ビットコインETFの詳しい解説と市場分析

一昨日の記事で、ビットコインETF上場によるビットコインへの影響について簡単に触れましたが、その結果、背後にいる多くの友人が新霹に個人的にメッセージを送り、ETFについての詳しい説明を掲載するよう新霍に依頼したいとのことでしたので、今日はお伝えします。 ETFについて詳しく解説します。

1. ビットコインETFとは何ですか?なぜ誰もがビットコインETFの登場を楽しみにしているのでしょうか?

ETFはExchange Traded Fundの略で、取引所で取引され、変動ファンドシェアを持つオープンエンドファンドです。通常のファンド商品とは異なり、ETF ファンドの価格は特定のインデックスまたは資産の価格に追従する必要があり、インデックス/資産の価格に厳密に固定されます。ビットコインETFはその名の通り、ビットコインの価格に連動するファンドで、ビットコインETFを売買することで、実際にビットコインを売買しなくても、ビットコインに投資したのと同じ収益が得られることを意味します。 ETFのファンドマネージャーはアンカーされた実物資産を購入することになるが、これはまた、ETFが承認されれば、市場でビットコインに対する新たな巨大な需要が生まれることを意味する。

コインを購入する従来の投資方法と比較して、ビットコインETFには次の利点があります。

(1) 購入が早くて便利です。多くの初心者ビットコイン投資家にとって、最初に直面する困難はコインの購入方法がわからないことです。コインを購入するには特別な交換アプリをダウンロードして使い方を学ぶ必要があると聞くと、多くの人は諦めてしまいます。しかし、ビットコインETFへの投資にはこうした問題はなく、株取引ソフトと口座があれば、株を売買するのと同じように簡単にビットコインの取引ができ、収益はコインを直接買うのとほぼ同じなので、取引が簡単になります。閾値が大幅に下がります。

(2) 資金は安全・安心です。取引の不便さに加えて、新しいビットコイン投資家がビットコインを購入する際の第二の障害は、資金の安全性を心配することです。結局のところ、仮想通貨取引所の誕生以来、さまざまなセキュリティインシデントが伴うことを考えれば、これは当然のことです。ここ数年、取引所の閉鎖、上司の逃走、変死、不可解な連絡不能などの事故により、投資家が資金を失う事件が後を絶ちません。取引所からコインを削除するために必要です 自分自身のコールドウォレットの場合、学習曲線はあまりにも急勾配です。そのため、多くの投資家はセキュリティ上の懸念から最終的にビットコインの購入を断念しました。ビットコインETFはこうした問題を解決するものであり、ETFファンドは証券監督官庁の厳しい監督を受けるため、原資産や資金はすべて信頼できる第三者に保管され、資金暴走による資産ゼロのリスクを軽減できます。 . 最小限に。

(3) 租税回避を助長するもの。ヨーロッパと米国の多くの国では、仮想通貨取引に対してより高いキャピタルゲイン税を課しています。租税回避の理由から、ヨーロッパとアメリカの投資家は一般に、所得税が免除されたり、支払額が少なくなったりする可能性があるため、特定の年金口座（米国の 401k 口座、カナダの TFSA 口座など）を通じて取引を行うことを好みます。ただし、年金口座の投資対象には比較的厳しい制限があり、ビットコインなどの仮想通貨は年金口座の投資対象外です。 ETF商品（ビットコインETFを含む）は年金口座の投資対象であるため、ビットコインETFは取引による税金逃れを好む一部の欧米諸国の投資家にとって非常に魅力的です。

(4) 規制に優しい。ビットコインETFは証券監督当局の承認を経て発行される正式な投資商品であるため、専門機関がビットコインETFに投資する際のコンプライアンス上の問題はありません。以前は関連商品がなかったため、多くの機関投資家がビットコインに楽観的であっても直接投資することができませんでした。ビットコインETFは、これらの機関投資家がビットコインに投資するための法的かつ準拠したチャネルを確立することに等しい。今回、ダン・ビン氏は大量のビットコインETFファンド株を購入することができ、これもビットコインETFの立ち上げから恩恵を受けるはずだ。

2. ビットコインETFの過去と現在

ビットコイン ETF は、取引閾値を大幅に引き下げ、取引コストを削減するという利点があるため、仮想通貨市場が形成され始めたばかりの時点で、業界はすでにビットコイン ETF の設立を将来の発展の重要な目標として捉えており、ビットコイン ETF の利用を期待しています。これは、巨額の主流資金を暗号通貨市場に導入するために行われます。残念ながら空は人々の思い通りにならず、ビットコインETFの発展もスムーズではありません。

ウィンクルボス兄弟はすでに2013年にビットコインETFを設立するというアイデアを思いつき、ナスダック市場で取引できるオープンエンド型ビットコインETFファンドを発行したいと考えてSECにビットコインETF申請書を提出した。この申請は最終的に SEC によって拒否されました。その後 7 年間、シーシュポスのような仮想通貨の実践者たちは失敗を繰り返し、10 件以上の ETF 申請を提出しましたが、すべて失敗しました。 SECの承認結論は、ビットコインは投資対象として価格変動が激しく、監督が欠如しており、操作が容易であり、ETFを設定するにはまだ機が熟していないというものだ。

ビットコインETFプロジェクトの申請はスムーズではありませんでしたが、ビットコイン取引インフラの発展は止まっておらず、他の同様のETF商品においても、仮想通貨は近年非常に大きな成果を上げています。

2013 年 9 月に、グレイスケール ファンドのグレイスケール ビットコイン投資信託 (GBTC) が設立され、長年の運営を経て、グレイスケール ファンドは現在、世界トップの仮想通貨管理機関に成長し、その GBTC 信託は世界最大のビットコイン投資信託です。資産規模は38億8000万米ドルにも上る。 2018年11月、ヨーロッパ初の仮想通貨ETPファンド（HODL ETP）がスイス最大の取引所であるSIXに上場された。現在、欧州では数十の仮想通貨ETPファンド商品が承認されており、総資産規模は5億米ドル近くに達している。グレイスケールのGBTCであろうとヨーロッパETPであろうと、投資家にビットコインETFに近い取引体験と安全性を提供することができます。

近年のビットコインETF商品の円滑な運用により、ビットコインETFの実現可能性が十分に検証され、さらに多くの主流金融機関が徐々にビットコインの価値を認識し、合法かつコンプライアンスを遵守したルートを通じてビットコインへの投資を積極的に行うようになってきています。 . 市場ではビットコインETFの発展がいよいよ繭を破って蝶になる瞬間を迎えている。今年2月18日、世界初のビットコインETFであるパー​​パス・ビットコインETFがカナダのトロント証券取引所に正式に上場され、その資産運用規模（AUM）は発売から2日以内で驚異的な4億2,200万ドルに達した。その直後の2月19日、トロント取引所は2番目のビットコインETF商品であるエボルブETFを発売した。市場でのビットコインETF商品に対する強い需要に応えるため、将来的にはカナダ市場でさらに多くのビットコインETFファンドが立ち上げられることが予想されます。

3. ビットコインETFの将来性と通貨価格への影響

ビットコインETFの今後については、当然ながら米国SECの態度が引き続き注目される。ビットコインの市場価値の急激な上昇に伴い、主流の金融機関はビットコインに対する過去の偏見を徐々に捨て去り、ビットコインをまったく新しい資産クラスとして受け入れることに舵を切りました。新たな状況のもとでは、SECがビットコインETFに対して厳格な姿勢を維持し続けるのは、少々時代遅れに思えます。外の世界も、ビットコインETFがSECに承認される見通しについて、保守的な見方から楽観的な見方に変わっている。今年1月に行われたテレビインタビューで、ARK株の女神キャシー・ウッドは、ビットコインの市場価値が2億ドルに近づいた時点でビットコインETFがSECから承認される見通しであると予想した。市場のニーズは満たされなければなりません」と彼女は言いました。

全体的な市場価値の急速な拡大と強い市場需要に加えて、ビットコインETFはSEC長官レベルで良いニュースをもたらすことも期待されている。バイデン政権が指名した新SEC委員長候補のゲイリー・ゲンスラー氏は、マサチューセッツ工科大学（MIT）の金融教授として「ブロックチェーンと通貨」という公開授業を担当したこともあり、仮想通貨に造詣が深い。 SEC議長としての暗号通貨に啓発された派閥が、ビットコインETFの承認に向けてチップをさらに増やすことは間違いない。ビットコインETF以前に二度失敗した仮想通貨管理会社ヴァンエックは、昨年12月に三度目となるビットコインETF申請を提出し、現在SECの審査を受けている唯一のビットコインETFプロジェクトとして、ヴァンエックのビットコインETF申請が承認されれば、は、ウォール街の主流取引所に上場され取引される初のビットコインETFファンドとなり、6兆ドル規模の米国ファンド市場の扉を正式にノックすることになる。

興味深いことに、2018 年の初めには誰かが Reddit/Bitcoin でビットコイン ETF の立ち上げ後の通貨価格を予測する投稿を公開しましたが、当時の基準座標系は金 ETF でした。 2003 年 3 月、最初の金 ETF である GOLD ETF がオーストラリア取引所に上場され、当時の金の価格は 10,796 ドル/kg でしたが、その後 7 年間で金の価格は 454% 上昇し、最終的には 10,796 ドル/kg に達しました。史上最高値は 59,774 ドル/kg です。これに基づいて、投稿者は、ビットコイン ETF も同様の推進効果を形成できれば、ビットコインは将来 62,000 ドルに達すると予想されると計算しました。ビットコインETFが最終的に承認されなかったのは残念であり、ETFの祝福効果は想像の中にとどまるほかない。今年、ビットコインの価格が 50,000 ドルを突破したとき、ついに最初のビットコイン ETF が発売されましたが、ビットコイン ETF は将来予測どおり魔法のような効果を発揮し、ビットコインがさらに 450% 上昇して 250,000 ドルに達するのでしょうか? あるいは月の上に40万ドルもあるのか？時間が経てばわかるでしょう。

最後に今日のマーケットについてご紹介します

昨日の記事では、ビットコインの踏みつけが再び行われる可能性があると述べられていましたが、今日の市場価格は下落し始めました。現時点では、新報道社は誰もが底値を買わず、チャンスを逃さないように注意することを推奨しています。ショートポジションが最も安全です。」この市場の資金安全性が最も重要です。