作者: 青州

取引所は仮想通貨業界の主役であり、最も競争の激しい道でもあり、ブロックチェーンが有名になってからは、2017年10月から2018年6月までの短期間で取引所の数は数万にまで急増しました。とてもたくさんの家。

現在、業界全体で取引所は数百社しか残っておらず、巨大企業が定着している現状では、初心者から市場に参入して資金調達に成功できるプロジェクトは「非常に少ない」。

しかし、取引所の数は減ったとはいえ、競争の激しさは一向に衰えておらず、新規参入者が競争で絶対的に優位に立つために正しい仕事をし、正しい行動をとらなければ突破できません。この曲の「さらにレアです。

2021 年のスポット取引とデリバティブ取引

まず第一に、私たちを非常に興奮させているのは、2021 年も 2020 年の成長傾向を継続し、取引所の取引高が再び大きな成長を迎えるということです。

CryptoCompareのデータによると、米ドルで計算すると、2021年1月の仮想通貨スポット取引総額は前月比97％増の2兆3400億ドルとなった。デリバティブの取引高は前月比１０１％増の２兆８９００億ドルとなり、月間としては過去最高を記録した。

2月の仮想通貨スポット取引総額は17.2％増の2兆7400億ドルとなった。デリバティブ取引高は０．３％減の２兆８９００億ドル。

ここで知っておくべき重要なことは、2月のトップ市場（すなわち、トップランクの取引所）の取引高は35.4％増加して2.4兆米ドルに達したのに対し、サブ市場（第2位の取引所）の取引高は2.4兆ドルに達したということです。取引所）は36.1％下落した。上位取引所が総取引高の 86.1% を占めました。

このような驚くべきデータは、取引所がより高いレベルに進むために競争する必要があり、トッププラットフォームによってもたらされる利益が比類のないものであることも意味します。

Exchange の競争の歴史 

交流戦の歴史の中で、いくつかの興味深い展開がありました。 Binance、Huobi、OKEx などの取引所がトップですが、多くの新しい取引所が突破という目標を達成しています。

スポット取引市場では、個人投資家がホットコインを中心に移動するため、ホットコインを保有できる人は誰でも、その通貨によってユーザーを呼び込むことができます。 Binance、Huobi、OKEx の支配下で、新しいコインとホットコインは新しい取引所の成長のためのチップとなっています。

MatchaとBIKIは2019年に少額通貨による取引量の増加に成功し、その中でも抹茶は大規模取引所の仲間入りを果たした。

しかし、2020年もGateとFTXは昔のやり方を繰り返し、DeFiのホットコインが頻繁に出現する時期に素早くコインをリストアップし、人気のあるコインに特化するなど、短期間で驚くべき成果を上げ、参入を果たしています。上位レベルの取引所のランク。その中でもFTXはスポット取引だけでなく、デリバティブでも優位性を発揮しました。

デリバティブ取引については、現物取引のような単純な運用ではなく、チームの技術や運用など総合的な要素をより重視していきます。

従来の取引市場では、デリバティブ取引の取引量がスポット取引の取引量をはるかに上回っていることが多く、過去のデータによると、外国為替市場を例にとると、デリバティブ取引の取引量はスポット取引市場の３倍となっています。仮想通貨業界では、デリバティブ市場のボリュームは、そのような期待されたレベルには程遠いです。

例えば、上図に示すように、2020年12月にはデリバティブ市場が仮想通貨市場全体のシェアの54.8%を占め、2021年1月には55.3%まで増加し、2月にはスポット取引量が大幅に増加し、そしてデリバティブ市場は短期金融市場の51.3%を仮想通貨に縮小した。さらに皮肉なことに、半年前、デリバティブ市場は仮想通貨市場の 3 分の 1 しか占めていませんでした。

デリバティブ取引市場の詳細

デリバティブ取引は仮想通貨取引市場の中でも上位のカテゴリーに属し、現物取引量の増加とユーザーの成熟に伴い、徐々に多くのユーザーの視野に入ってきています。しかし、このトラックの熱狂的なキャッシュフローにより、特に競争力が高くなります。以下は、過去2年間のデリバティブ市場における主要取引所の取引状況を比較したものです。

私たちが発見できるのは、2019 年の初期には BitMEX が常に他の取引所をリードしていましたが、その後、Huobi、Binance、OKEx の成長に伴い、BitMEX の取引量は依然として増加しているものの、その市場シェアは急激に減少しているということです。その後、Huobi、Binance、OKEx が取引シェアの大部分を占めており、FTX の急上昇は確かに非常に驚くべきことです。

オープンポジションの割合と 24 時間以内の取引量から、取引所の運用方法の短期調整がデリバティブの市場シェアに与える影響をより明確に見ることができます。

上の写真は、3月12日のスクリーンショットで見たデリバティブ取引所の保有高と取引高を示したもので、保有高の観点から見ると、月間取引高で​​は上位にランクされていないBybitとFTXが2位か3位を占めています。 4位、FTXが6位となった。

他にポジションランキングに掲載されているのは、Bitfinex、BTSE、BitMEX、Kucoin、Deribit などで、取引高ランキングに掲載されているのは、Bitforex、Cointiger、Hopex、BitZ、Bitget などです。

これらの仮想通貨デリバティブ取引所にはどのような特徴があるのでしょうか？比較してみましょう 取引所を属性別に分類すると以下のようになります。

現物取引およびデリバティブ取引:

Huobi、Binance、OKEx、Cointiger、Kucoin、Bitget、Bitforex

デリバティブ取引所:

主な代理店: Deribit

個人投資家に焦点を当てる: FTX、Bitfnex

機関投資家 + 個人投資家向け: Bitmex、Bybit、BTSE

属性という観点から見ると、個人投資家向けの取引所の取引高あるいは取引高の伸び率は大きく変わってきております。しかし、機関投資家と個人投資家の両方を対象とする場合、デリバティブの取引高は、ユーザー数の多い「ビッグ 3」の取引高に匹敵することが予想されます。上の図の OKEx とほぼ同じです。

対向機関と個人投資家の観点から見ると、十分なユーザーベースがない場合、対向機関はより安定した取引深度を達成できますが、完全な技術インターフェースが必要です。個人投資家にとって、成長は大きいですが、より良いユーザーエクスペリエンスと取引通貨が必要です。

ここでは、デリバティブ取引における新しい取引所のいくつかの特徴を証明するのに十分な、いくつかの新しいデータを例として取り上げます。ここでは、各通貨の無期限契約の詳細な市場シェアを個別に計算する必要があります。

ほとんどの取引所のデリバティブ取引領域（無期限契約など）では、契約取引ペアの数は（スポット取引ペアと比較して）大きくないことがわかります。これは、取引深度がより多くのユーザーが存在する場合にのみ発生するためです。通貨で十分であるか、金融機関はレバレッジを使用することでより高い利益を達成できると考えているため、ほとんどの永久契約取引はより厚みのある通貨で行われます。

BTC、ETH、LTC、XRP、ADAなどの主流通貨が存在するはずですが、毎年更新されるスター通貨が存在し、取引市場価値も非常に高いため、一部の取引所にとってはチャンスとなります。

主流通貨のイーサリアムを例に挙げると、3月14日時点のイーサリアムデリバティブ建玉統計ではMXCがトップで、さらにFTXとBybitも建玉と取引高でランクインしている。

他の人気の新しいコインを見てみましょう。

上図に示すように、3 月 14 日の DOT デリバティブのデータ分析によると、Kucoin の建玉は Binance の DOT/USDT 契約取引ペアの約 2 倍であり、取引量と建玉の観点から見ても、FTX が優れていることがわかります。が一番上にあります。

包括的な統計が必要な通貨は、LINK、UNI、LUNA、AAVE、SUSHIなどのスター通貨の永久契約であり、FTXがほぼ絶対的なリーダーとなっていることがわかります。

したがって、ブレイクアウトの機会を推測するには、デリバティブ取引所の取引の性質と上記のデータに基づいて、次の結論を導き出すことができます。

1. できるだけ多くの人気コインとスターコインを追加し、より高い倍率でレバレッジを高めます。

2. スムーズな取引体験を保証する高度な技術を保有しています。

3. 機関向けの便利な取引ツールを作成するための API インターフェイスがあります。

4. よりオープンに、個人投資家に取引の扉を開く。

5. より強力な運用上のアイデアを持ちます。

新しい取引所はどのような課題に直面していますか?

著者は、以前のデリバティブ取引所が直面していた問題とは別の課題が依然として存在する可能性があると考えており、例えば、BitMEX はかつてビットコイン先物市場のリーダーでしたが、商品の停滞と規制の取り締まりにより、Binance Futures が急上昇しました。

その中で、米国商品先物取引委員会（CFTC）と米国司法省（DOJ）は、BitMEXの所有者が規制されていない取引プラットフォームを違法に運営しており、マネーロンダリング防止規制に違反していると非難した。規制への偏りは極めて重要で、たとえば、3月9日、韓国の仮想通貨取引所Bithumbは、金融活動作業部会のマネーロンダリング対策AML基準を満たさない国や地域の居住者に対する取引サービスを停止すると発表した（ FATF）。金融活動作業部会が発表したデータによると、ビッサムは21カ国に対する暗号化取引サービスの提供を一時停止する。

最後に書きます

最後に書きます

仮想通貨の開発は急速に進んでおり、現在BTCは6万ドルを突破しており、今後も金融市場ではさらに多くの仮想通貨が成果を上げ、取引所の取引量にはまだ多くの余地があると考えられます。この意味で、スポット製品に比べてデリバティブの余地はさらに大きくなりますが、デリバティブの性質上、開発サイクルは長くなります。しかし、FTXやその他のデリバティブ取引所の開発デモンストレーションにより、新しい取引所はより明確な開発計画を持っています。

最後に、デリバティブ取引の上位取引所の関連データを見てみますと、上位取引所が取引ペア数、取引量ともに完全に上回っていることがわかりますが、取引ペア数のみが上位5位以内に入っています。無期限契約の取引ペア数はすでに100を超えています。

このような激戦区では、多くの既存のルールを無視することはできず、新規参入者にとってはチャンスが少なく、「まず真似」、「後から革新」することで、既存の経験と新しいアイデアに基づいてブレークスルーを達成することができます。