市場が下落すると、イーサリアムの市場価値は下落するのではなく上昇する

4月18日にビットコイン（BTC）が6万ドルを下回った後、市場総額は1週間で1兆1300億ドルから9280億ドルまで減少した。 「コインキング」の低迷の影響を受け、暗号資産の市場価値総額も2兆2500億米ドルから1兆9000億米ドルに減少し、15％蒸発した。

同期間中、イーサリアム（ETH）の総市場価値は、ピーク時の2,379億米ドルから最高値の3,041億米ドルまで、下落するどころか上昇し、現在は2,657億米ドルとなっています。 4月26日の早朝、BTCは過去最高値の64,804ドルから​​23.3％下落し、ETHは史上最高値の2,640ドルから12.5％下落し、BTCのほぼ半分に達しました。

データによると、ETHのアクティブアドレスの数は最近最高を記録し、771,000に達しました。

市場の滝の下で、なぜイーサリアムはこれほど回復力があるのでしょうか?

イーサリアムネットワークはガス料金が高いことで批判されているが、開発者たちはネットワーク効率の向上に取り組んでいる。イーサリアムは4月15日に「ベルリンハードフォーク」アップグレードを完了し、取引手数料の変動性を低減する「EIP-1559」提案は7月の「ロンドンハードフォーク」アップグレードで実装される予定だ。

副題

ETHアクティブアドレスの数が新たな最高値を記録

イーサリアムネットワークは4月15日から混雑が続いており、「ベルリンハードフォーク」はガス効率の向上、仮想マシン（EVM）の読み取りコードの更新、DDOS攻撃の防止など、さまざまなスマートコントラクトを最適化した。

ガス料金のアップグレードによってもたらされた改善は非常に明白です。 4月25日のデータによると、イーサリアムガス料金は1日あたり平均約50グウェイと2021年以来の最低水準に下がり、今年の最高値は1日あたり430グウェイに達した。

ガス料金が下がった後、ETHのアクティブアドレスの数は増加しています。仮想通貨分析・調査会社コインメトリクスによると、イーサリアムネットワーク上のアクティブアドレスは77万1000に増加した。この数は、アクティブ アドレス数 735,000 だった 2018 年 1 月の以前の記録を上回っています。 2020年11月までに73万9,000件に達した。

2018 年のアクティブ アドレスの記録的な数は ICO によって引き起こされ、2020 年 11 月にはイーサリアム ネットワーク上の分散型金融 (DeFi) アプリケーションの急増により、新たなアクティブ ユーザーの市場がもたらされました。 OKLinkのデータによると、4月26日の時点で、イーサリアム上のDeFiアプリケーションの暗号化資産のロック総額（TVL）は756億米ドルに達した。

イーサリアムの生態学的発展に対するこれらの好ましい変化は、ETHの価格市場に反映されています。

4月26日午前4時30分の時点で、ETHは2,285ドル付近で推移している。暗号資産市場が1週間で時価の15％を蒸発させた後、ETHの時価総額は11％増加して2,642億米ドルとなり、4月23日には一時3,041億米ドルまで急騰した。 ETHの7日間の下落率はわずか2.6%でしたが、BTCは同期間で17.6%下落しました。

ETHの市場価値は7日間で11%上昇

トレンドに逆らって衰退に抵抗するイーサリアムの傾向は、その人気を高め続けています。

最近、ロスチャイルド・インベストメントは265,302個のグレースケール・イーサリアム・トラストを総額475万ドルで購入しました。

先週の火曜日、3つのイーサリアムETFがカナダのトロント証券取引所で正式に取引を開始した。すなわち、資産管理会社パーパス・インベストメンツのイーサリアムETF（ETHH）、エボルブのイーサリアムETF（ETHR）、CIのイーサリアムETF（ETHR）である。グローバル、イーサリアム ETF (ETHX)。

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「ロンドンハードフォーク」醸造市場の期待

ETHのパフォーマンスがトレンドに反して上昇し安定していることは、最近の市場急落に巻き込まれた投資家に希望をもたらしているようであり、さらなる期待はまだこれからだ。

「ベルリン ハード フォーク」アップグレードに続く、イーサリアム ネットワークの次の大きな動きは「ロンドン ハード フォーク」アップグレードであり、7 月に実行される予定です。1559」提案。

この提案では、瞬間的なネットワークの輻輳に対処するためにブロック サイズを動的に拡張できる「ブロック弾力性」の概念が導入されています。この提案の本来の目的は、ネットワーク容量を動的に調整することですが、客観的には、イーサリアムネットワークの既存のガス料金に構造的な変化をもたらし、ネットワークの混雑を緩和し、料金を削減する効果があります。

Blue Fox Notes は、「EIP-1559」は本質的にイーサリアムのネットワーク取引価格設定メカニズムに対する解決策であると考えています。各ブロックは基本料金とマイナーへのチップを生成します。ブロックごとの基本料金は固定で、「EIP-1559」提案開始後は、ネットワークの混雑状況に応じて基本料金の増減を調整する方式を採用し、ネットワークが混雑した場合にはチップを支給することでモチベーションを高める。マイナーからパッケージユーザーまで 取引の際、基本手数料とチップの上限を指定して取引することができます。

この変更はETH市場の流動性にも影響を与えます。この提案では、ブロックの基本料金はマイナーに渡されず、破棄されると規定されています。このように、イーサリアムマイナーの収入への影響は避けられませんが、ETH保有者にとって「破壊」メカニズムはETHの潜在的なデフレ効果をもたらし、投資家が望んでいる影響でもあるため、市場の関心となっています。 ETHへの期待「ロンドンハードフォーク」アップグレードの理由。

しかし、「EIP-1559」提案書の作成者の1人であるアブデルハミド・バフタ氏は、7月のアップグレードと提案の開始がエコシステム内外で合理的に見られることを望んでいる。同氏はコインテレグラフとのインタビューで、現在の混雑と高額な料金を軽減することが「EIP-1559」の目的ではなく、より重要なのは、ネットワークの理論上の最大容量を2倍にする「ブロック弾力性」の概念を導入したいと強調した。 。

同氏は、取引手数料は需要と供給の関数であり、基本料金メカニズムは最大ブロックサイズの半分に達する傾向にあるため、技術的には利用可能な平均ブロックスペースは増加しないと説明し、そのためこのアップグレードはイーサリアムではないと説明した。スケーラビリティの問題を解決するには、長期的なソリューションが必要でした。ただし、より楽観的に言えば、レイヤ 2 ソリューションの採用が進むにつれて、すべてのネットワーク料金と輻輳の問題は最終的には解決されるでしょう。

次のアップグレードでマイニング報酬率が50％減少するというマイナーの不満について、バフタ氏は、将来、イーサリアムが最終的にPoSフレームワークに移行する際には、この削減は困難ではあるものの、マイニングビジネスは確実に終了すると考えています。このアイデアは元々、Vitalik によって 2018 年 7 月に発表された論文「初回および最初の 2 価格オークション、取引コスト市場の改善」で発表されました。

イーサリアム創設者ヴィタリック氏が2年前に提案したアイデアは、環境保護活動家らの継続的な取り組みによって現実化しつつあり、「ロンドンハードフォーク」はほぼ確実となっている。この下落局面では、ETHは市場のウォーターフォールによって分解されておらず、これは生態学的コンセンサスの結合にさらに役立つだろう。