世界の二次投資市場はジェットコースターを再現し、為替相場は直接的に数十万の個人投資家にポジションの清算を引き起こした

人類を救う大箱舟（ARKファンド）と天国へ行きたいテスラCEOのマスク氏は、経済的手段で地球の重力から逃れる方法を見つけたようだ。

人類を救う大箱舟（ARKファンド）と天国へ行きたいテスラCEOのマスク氏は、経済的手段で地球の重力から逃れる方法を見つけたようだ。

「10万ドル」に急ぐ幻想から、レバレッジを利かせた数十万人の個人投資家の一夜清算まで、今週ビットコイン市場はジェットコースターを経験した。

今週初め、1日で20％を超える下落があったため、ビットコイン投機家はポジションを清算した。 Bitcoin Homeの統計によると、過去24時間で34万人がポジションを清算し、清算額は200億元（6.4550、-0.0019、-0.03％）以上に達した。ビットコインは一時5万8000米ドル近くの最高値に達したが、23日の欧米の取引16時間で17％下落し、5万米ドルを下回った後も価格は下がり続け、4万5000米ドルの壁を試し、清算に至った。レバレッジを活用した多くの個人投資家のうち。北京時間2月26日16時の時点で、ビットコインは44,553米ドルと最初に報告された。

次のステップでは、金融・財政政策に基づく流動性環境、インフレ期待の変化、機関投資家への配分の傾向、個人投資家のセンチメントなどがビットコインの動向を決定する鍵となるが、レバレッジ増大のリスクもある高騰しました。シニアグローバルマクロトレーダーのユアン・ユーウェイ氏は第一回金融記者に対し、「誰もが金融資産のインフレで気が狂っているとき、人類を救う大箱舟（ARKファンド）と天国へ行きたいテスラCEOのマスク氏は、地球の重力を取り除く方法: ARK がテスラとビットコインを購入し、テスラがビットコインを購入し、羊 (個人投資家) が ARK ETF、テスラ、ビットコインを購入し、そのサイクルが無限であることを発見しました。世界の中央銀行は水を放出してお金を借りることに狂っており、国民全体が未来からの配当金を必死に掴んでいるのに、誰も最終的な結末を想像する勇気がありません。」

機関投資家による配分と小売投機の産物

昨年以来ビットコインが急騰しているという話はかなり良い話のように聞こえますが、金融機関は保有資産を増やすために介入しました。しかし実際には、個人投資家がレバレッジを高め、ポジションを清算するという投機的な話は、流動性の饗宴の下で無視されている。

2020年3月、新型コロナウイルスの感染症が世界中を席巻し、金融市場に大きな衝撃を与えた際、3月12日の夜、ビットコインは1万ドル近くから最低3,800ドルまで50％近く急落した。ビットコインがゼロになるかもしれないとも言われました。

その後の 2 か月で、ビットコインは約 6,000 ドルまで上昇しました。それ以来、ビットコインは狂ったように上昇しました。

2020年10月初めからビットコインが10,000ドルを突破したとき、機関投資家が市場に参入し始める兆候を観察することができました。例えば、同年 10 月 8 日、モバイル決済大手のスクエアが突然ビットコインへの 5,000 万ドルの投資を発表、同社は 10,000 枚以上、約 1 億 1,400 万ドル相当のビットコインを購入し、10 月 22 日には世界最大手の PayPal が買収しました。国境を越えた決済プラットフォームであるDBS銀行は、ユーザーがプラットフォーム上で仮想通貨の売買、保有を可能にすると発表し、10月27日にはシンガポール最大の商業銀行であるDBS銀行が仮想通貨取引を提供すると発表した。

この期間、Grayscale Fund が舞台裏の主な推進力であり、Grayscale の Bitcoin Fund (GBTC) により、各機関はビットコインを購入するためのコンプライアンスに準拠した便利なチャネルを持つことができました。この文脈では、「強気相場の女王」ウッドも重要な人物だ。ウッド氏のARKファンドはビットコインに多額の投資を行っており、具体的な運用はGBTCを購入することでビットコイン投資に参加するというもの。 ARKファンドは仮想通貨を直接保有することはできないが、ウッドさんはビットコインが250ドル以下で取引されていた2015年にビットコイン投資信託（GBTC）の株を購入し始めた。 ARKの2つのファンド、ARKKとARKWのビットコインでのポジションは、当時6%〜10%のレベルに達しており、過去3ヶ月間、そして先週でさえ、ARKWはGBTCでのポジションも増加しています。

現在、ARKWはGBTCの5.2243％を保有しており、市場価値は4億9,900万ドルとなっている。今週、GBTCが徐々に上昇する中、ARKWもポジションを増やし、合計479,700株となった。 2月25日現在、GBTCが保有するビットコインの数は65万5600枚、ポジション価値は322億8300万ドルとなっている。

表面的には機関のように見えるが、個人投資家の投機心理の高さも鍵となる。ブロックチェーン資産取引所で直接投機する個人投資家は言うまでもなく、ARK傘下のいくつかのETFにおける個人投資家のポジションの割合はほぼ80%を超えています。最近の景気低迷により、レバレッジを活用した数十万人の個人投資家がポジションを清算する事態が発生しており、この種の話は昨年よく見られた。 「今日ビットコインを現金化し、リスクをヘッジするために茅台紙を数ハンド購入した」とビットコインマイナーは今週初めに記者団に語った。これは間違いなく市場全体の熱狂を反映しています。

フラッシュクラッシュのいくつかの主要な要因がその後の傾向を決定します

現時点ではビットコインは活力を取り戻しておらず、5万ドル前後の上昇が続いているが、今後も無視できない大きな要因がいくつかある。

まず第一に、このフラッシュクラッシュの主な要因はインフレ期待の上昇です。 Okey Cloud Chain Research Instituteの主任研究員であるLi Lianxuan氏は、最初の経済記者に対し、世界中でワクチンの急速な進歩により、世界経済の回復がさらに加速すると予想されており、それがインフレ期待を押し上げているとの懸念が高まっていると語った。これが、世界の主要な株式市場やデジタル通貨市場における最近の調整の理由でもあります。

同時に、初期段階での暗号化資産の増加は比較的大きく、コールバック圧力が蓄積しました。この期間のビットコイン上昇の主な原動力は、マスク氏がツイッター上で継続的に「コール注文」を行ったことで、資金の流入が起こり、ビットコインの価格は短期間で急速に5万8000ドルまで上昇した。ビットコインの法外な価格と大幅な値上がりにより、市場はビットコイン価格のリスクに敏感になり、一部の資金が利益を得て引き出したり、リスクを回避するためにタイミングよく利益確定したりして相場の調整が生じた。将来的には、ARK ETF自体の配分と個人投資家の償還がビットコインのトレンドを支配するでしょう。

さらに、機関投資家の割り当ての話は美しく聞こえますが、投資家はその悪影響を無視してはなりません。 ARK の調査によると、S&P 500 のすべての企業が資産の 1% をビットコインに割り当てた場合、ビットコインの価格は約 40,000 ドル上昇します。しかし、李蓮軒氏は記者団に対し、これによりビットコインは外部市場の影響に対してますます脆弱になるだろうと語った。最近、世界の主要金融市場は上昇続きから調整に転じており、投資家も流動性維持やリスク回避の必要性からビットコインの配分を調整し、ビットコイン価格は下落する。BTC最近、カナダの規制当局は北米初のビットコイン追跡ETFを承認し、トロント取引所で取引を開始し、その日の取引高は965万株を超えたが、SECもこれに追随する可能性がある。良いニュースのように思えますが、急落時にはマイナスの影響も拡大する可能性があります。対照的に、GBTC には償還メカニズムがなく、サブスクリプション後にロックアップが必要となるため、間接的にビットコインの価格が上昇します。ただし、従来の ETF ファンド取引では、発行市場と流通市場の間で T+0 取引が実現できます。ただし、現在はG

発行市場の予約株は、6 か月後にのみ流通市場で販売できます。したがって、ビットコインETFの開始は投資家の取引熱意と利便性を高めると言えるが、ある程度の売り圧力も増大するだろう。