2020年のブロックチェーン業界におけるDeFi（分散型金融、正式名分散型金融）ブームの急速な発展に伴い、分散型取引所もその急速な台頭に乗じて、ますます多くの人々の視野に入り始めました。分散型取引所、正式名は分散型取引所 (DEX) であり、ブロックチェーン ネットワーク上で実行される取引所を指します。ほとんどの分散型取引所はイーサリアム ブロックチェーン上に構築されており、少数の取引所はバイナンス スマート チェーンなどに基づいています。

副題

DEXとCEXの違い

では、従来の CEX と比較して、この 2 つの違いは何でしょうか?このパートでは、この質問に 3 つの角度から答えます。

副題

DEXのメリットは何ですか？

ロック量(TVL)

ロック量(TVL)

DeFiの分野では、TVL（Total Value Locked、つまりロックされた合計価値）という用語がよく使用されます。これは通常、DeFiプロジェクトでユーザーによって抵当に入れられたデジタル資産の合計価値を指します。同時に、DeFi プロジェクトの開発を測定するために TVL をよく使用します。

DeFi Pulseのデータによると、2021年6月1日時点のDeFiのTVLは644億5,000万米ドルです。 2020年6月初めの時点で、DeFiエコシステムのTVLは約10億米ドルでした。これは、この価値が1年以内に60倍以上に急騰したことを意味しており、この勢いは今後も続くでしょう。

DeFi エコシステムでは、DEX が最も頻繁に使用され、参加ユーザー数も最も多くなっています。 6月1日時点で、DEXのロックアップ総額は197億1000万米ドルに達し、DeFi分野全体の30％以上を占め、2020年6月初旬のTVL1億300万米ドルと比較して20倍近く増加した。 。

その中で、Uniswapは分散型取引所でのロックポジション総額が67億米ドルに達し、33.99％を占め、同業他社の中で第1位となった。これに、Curve Finance（61.5億ドルがロック）、SushiSwap（33.7億ドルがロック）、Bancor（14.6億ドル）、Balancer（14.4億ドル）が続きます。他の分散型取引所のロックアップ総額は 2 億米ドルを超えていません。

6月1日時点で、イーサリアムの時価総額は2950億ドル近くだったのに対し、ビットコインの時価総額は約6700億ドルだった。ポジションがロックされている上位 5 つの分散型取引所の合計 TVL は約 191 億米ドルで、これはイーサリアムの市場価値の 7% 未満、ビットコインの市場価値の 3% 未満です。

さらに、DeBankのデータによると、6月1日現在、DeFiエコシステムの時価総額トップ10プロジェクトはLINK（時価総額約295億米ドル）、UNI（時価総額約267億米ドル）、AAVE（時価総額約59億米ドル）となっている。米ドル）、1INCH（46億ドル）、COMP（42億ドル）、RSR（37億ドル）、MKR（35億ドル）、SNX（28億ドル）、CRV（27億ドル）、SUSHI（25億ドル）（以下の通り） 。両社の時価総額は合わせて約861億ドルとなる。

上記のデータを比較すると、ロックされたDEXの量であろうと、有名なDeFiプロジェクトのトークンの市場価値であろうと、より主流の暗号通貨と比較して、それらの量はまだ比較的少ないことがわかります。したがって、DeFi（DEXを含む）は2020年以降隆盛を迎えていますが、主流の暗号通貨（ビットコインやイーサリアムなど）の時価総額と比較すると、DEX、さらにはDeFiの全体的な規模はまだ比較的小さいです。

取引高

取引高

DeFiエコシステムでは、分散型取引所の最近の24時間取引高が、業界関係者によってDeFiの発展を観察するための重要な指標とみなされていることがよくあります。

DeBankのデータによると、分散型取引所の取引高は2020年6月初旬で約2,000万米ドルで、昨年末から今年初めにかけて爆発的な段階に入った。 2020年5月19日に取引高はピークに達し、1日の最高取引高は210億7,300万ドルに達しました。 519ウォーターフォール市場を経験した現在（6月1日現在）、分散型取引所の直近24時間取引高は44億2000万ドルで、ピーク時の約5分の1となっている。今年4月以前と比較すると、取引量は減少しているものの、依然として比較的高い水準にある。

さらに、CoinGeckoのデータによると、2021年6月1日22時の時点（下図参照）、過去24時間のMdexの取引高は約25億米ドル、約24億9,800万米ドルとなり、ランキング1位。 2位から5位はUniswap V3（約10億米ドル）、PancakeSwap V2（約6億9,300万米ドル）、Uniswap V2（約6億6,100万米ドル）、SushiSwap（約3億5,600万米ドル）となった。

Uniswapの最近の24時間取引高が、2020年8月30日に4億2,600万米ドルに達したことは注目に値します。これは、中央集権取引所Coinbaseの3億4,600万米ドルを初めて上回ったことです。

同時に、いくつかの主要な集中取引所の24時間取引高は以下の通りです：Binance（約278億米ドル）、Huobi（約81億米ドル）、Coinbase（約39億米ドル）、Kraken（約39億米ドル） USD）、Bitfinex（約8億6,000万米ドル）、bitFlyer（約3億4,700万米ドル）、Gemini（約2億米ドル）。

この観点から見ると、DEXの取引量はBinanceなどの大手取引所と比べて相対的に小さいものの、スポット取引量はまだ相対的に少なく、近い将来にはまだ匹敵しません。しかし、DEX の軌道は前向きであり、他の主流の集中型取引所の取引量と比較すると、全体的な状況はそれに匹敵し始めています。したがって、DeFiのさらなる発展に伴い、この傾向は今後も強化され、強化され続けると予測できます。

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DEXの現状の問題点

この部分では主にユーザー操作の観点から問題を検討します。まず、トランザクションが遅くなります。現在の DEX のほとんどはイーサリアム ブロックチェーンに基づいています。イーサリアム ブロックチェーンがブロックをパッケージ化するのに 12 秒かかります。つまり、トランザクションの確認には少なくとも 12 秒必要です。また、取引量が増加するとネットワークが混雑し、所要時間が長くなる場合があります。

第二に、クロスチェーン交換が未成熟です。現時点では、ほとんどの DEX はクロスチェーン トランザクション (ETH を BTC に直接交換するなど) を実行できませんが、開発者は BTC クロスチェーンをイーサリアム ブロックチェーン (WBTC、imBTC など) に固定する方法を見つけました。このようにして、ユーザーは分散型取引所でETHをBTCに交換できます。

さらに、取引プロセスは比較的煩雑です。 CEX と比較すると、DEX の取引プロセスに含まれる手順はより煩雑です。さまざまな便利なインターネットアプリに慣れているユーザーにとって、DEXを利用するのは敷居が高いように思えます。

また、DEXの利用には高いセキュリティ意識も求められます。ユーザーが秘密鍵を所有する場合、第三者を信頼する必要はありませんが、ユーザーは自分の秘密鍵やニーモニックワードなどのバックアップを十分に管理し、紛失または紛失による損失を負担する必要があることを意味します。秘密鍵の漏洩。

最後に、流動性は比較的悪いです。分散型取引所はユーザー数が少なく、資産の流動性が低いため、ユーザーが求める取引深度をプラットフォームが提供できません。

要約する

要約する

DEX は、新しいプロジェクトが集中型取引所の厳密で制限的なリスト プロセスを経ずにトークンをリストする新しい方法を提供します。これにより、CEX は、より主流のユーザー向けにコインをリストする前に、プロジェクトがどのように機能しているかをレビューする機会も得られます。真の DEX 製品はまだ初期段階にあり、取引量が少なく流動性が欠如しているため使用が不便ですが、データの透明性が高く、ルールはより公平です。

DeFi のさらなる発展と成功により、資産の分散型交換もその 1 つになるはずです。結局のところ、デジタル経済では資産交換が必要なだけであり、DEX は資産の価値移転の実現を支援します。したがって、DEX はブロックチェーン業界の発展にとって極めて重要であり、今後のイノベーションと開発の新たな波を表しています。

従来の CEX に比べ、DEX は小学生のようなもので、開発は始まったばかりですが、将来は明るいです。上記の制限要因のいくつかが解決されると、DEX の開発により、より包括的な爆発が起こると考えられています。