MEV-Explore を通じてイーサリアムの暗い森を覗いてみましょう

編集者注: この記事は以下から引用しましたゴールデンファイナンス、許可を得てOdailyによって転載されました。

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ゴールデンファイナンス

、許可を得てOdailyによって転載されました。

自然界では、適者生存と弱肉強食が普遍的な法則です。おそらく、暗号通貨の世界でも同じことが当てはまります。

誰もが知っているように、イーサリアム ブロックチェーン上のすべてのトランザクションは最初に Mempool に入り、次にマイナーによってブロックにパッケージ化されます。同時に、マイナーは高いガス料金を伴うトランザクションをパッケージ化することを優先します。

副題

MEVとは

マイナーが Mempool を監視し、高い利益が見込まれるトランザクションを見つけた場合、このトランザクションをコピーしますが、より高いガス料金を支払って、このトランザクションを先制的に確認します。これは「フロントランナー」とも呼ばれます。

この現象は 2019 年に注目されました。 Phil Daian らは 2019 年に論文「Flash Boys 2.0」を発表し、「Miner Extractable Value」(MEV、Miner Extractable Value) という用語を作りました。

イーサリアム・メンプールでは、マイナーと裁定取引ロボットがトランザクションプールに潜んで、確認を待っているトランザクションを監視し、収益の機会を見つけると、より高いガス料金を払って確認を待っているトランザクションを襲撃して急いで追い払います。したがって、イーサリアムのトランザクションプールはダークフォレストと呼ばれます。

しかし、この暗い森は長い間、鉱山労働者、科学者、オタクにとっての楽園であり、イーサリアムの一般ユーザーがそれを見破ることは困難です。

最近、Flashbots は、ダッシュボード (Dashboard) と MEV ブラウザー (Leaderboard) を含むビジュアル MEV 製品 MEV-Explore v0 のリリースを発表しました。

副題

上で述べたように、DeFiトレーダーとアービトラージロボットがフロントランニングトランザクションの仲間入りを果たしているため、MEV-Exploreの定義では、MEVはもはやPhil Daianらによって定義された単なる「マイナー抽出可能値」ではなく、最大値です。抽出可能な値。

2020年1月以来、合計3億4,900万ドルのMEVが引き出されており、先月だけで1億1,700万ドルのMEVが引き出されています。

2020年1月1日以降に引き出したMEVの累計イーサリアム画像の説明

毎日抽出された MEV

抽出された MEV は主に 8 つの DeFi プロトコルで発生します。

エコシステム内で最も多くのユーザーとトランザクションが集中している 8 つの DeFi プロトコル: Uniswap、SushiSwap、Balancer、dYdX、AAVE、Curve、0x、Compound。内訳はUniswap 46%、SushiSwap 20%、Balancer 12%、dYdX 9%、AAVE 4.2%、Curve 3.8%、0x 3.7%、Compound 0.99% %。

撤退した MEV は主に裁定取引であり、その割合は 93% に達します。次いで清算が6.2％を占める。裁定取引+清算は0.81%を占めた。

抽出された MEV は主にフロントランナーとマイナーの手に渡ります (マイナー手数料の形で)。その大部分はフロントランナー (88%) によって取得され、12% はマイナー手数料の形でマイナーの手に流れました。

誤ったスタートでも失敗する可能性があることに注意してください。 MEV-Explore データによると、2020 年 1 月 1 日以降、失敗したフロントランニング トランザクションにより合計 560 万ドルのガス料金が発生しており、これらの失敗したフロントランニング トランザクションはブロック 47553 で発生しました。

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MEV-Explore に関するいくつかの情報

MEV-Explore は、Ethereum をスキャンして MEV 抽出アクティビティを識別するブロックチェーン クローラーである MEV-Inspect を通じてダッシュボード ベースのデータを収集および構築します。 MEV-Explore はその上の UI です。

明らかに、抽出された MEV は合計 MEV と等しくなく、MEV のサブセットです。

MEV-Explore のデータ範囲は、2020 年 1 月 1 日の最初のブロック 9193266 からです

MEV-Exploreは現在、Aave、Balancer、Compound、Curve、DyDx、Sushiswap、Uniswap V2、0xの8つのDeFiプロトコルをカバーしており、プロトコルの範囲は将来的に拡大される予定です。

単一取引の MEV 機会のみをカバーし、サンドイッチ取引や複数の裁定取引は含まれません。

CEX には収集できる公開データがないため、CEX-DEX アービトラージも対象外です。

出金された MEV = 成功した MEV トランザクション + 成功した MEV トランザクションのガス料金 + 失敗した MEV トランザクションのガス料金

MEV-Explore は、引き出した MEV を裁定取引、清算、裁定取引 + 清算のタイプに分類します。

裁定取引は、開始残高が終了残高よりも低いイーサリアム取引として定義されます。 2 つの残高が異なる資産にある場合、MEV-Explore は Uniswap 市場価格を使用して 2 つの残高を ETH 量に変換します。

清算トランザクションは、清算を実行し、次の方法で引き出した MEV を記録するイーサリアム トランザクションとして定義されます: 1) 同じトランザクションで受け取った担保を売却して得られた引き出した MEV を表示する; 2) Uniswap 価格を使用して変換する 担保が変換される担保売却の潜在的なスリッページを考慮せずにETHに換算します。Leaderboard副題

フロントランニング トランザクションが Mempool を暗い森にしていると言われるなら、MEV-Explore は再びすべての MEV トランザクションをリーダーボードを通じて透過的にします。

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