この記事は元々、『ウォール・ストリート・ジャーナル』誌が発行する『バロン』誌の特別レポート「Guide to Wealth: Diving into Bitcoin」（富へのガイド：ビットコインへのダイビング）に掲載されたもので、今回が3回目の記事となる。

なぜ実店舗企業はビットコインを購入するのでしょうか?

原題: なぜ企業はビットコインを購入しているのか?

アヴィ・ザルツマン

翻訳: マイル

1 年前、ビットコインは多くの企業にとって単に好奇心からのみ魅力的でした。しかし、今では状況が変わり始めています。

現在、20社以上の上場企業が貸借対照表に仮想通貨を導入しています。そして、ビットコインの購入に興味がある人々や、ビットコインを保有して支払いとして受け入れようとしている企業にサービスを提供する企業が増えています。先月、PayPal はユーザーによる仮想通貨での取引決済のサポートを開始し、業界に波紋を巻き起こしました。

ウォール街の伝統的な機関は、ビットコインを主流に押し上げる重要な力となっています。彼らは、法定通貨市場と同じサービスを暗号化市場に提供するために、現在の金融システムをアップグレードする方法を研究しています。

米国最古の銀行であるバンク・オブ・ニューヨーク・メロンは2月、株式やその他の資産と同様の仮想通貨の入金、出金、保管サービスを間もなく顧客に提供すると発表した。

バンクメロンの仮想通貨展開を推進したマイク・デミッシー氏は、「われわれの見解では、デジタル資産は未来であり、今後も存続するだろう」と語った。同氏は、現在暗号通貨のために強化されている金融の「レール」が、いつか債券やファンドなどの他の資産にも使用されるだろうと予測している。 「より大きな傾向は今後も続くものであり、それが私たちがこの信念と取り組みを持っている理由です。」

ユーザーがビットコインを直接保有することにはセキュリティ上のリスクがあるため、金融機関はカストディなどの一部の有料サービスを提供する場合があります。顧客が暗号通貨の保有と取引を支援するシステムを開発することで、これらの機関は他の資産に投資するのと同じ手数料、おそらくそれ以上の手数料を得ることができます。

デミッシ氏は、BNYメロンが今年後半に開始する保管サービスに対して一部の手数料を請求する可能性があると予想している。同氏は、「実際のサービス料金はまだ決定されていないが、この種の資産に伴うリスクと追加の技術要件を考慮すると、この部分の料金は徐々に増加するだろう」と述べた。

これらの機関にとって、潜在的な法人顧客は増加傾向にあります。 Square や Tesla などの企業はすでにビットコイン支払いの受け入れを開始しています。両社は会社の財務準備金としてビットコインを購入した。

一部の金融会社もこれに追随している。保険大手マスミューチュアルは12月、1億ドル相当のビットコインを購入したと発表した。同社の広報担当者は、これは「資本化戦略を拡大する重要な機会」の一部であると述べた。同時に、BTCへの投資は同社の総投資シェアの0.04％に過ぎないと彼女は指摘した。

ビットコインに最も多く投資している企業は、仮想通貨に情熱を持っている人々によって経営されている傾向があります。スクエアのジャック・ドーシー氏、テスラのイーロン・マスク氏、ビジネスソフトウェア会社マイクロ・ストラテジーのマイケル・セイラー氏はいずれもこのカテゴリーに分類される。 3社はいずれも大量のビットコインを保有しており、その新たな用途を開発しようとしている。

テスラは現在、ビットコインによる自社製品の直接購入をサポートしています。一方、Squareは、Squareプラットフォームだけでなく「業界全体がビットコインのようなインターネット通貨プロトコルから恩恵を受けられるようにする」ことを目的としたオープンソースプロジェクトに取り組んでいる社内チームを抱えている。

ETF指数作成会社トロソ・インベストメンツの最高投資責任者、マイケル・ベヌート氏は「彼らは非常に強力で、すでに仮想通貨業界に参入している企業に対して発言権を持っている」と述べた。

トロソのETFではBTCを保有する金融会社の存在感が増している。このうち、投資対象のほぼ4分の1がPayPalなどの金融機関、残りの4分の1が上場ビットコインマイナー、約10％がエヌビディア（NVDA）やTSMC（TSM）などの暗号鉱山に投資されている。 ; 同じ株式の約 10% が、Galaxy Digital (GLXY) などの汎暗号化環境投資会社に投資されます。

米国企業による仮想通貨の受け入れは、業界全体にとって大きな変化です。元のビットコインのホワイトペーパーでは、企業や政府の規制を回避するために設計されたピアツーピア支払いをブロックチェーンがどのようにサポートできるかについて説明しました。そして、現在関与している企業の一部は、ビットコインが当初排除しようとしていたまさに中間業者だ。同様に、純粋にビットコイン主義的な考え方は、より柔軟で企業に優しい考え方に取って代わられています。

危機から立ち直り、暗号資産を活用する企業が団結して、将来の規制に影響を与えるよう議員に働きかけている。フィデリティ、スクエア、コインベースはいずれも、4月初めに設立された暗号イノベーション評議会の著名なメンバーである。

BlockFiの最高経営責任者（CEO）であるZac Prince氏は、「今後数年以内に、暗号通貨金融システムと従来の金融システムの大規模な統合が行われるだろう。BlockFiのビジネスは暗号化銀行に似ており、ビットコイン保有者に預金に対する利子を提供する」と述べた。プリンス氏は、金融機関は「10年に一度生き残ることができるものを見つけたいと考えている」ため、新型コロナウイルス感染症の流行により企業が暗号化市場を受け入れるようになったと述べた。危機」である一方、仮想通貨市場は「死んでいないだけでなく、驚くほどうまくいっている。 」

企業がビットコイン市場に参入するにはいくつかの制限もあります。現在、BTCを保有する上場企業の主力事業は暗号分野が多く、その威信はあまり知られていない。ガートナーが2月に財務担当幹部77名を対象に行った調査では、企業の割り当てとしてビットコインを購入する計画を立てていたのはわずか5％だったことが判明した。さらに 84% は、企業がバランスシートに BTC を保有することを望んでいません。

同時に、ほとんどの企業はビットコインをビジネスモデルに組み込むのが比較的遅かった。 Square はすでに Cash APP を通じてユーザーによるビットコインの売買をサポートしていますが、Square を使用している販売者は現在 BTC 支払いを受け入れることができず、いつ BTC 支払いを受け入れられるようになるかは明らかではありません。同社は業者が取引するビットコインを買い戻そうとしたが、BTCの使用を希望する業者が少なかったため、このプロジェクトは2014年に棚上げされた。当時、ビットコインのインフラは大規模な小売取引にはまだ適していなかった、とスクエアの広報担当者は述べた。

暗号通貨を小売消費者市場に直接導入するという PayPal の決定は画期的なものです。購入時の支払いは、販売者の口座に入金される前に現金に変換されます。マスターカードも同様で、店舗で仮想通貨をサポートする予定だ。これを行う人にとっては、潜在的な問題が存在します。内国歳入庁 (IRS) の規制によれば、ビットコインが上昇傾向にあると、すべての取引決済は課税対象のキャピタルゲインとみなされ、追加の税率が発生します。

いくつかのハードルはあるものの、ビザとマスターカードは仮想通貨市場エコシステムにおける本格的なプレーヤーとしての地位を確立している。真のビットコイン ネットワークは、人々がインターネット上で直接取引できるようになるため、クレジット カード ネットワークを完全に置き換えることになります。

それを超えて、企業がより大きな役割を果たすことができる可能性のある暗号通貨のユースケースは他にもたくさんあるとビザは考えています。 Visaは、暗号通貨業界に携わる企業に対し、従来の通貨に変換せずにデジタル資産をプラットフォーム上で決済に使用できるようにし始めた。また、同社は銀行顧客がウェブサイトから仮想通貨を購入できるようにするいくつかのプラグインを設計しました。同時に、暗号化された金融会社と協力して、ユーザーに暗号通貨の特典を提供できるクレジット カードを裏付けとした Visa カードを顧客に発行しています。暗号通貨属性を持つクレジット カードを所有する顧客は、トランザクションで BTC を処理および変換する面倒な手順を実行せずに、暗号通貨を直接使用できます。

ビザの暗号化業務を率いるクイ・シェフィールド氏は、「この価値は、加盟店が端末をアップグレードしたり、ブロックチェーンとの統合方法を考えたりする必要がないことだ」と述べた。

企業が暗号化業界を受け入れるプロセスは加速しています。そして同様に、仮想通貨の価格も上昇しました。これは、企業による導入が価格上昇を促進し、価値の向上によってより多くの企業が新興業界に参入するという好循環です。

本当の試練は次のビットコイン下落時に訪れるかもしれない。しかし、それまでは勝負は続いている。ビットコインの次の大きな買い手は誰になるだろうか?

暗号化ETF指数作成会社トロソのヴェヌート氏は、「次に大量のBTCを購入できる人物は、大企業の実際のオーナーになる可能性が高い」と述べた。

「今、テクノロジー業界で最も先進的な大企業について考えたとしたら、おそらく Apple ではなく Facebook か Oracle を思い浮かべるでしょう? つまり、もし Steve Jobs がまだ存在していたら、それは間違いなく進化するでしょう。しかし、ティム・クック氏は別人であり、彼は単なる雇用された CEO であり、創業 CEO ではありません。」