最近の為替界は、1月2日にビットコインが3万ドルを突破したのを皮切りに、1月8日には史上最高値の4万ドルを突破するなど、大きな波乱が続いたと言える。 OKExのデータによると、イーロン・マスク氏が常に支持してきたドージコインDOGEは、1月29日に最大1057%の上昇率で0.084USDTまで急騰し、市場価値は200億にまで急騰した。
2020年7月にはトランプ大統領によるDouyinのブロックによりドージコインが一度急騰し、価格が2倍になった。この急騰は最近の「GME戦争」と切り離せないものであり、2021年の幕開けに魔法の力を注入することにもなる。
副題
ちょうど今月初め、米国で一部個人投資家の主導のもと、一部の個人投資家がトップヘッジファンドの防衛線を突破し、GME株の株価をつり上げた。このGame Stopという会社はもともとゲームディスクを販売する会社でしたが、完全にビデオゲームに取って代わられる危機に直面していたので、ウォール街の多くの金融機関から空売りを受けていました。自分たちの信念を守るために、「子供時代の思い出」と「ノスタルジーコンプレックス」を持つ個人投資家が資本市場の「反乱」に団結して、より多くのことをするために大量の株式を購入し、シタデル、シトロンなどのウォール街の金融大手を作り上げました。シトロン・リサーチ）とメルビン・キャピタル（メルビン）が包囲され攻撃を受け、総額700億の損失を出した。結局、メルビン・キャピタルは切り離されて退社し、シトロンも今後20年間は空売り調査には足を踏み入れないと発表した。この運動の大きな勢いは世界の主要メディアの注目を集めています。その後、この戦いは個人投資家が金融機関に対する世論に導かれているように見えるが、個人投資家にはスポット株を急騰させるほどの力がなかったため、実際には金融機関同士の争いだったとの分析もあった。同時に、株価の急騰により、マーケットメーカーはリスク軽減やヘッジのために大量の株を買わなければならなくなり、個人投資家の味方になることを「余儀なく」された。カーニバルの後、機関投資家、個人投資家、マーケットメーカーを問わず、キャピタルゲームの最終的な勝者は無名の個人投資家がそれほど多くないかもしれませんが、その過程で彼らが示した驚異的な回復力には驚くべきものであり、実際に多くの人々がいます。 ＧＭＥの「ジャンク株」は運命を変えた。ローンを完済した企業もあれば、死の淵から償還された企業もある。"やっと母に妹のライム病の小切手を書くことができます"
「私の親友を救ってくれて（このキャンペーンを企画した人に）感謝します」
「クラウドファンディング」のマーケットメイク流動性
インターネット時代において、大手機関投資家のブラックボックス化した運用に対する監視や批判が強まる中、個人投資家の小さな意思決定も結集して市場全体の利益配分に影響を与える可能性がある。デジタル暗号通貨市場では、分散型取引所 (DEX) の誕生がユーザー取引方法の革新を最もよく証明します。 AMM (Automated Market Maker) はその最も重要かつ革新的なテクノロジーの 1 つであり、これを「ビットコイン、イーサリアムに次ぐ 3 番目に大きなブロックチェーン発明」と呼ぶ人もいます。これにより、ユーザーは完全に分散化された非保管的な方法でブロックチェーン上の資産プールと対話できるようになり、収入を得ながら取引所に流動性を提供します。全天候型の「誰もがマーケットを作れる」が現実になりました。イーサリアム技術でサポートされる AMM には、主に CPMM (Constant Product Market Maker)、CSMM (Constant Sum Market Maker)、および CMMM (Constant Mean Market Maker) の 3 つの定数関数モデルが含まれます。その中でも人気のあるDEX取引所BancorとUniswapはCPMMの関数アルゴリズムを使用しています。この最小限の機能は、自動市場形成モデルであり、Constant Product モデルとしても知られています。これは、市場の需要と供給の関係の基本的なロジックを表しています。特定の商品の数量が少ないほど、価格は高くなり、特定の商品の数量が多いほど、価格は低くなります。したがって、Uniswap の天才的な取引モデルは、「希少品は生きられる」という中国の慣用句にも凝縮できます。それは、希少な商品を買いだめし、高値で売れるのを待つこと、言い換えれば、希少なものほど高価であるということです。商品をこの定数 K とすると、式の左辺の X はこの種の商品の在庫とみなすことができ、価格を表す Y は X に反比例します Y = K/X (X が大きいほど、 、Y が小さいほど、X 値が小さいほど、Y は大きくなります。 Uniswap では、X と Y は取引ペアと呼ばれ、X と Y の合計が流動性プールを形成します。定数 K は固定されているため、X コインと Y コインはトレードオフの関係を示し、X コインが売られるほど X は安くなり、X コインが買えば買うほど X は高価になり、X の在庫が不足するまで、仲裁人が介入する。Uniswap の優れた点は、その自動流動性にあり、「自動販売機」のようなもので、登録ユーザーは KYC 不要、運用コスト、立ち上げコストもゼロです。この単純な曲線は、市場価格は買い手と売り手の両方によって決定されなければならないという従来の概念も打ち破ります。このようなモデルでは、価格は商品 Y に対する商品 X の保有比率によって決まります。取引量の点では、ピーク時の1日の取引量はまだ中央集権型取引所に遠く及ばないとしても、それでもDeFiプロジェクトの最も有望な星の1つです。ここで Uniswap の背後にあるストーリーについて触れなければなりません。その創設者である Hayden Adams はコードやスマート コントラクトの書き方を知りません。彼は解雇された普通の電気エンジニアです。 2017年後半のある日、Redditで偶然見かけたブロックチェーン界のV神氏の記事が、新たにアップグレードされた分散型取引所の無限の未来を予感させ、現在の状況に一気に火を付けた。生きています。彼は自動マーケットメーカーとしてゼロからスタートし、「片手で空を覆う」集中型取引プラットフォームに挑戦することを決意しました。2018年11月2日の正式ローンチから今日まで、わずか2年余りの進化と競争を経て、UniswapはDeFi分野の「ユニコーン」となり、2020年の累計取引高は580億米ドルを超えた。 2019年に比べて15,000%増加し、DEX市場の資産の40%近くを占め、現在世界最大の分散型取引所であり、世界で5番目に大きい暗号化スポット取引会場となっています。このユニコーンは、中央集権型取引所に挑戦する馬のようなもので、その支持者たちの強い精神的使命とともに疾走し、中央集権型取引所の権威的地位と明文化された規則、そしてビットコイン誕生の本来の意図に挑戦します。発展の見通しを弁証法的に見ると、AMMにはもちろん欠点もあります。その操作モードで生成される通貨価格は外部市場価格から分離されているため、取引ごとに在庫が変化するため、再び外部市場価格と一致するまで裁定取引者が介入して差額を得る必要があります。結局のところ、裁定取引者の利益は、流動性を提供する配当と価格差から得られますが、これは時として永久的な損失につながります。つまり、彼らが約束したトークンの価値が失われ、リターンは単に購入して保有する場合ほど良くありません。これは、AMM が疑問視され、主流になれない理由でもあります。分散型取引には仲介者の不足、価格差を作るマーケットメーカーの不足、および無料の損失のため、最高の流動性を得ることができません。DEX の道のりは長く、共に探索する信念を掲げる多くのヒーローがまだ必要です。最新情報によると、2021年のUniswap V3は引き続きAMMエクスペリエンスを改善し、トレーダーの取引活動をよりスムーズにするでしょう。そして、その「ライバル」であるスシスワップも流動性の向上を主な目標としており、増加額を10～20倍に増やそうとしている。常にコミュニティの力を大切にしてきた Sushi は、コミュニティの力を利用して DEX の製品をさらに探索しようとしています。これにより、間違いなくコミュニティ ユーザーの収入が増える可能性が高まります。次の記事では、Sushiswap、Dodo、その他の AMM スター プロジェクトに焦点を当てます。忘れずに Wootrade をフォローし、一緒に探索を続けてください。
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