意見: プロのトレーダーはどのようにして世界的なビットコイン取引を拡大できるか?

Apifiny

特邀专栏作者

2021-04-08 17:34 (UTC+8)

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デジタル資産取引ネットワークである Apifiny の CEO、ハオハン氏は、機関投資家の強み、世界的な流動性、世界的な価格発見、および世界的な実行能力を備えた世界的なプラットフォームが

AI要約

まとめ：

ソースリンク:Bitcoin Magazine

編集: Apifiny アジア太平洋チーム

まとめ：

伝統的な金融におけるビットコインの合法化が成熟しているにもかかわらず、業界には依然としてプロのトレーダーの参加を妨げる障壁が存在します。

ビットコインやその他のデジタル資産投資の合法的な保有と取引は新たな高みに達しました。最近の大規模な機関投資の発表、通貨監督庁（OCC）が最近発表したステーブルコイン、世界中でのCBDCプロジェクトの台頭は、デジタル通貨の何らかの形で機関による導入が避けられない結果であることを示しています。ビットコインと仮想通貨取引所市場全体も、専門家に豊富な裁定取引の機会を提供します。デジタル通貨取引市場は、ますます多くのプロのトレーダーを受け入れる機が熟しています。

なぜこのようなことが起こるのでしょうか?

デジタル資産取引ネットワークである Apifiny の CEO、ハオハン氏は、機関投資家の強み、世界的な流動性、世界的な価格発見、および世界的な実行能力を備えた世界的なプラットフォームが出現すると、機関投資家やプロのトレーダーがビットコイン取引に参加し、世界的な取引量が増加すると予測しています。大幅な増加により流動性が向上し、機関投資家の仮想通貨取引がより魅力的になります。

プラットフォームの要件を理解するには、まず専門家が追求している取引戦略の種類とプラットフォームの要件を理解する必要があります。

プロのトレーダーは複雑なグローバル戦略を実行します

プロのトレーダーは、流動性と価格発見のために完全な世界市場にアクセスする必要があります。 AAPL が 300 以上の異なるサイロ化された取引所で取引されており、それぞれの取引所で法定 AAPL ペアが 1 つだけ (例: USD-AAPL、EUR-AAPL、KRW-AAPL など) であると想像してください。世界的な暗号通貨取引の現状。

取引ペア

勢い指数

平均復帰

長い/短い

スイングトレード

インテリジェントルーティング

アルゴ戦略

スキャルピング（帽子ひったくり）

それぞれが市場の非効率性を悪用しており、ビットコインおよびより広範な仮想通貨交換市場には非効率性が溢れています。なぜそんなことを言うのですか？まずいくつかの戦略を見てみましょう。

アルゴ戦略: 最も単純な形式では、トレーダーはある取引所で暗号資産を購入し、別の取引所でそれを同時に販売します。以下では、なぜそのような機会が暗号通貨に豊富にあるのかを説明します。

ロング/ショート戦略: これらの戦略には、過小評価されている資産を購入してロングし、過大評価されている資産を売却してショートすることが含まれます。たとえば、Coinbase で過小評価されている BTC を購入し、Huobi で過大評価されている BTC を売ります。

残念なことに、仮想通貨取引市場には裁定取引の機会が長い間存在していましたが、市場にはこれらの取引機会を実行するのに役立つツールが不足しています。

ビットコイン取引所の市場構造が世界的な取引の障壁となっている

暗号通貨取引市場は高度に細分化されており、その構造は一方では多数の取引機会を提供しますが、同時に執行には大きな障壁をもたらします。

暗号通貨取引市場を定義する 3 つの重要な要素:

1. 各仮想通貨取引所は、相互に隔離された完全に分離された取引「ランドレイク」です。たとえば、ジェミニのトレーダーは、ジェミニの供給、需要、価格設定に関連してのみ、他のジェミニのトレーダーとのみ取引します。

2. ほとんどの取引所は、取引に現地の法定通貨のみを使用します。たとえば、トレーダーは Bithumb の入金に韓国ウォンのみを使用できますが、他の通貨は使用できません。

3. すべての取引所には、AML および KYC への準拠を必要とする登録プロセスが必要です。

主な影響は、第 1 に、世界的な取引執行には複数の取引口座が必要であること、第 2 に、価格設定がさまざまな取引市場、特に地域市場で大きく異なる可能性があること、第 3 に、準備金要件が高く、複数の取引所が金を準備していることです。

価格の例: この記事の執筆時点では、世界トップ 10 の取引所における BTC の最低価格と最高価格の間には 0.81% の差がありました。Upbit の BTC/KRW 取引は Coincheck の BTC/JPY ペアより 0.81% 高価でした。

複数の取引所を持つアカウントは取引を実行する必要があり、各取引所の流動性は分離され、独立しており、互いに異なります。

複数の取引口座を保有するのは費用がかかり、賢明ではありません

グローバル戦略を実行する大規模な機関投資家取引会社は、管理、技術、実行に関するいくつかの課題を克服する必要があります。

管理: 各取引所には登録プロセス、KYC/AML コンプライアンスチェックなどがあります。取引所アカウントが増えると、法的および管理上の負担も増加します。

技術的に言えば、取引機関は各取引所の API を直接管理する必要があります。テクノロジーの費用を増加させながらも、差別化の価値をほとんど変えることなく、避けられない変化やアップグレードに対処しなければなりません。

さらに、収益性の高い取引の決定を行うには、さまざまな取引所からの市場データを正規化する必要があります。データの正規化は簡単ではなく、交換のデータ形式を変更すると、以前の取り組みが台無しになる可能性があります。

世界的な導入には大きな課題も伴います。複数のプラットフォームで同時に実行する必要があるトランザクションは、必要な資本が大きいため、コストが高くなる可能性があります。

たとえば、トレーダーの資金が 100 万ドルで、ある取引所で BTC を 52,000 ドルで購入し、別の取引所で 53,000 ドルで売却したとします。トレーダーには 2 つの選択肢があります。

まず、トレーダーはある取引所で買った後、別の取引所で売ることができます。このプロセスには 10 分から 1 時間かかる場合があり、トレーダーは取引を実行するために 100 万ドルを使用する必要がありますが、送金を待っている間に裁定取引の機会は簡単に失われる可能性があります。

さらに、トレーダーは複数の口座に資金を保管できます。しかしこの場合も、トレーダーは取引を実行するために、ある取引所で 500,000 ドル、別の取引所で BTC で 500,000 ドルが必要になります。

同じ 100 万ドルの資本、同じ取引の場合、取引利益はわずか半分です。

トレーディング戦略の開発と実行はどちらも成功するトレーダーの中核となる強みであり、それぞれが重要です。

登録は時間と法的資源の無駄です。

API 管理は非常に面倒なので、API 管理を気にするトレーダーはいません。

正規化された価格データが必要であり、内部管理コストが高くなります。

もっと良い方法があるはずです

機関投資家が必要な能力を習得するだけでなく、現在傍観者となっている運用上および技術上の課題を取り除くのに、それほど時間はかからなかった世界を想像してみてください。これは、電子商取引や、他のサイトでの求人情報や商品価格を検索するための統一された市場を提供する求人サイトでも見られます。

暗号通貨取引の世界では、これは、一連の API を通じて多数のオーダーブックを 1 つの正規化されたデータソースに統合し、1 つのインターフェイスまたはプラットフォームを通じて取引することを意味します。

たとえば、以下の画像は、3 つの実際の注文帳が 1 つとして表示される様子を示しています。 2021 年 3 月 9 日午前 11 時 35 分 (EST) に Coinbase Pro、Kucoin、Huobi から取得したスクリーンショットをご覧ください。流動性の増加とスプレッドの減少 (29.21 米ドル、25.73 米ドル、6.72 米ドル) に注目してください。一方、スプレッドの合計は0.01ドル。