私の投資に大きな影響を与えた本 (1)
読者の中には、読んだ投資本をお勧めしてほしいとメッセージを送ってくる人もいます。
これは、私が若い頃にたくさんの落とし穴を踏んで混乱したときの経験を思い出させます。当時、私はとても苦しみ、負けを重ねる自分の無力さと悲しさを感じていたので、先輩の本を読んでみようと思いました。
私が最初に読んだ本はリバモアの「ある株式オペレーターの回想録」だったと記憶しています。この本は投資の必読書として多くの人に認められています。しかし不思議なことに、この本を読み終わった後に私に残った印象はそれほど深くはありませんでした。それは、リバモアの人生で4回の破産の経験が、無意識のうちにこの本に対する私の理解に影響を与えたからであるかどうかはわかりません。 , これまでのところ、この本に対する私の感想は比較的平均的です。
次に、たまたまバフェットの伝記を読んだのですが、この本は早く読みすぎてタイトルが長いので、今では名前を忘れてしまいました。この伝記は当時の私にとって非常に魅力的で、その後の私の投資法や思考法に様々な面で直接影響を与えました。振り返ってみると、次の 2 つの理由でこの作品に魅力を感じました。
1 つ目は本の統計です: バフェットによる数十年の投資の後、平均年率リターンは 20% 未満であり、これは私の印象ではいわゆる「達人」の印象からは程遠いです。重要なのは、この一見低い収益率が数十年間の平均であるということです。この収益率をこれほど長期間維持できることが、バフェットを非常に強力なものにしているのです。この点で私は「常勝将軍」の力を目の当たりにすることができ、いわゆる突然の富に対する衝動や羨望もなくなりました。そして、投資は一生ものであることを理解させてください。
投資は流れる水のようなもので、流れる水は1位を争うことはありませんが、競争は絶え間なく続きます。投資は流れる水のようなもので、流れる水は1位を争うことはありませんが、競争は絶え間なく続きます。これはバフェット氏の生涯にわたる投資を如実に表しています。
2つ目のポイントは、バフェット氏が、ほとんどの一般投資家にとって、個別株を買うよりもインデックスファンドを買うほうがずっと良いし、一部のアクティブファンドを買うよりも良いと明言したことだ。
これは私にとって CSI 300 インデックスに投資する非常に直接的な原動力でした。その後、株式市場に投資する過程で、いわゆるスター運用会社が運用する多くのファンドのパフォーマンスが最終的にCSI 300指数を下回るという事実も目にしました。もう一つのより皮肉な例は、2008 年の金融危機の後、バフェットがウォール街に公に挑戦したことです: バフェットはインデックスファンドを購入し、その挑戦を受け入れた別のいわゆるスターマネージャーが率先して銘柄を選択しました。マネージャーはバフェットが投資したインデックスファンドほど優秀ではありませんでした。
この本は非常に分厚く、3回読みましたが、そのエッセンスが凝縮されており、私に最も大きな影響を与えたのは上記の2点です。
次に、バフェットの師グレアムの『賢い投資家』を読みましたが、この本を読んでから、バフェットの伝記を読んだときの気持ちと相まって、弱気相場で市場に参入し、割安株を買うことを受け入れるようになりました。品。
バフェット氏に加えて、ジム・ロジャーズ氏も私が尊敬する投資の第一人者です。そこで私は彼の著書『クリスタル・ボール: ジム・ロジャーズと彼の投資予言』が発売されるとすぐに読み始めました。
この本で特に印象に残った点は次の３つです。
一つは、本の中での彼のウォール街の描写が、投資の世界で賢く合理的で無敵のいわゆる「投資エリート」という私の頭の中にあった当初のイメージを完全に打ち砕き、彼らがいわゆる「投資エリート」であることを理解させてくれたことだ。 「エリート」はたくさんいます。彼らは皆、ファンド固有の管理手数料で生計を立てていますが、シャオサンのように、彼らのほとんどは、3つのポジティブラインで信念を変えました。
彼らがウォール街に参入できるのは、投資分野でのレベルの高さではなく、優れた学歴によるものである。そしてその後、私自身の投資経験から、投資の世界ではそれほど美しい学位や深い知識は必要ないことに気づきました。
それ以来、私は徐々に、いわゆる機関投資家の多くは多額の資金を持っている小規模な投資家にすぎないことに気づきました。私はもはやファンドマネージャーについての神話のようなものを持っていませんし、「スターマネージャー」の伝説も信じていません。そして私はアクティブファンドを買わないことにもっと決意しています。
この本で私が二つ目に深く感銘を受けたのは、ロジャースが価格のトレンドを捉えたり、短期的な価格の上昇と下降を判断するのが非常に苦手だったと本の中で告白したことです。そして、彼の自慢の投資商品の多くは、購入時の価格が最安値ではなく、購入後も価格は下がり続けていたが、後から振り返ると、投資のタイミングがかなり低かったとも書いています。長い歴史の中で低い位置にありました。
短期的な価格動向を捉えるのが苦手という彼の特徴は私と全く同じで、私も短期的な価格動向を判断するのが非常に苦手で、投資商品を買っても価格が下がり続けることが多いです。
しかし、ロジャーズ氏は、買いが全体的に長期トレンドの低水準に近いことを確認するだけで十分だと考えている。
この視点は私に大きな自信と勇気を与え、その後の私に大きな影響を与えました。
3番目に私が最も感銘を受けたのは、誰もが知ることができる公開情報から、大きなトレンドを見抜き、過小評価されている領域を捉えるのが上手だということです。
私もその後の勉強と実践の中でこのことを深く実感しました。
前回の投資体験でも述べましたが、バルト海指数の過小評価、銀の過小評価、石油の過小評価などはすべてロジャーズの考え方に由来していると思います。
この本を読んで、達人にも多くの欠点があり、苦手な分野もあり、彼らの成功とは長所を最大限に活用することが重要であることもわかりました。したがって、私たち一人ひとりが独自の強みを持っており、その強みを最大限に発揮することで、投資における独自のポジションを見つけることができるため、成功は不可能ではありません。
そこで私たちは、自分の得意分野、最適な投資手法を見つけ、そのアドバンテージを最大限に発揮します。
