある程度、市場価格が市場価格と等しくなるように裁定します。実質価格で DeFi を実現 市場は元のトレーダーの利益を損なうことなくより効率的であり、良性の MEV 取引と言えます。

しかし、問題の核心は、MEV 自体は中立的であるにもかかわらず、利益促進の背後にある「悪性」MEV を避けることができないということです。

• 前述の 10,000 ドルの例でも、「審判」が個人的にゲームを終了させる可能性を誰もが忘れてはなりません。鉱山労働者が「格闘技を話さない」場合は、裁定業者の取引をコピーしてレビューし、自分の取引を使用します。この裁定取引の機会を利用して、ロボット間の競争が無駄に激化しました。

• あるいは、同じ取引の場合、アービトラージロボットは実行前にユーザーの取引を識別し、自身の買い注文と売り注文の間にそれを「挟み込み」、人為的に約定価格を引き上げ、その後ロボットはそれを即座に売却して利益を得る。

• ロボット間の巻き込みの光景さえあり、それがMEV競争市場を、逃げ出したロボットたちの本当のイーサリアムDeFi「暗い森」に導きました。互いに切ったロボット間の感情のない戦略的競争です。

これらの悪質な MEV は、多くの利害関係者を引き付けてケーキを切り上げ、ガソリン価格を上昇させ続け、冷酷な入札ゲームとなっています。これはユーザーエクスペリエンスを大幅に低下させ、ネットワークの健全な発展を妨げ、巨大な利益再分配市場を開拓して形成しました。

Flashbotsの最新データ（2021年6月8日時点）によると、2020年1月から1年半でイーサリアムネットワークのMEVは少なくとも7億4,970万米ドルに達しており、そのうち直近30日間だけでは2億4,470万ドルに達しました。

MEV が十分に大きい限り、初期のランナーは悪質な競争を通じて通常の取引の数百倍のガス料金を喜んで支払うことになりますが、混雑はブロック リソースの無駄でもあります。

実際、著者はある程度、従来の金融市場と比較した場合、仕分け能力によって得られるメリットも「インサイダー情報の優位性」の一つであると考えています（もちろん、それぞれの能力に依存します）。。

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03 秩序強化、Flashbotの背後に反MEVの台頭

Flashbots は、イーサリアムに対する MEV のマイナスの外部影響とリスクを軽減することを目的とした中立的な研究開発組織であり、多数の著名な業界関係者と 20 名を超えるイーサリアム コミュニティの研究者およびホワイト ハット エンジニアが支援を受けて共同設立しました。パラダイム基金の創設。

これは、イーサリアム (PGA ボット) の攻撃に対する理想的な状態を保証するために、MEV バリュー マイニングのためのライセンス不要で透明性のある公平なエコシステムを提唱しており、その結果、多数のそのようなボットがシャットダウンされています。

具体的には、MEV 危機を軽減するための解決策は、トランザクションの順序付けの問題の順序を強化することです。この問題は、「暗い森を照らす」、「バリューマイニングの民主化」、「利益の分配」の 3 つの部分に分かれています。

• 「暗い森を照らす」 MEVの影響を定量化するために、FlashbotsはイーサリアムブロックのMEVデータ収集・閲覧ツール「MEV-Inspect」オープンソースプロジェクトを作成し、一連のMEVインジケーター（Flashbotsのデータ）を作成しました上記はツールです）;

• 「Democratize Value Mining」は、Go-Ethereum クライアント コードに基づいて最適化された「MEV-Geth」であり、Ethereum の分散化を変更せずに MEV 抽出を民主化することで小規模プレーヤーと大規模プレーヤー間の平等を確保し、公平な競争のチャンスを獲得します。

• 「利益の分配」とは、MEV にはマイナー、ユーザー、DeFi 開発者など、そして最も重要なのはイーサリアム ユーザーを含むイーサリアム エコシステム全体が関与しているためですが、現在、MEV の採掘はマイナーやその他のグループに不均衡な利益をもたらしているため、MEV の採掘は継続的に拡大しています。規模を拡大するには、ユーザーへの価値の再分配とシステムの安定性が必要です。

簡単に理解すると、フラッシュボットは、ブロックスペースの密閉オークションメカニズムを有効にすることでソーティングと直接通信し、ソートのフロントランナーによって引き起こされるネットワークの混雑とイーサリアムでの取引手数料戦争を遅らせます。。

また、現行の「優先ガスオークション」の仕組みをベースに、優先的に仕分けが必要なユーザーが事前に取引戦略の漏洩を回避できることを前提に、一連の仕分け優先入札メカニズムを構築し、Flashbotを利用したチップ入札の仕分けやマイナーの利用も可能とした。 MEV-Geth を実行するだけで、MEV から追加収入を得ることができます。

Flashbots の研究者兼開発者の Stephane Gosselin 氏の記憶によると、Flashbots の立ち上げ当初、チェーン上の Gwei は 500 以上の高レベルでしたが、その後の立ち上げ後、間もなく Flashbots のノード ソリューション MEV-Geth for Ethereum MEV が登場します。計算能力支持率が 50% を超えて広く注目を集め、悪質な MEV トランザクションの蔓延を大幅に緩和しました。

一言で言えば、Flashbot はイーサリアム ネットワーク上に存在する可能性のある MEV の識別をコード レベルで実現します。エコシステム内の開発者に公的にアクセス可能な MEV インフラストラクチャとマイニング プールのサポートを提供することで、MEV へのアクセスを民主化しています。

標準ベアラである Flashbot に加えて、現在の MEV コンセプトのエコロジーは全体としてますます隆盛を極めており、mistX、cowswap、KeeperDAO、ArcherDAO、Automata などの反 MEV 関連プロジェクトが活気に満ちた活発な軌道となっています。イーサリアムのエコシステム。

これがDeFiの森であるイーサリアムの魅力であり、「冷たい」既成ルールに満ちていると同時に、多くの「温かい」新しいものを導き出し、どんどん斬新で相互に自己生成していくことができるのです。関連 密接に結びつき、無限の可能性を秘めた小さな生態系。