2021年初めにビットコインが急騰した理由と最大の買い手は誰でしょうか?

データによると、5月13日にビットコインが半減してから6か月間で、グレイスケールが蓄積したビットコインの数は、基本的に同じ期間のマイニング量と同じだった。 11 月 20 日、Grayscale Bitcoin Trust は再び保有株を 10,550 BTC 増やし、総保有量は 526,765 BTC になりました。2017 年は個人投資家にとって強気市場、2020 年は機関投資家にとって強気市場であると言われていますが、Grayscaleこの強気相場の波の最大の原動力はスピードだと考えられています。投資家はグレイスケールという名前に精通していると思いますが、グレイスケールにはまだ多くの疑問が残っています。なぜグレイスケールはBTCの保有を増やし続けるのでしょうか?金融機関は、Grayscale の GBTC 裁定取引をどのように利用できますか?グレースケールは市場を崩壊させるでしょうか?

なぜグレースケールはビットコインを蓄積し続けるのでしょうか?

グレイスケールが発表した最新データによると、11月20日の時点で、失われたビットコインを除いたグレイスケールのビットコイン信託の総保有量はBTC流通量の3.4%近くに達し、526,765枚に達しており、BTCを史上最高値に向けて押し上げ続けている。価格は前進しています。実際、GBTC はビットコイン投資の「タイミング」を決めるのではなく、ビットコインの価格そのものの傾向を追跡し、投資家にサービスを提供することを目指しています。

したがって、そのビットコイン投資の投資戦略は「消極的」ですが、なぜでしょうか？ BTCの保有増加の需要の源泉は、裁定機関が多額の資金を持って市場に参入し続けていることであり、GrayscaleはGBTCの株式を買い占めた後、保有を増加させた。しかし、最終的な需要源は流通市場から来ています。非常に高いプレミアムにより、多くの金融機関が裁定取引を実行するようになっており、この状況は強気市場ではより顕著になることがよくあります。したがって、グレイスケールがビットコインの保有を増やし続けるということは、裁定取引機関がGBTCプレミアムについて楽観的であることを意味します。 Grayscale Bitcoin Trust の非償還メカニズムにより、管理される保有資産はますます大きくなり、2% の管理手数料により、Grayscale は多額の収益を得ることができます。

では、誰がグレースケールを通じてビットコインを購入しているのでしょうか?

暗号化資産融資会社 BlockFi は、約 2423 万 5500 万株の信託株を保有する、グレースケール ビットコイン トラストの最大の保有者であり、第 2 位の保有株数は、現在最も活発な暗号通貨ヘッジファンドの 1 つである Three Arrows Capital です。このリストには、ロスチャイルド家の有名な投資会社（ロスチャイルド投資法人）を含む、有名な民間資産管理機関やファミリーオフィスの口座が隠されていることは注目に値します。

GBTC は流通市場で取引できるため、その株価は長い間 BTC 自体よりも高価でした。

プレミアムは、各 GBTC の市場流通価値 > 含まれるビットコインの価値のときに発生しますが、その理由は、弾力性が小さいことと、代替品が存在しないことです。米国の株式市場にはビットコインや暗号資産への投資ツールが不足しており、SECがビットコインETFを承認しない限り、GBTCには基本的に競合他社が存在しない。 GBTC の定期販売のメカニズム、償還不可、再販できない 6 か月のロックアップ期間、および市場センチメントの継続的な楽観により、リスク プレミアムが増加しました。 2 つの要因により GBTC の供給不足が生じ、その結果、ビットコインの価格に対して GBTC の長期的なプレミアムが生じます。

もちろん、初期段階で市場を刺激するという機関の役割を除いて。市場の熱気を見て参入する個人投資家がにわかに増えた。

人間は利益を追求するので、これは永遠の真実です。

ビットコインのほうが収益が大きく、増加額も大きいため、投資家に好まれる新しい投資方法となっていますが、結局のところ、一攫千金の魅力が非常に強く、その誘惑に勝てない人も多いのです。

長期的に見ると、ビットコインは10年間で2,000万倍に増加しており、この増加だけを見ると、ビットコインは金のような保管価値があるだけでなく、はるかに高いリターンを持っています。

もちろん、ここ数日の「ジェットコースター」市場を見ればわかるように、ビットコインは急速かつ大きく変動するため、個人投資家としてリスクにも注意する必要があります。

さらに、ビットコインは新しいタイプの資産であり、早期に市場に参入し、より多くの価値のあるコインを保有する人が「バンカー」になります。初期に大量のビットコインを手にしていたプレーヤーたちは、「キプロス」事件を利用して少数のビットコインを誇大宣伝し、より多くの個人投資家を市場に参入させ、出荷前のビットコインの価格を吊り上げた可能性があります。

実際、ほとんどの人は、ビットコインの助けを借りて「手っ取り早くお金を稼ぐ」ことができることを期待してビットコインに投資しています。しかし、手っ取り早くお金を稼ぐということは、直面するリスクや不確実性も無限に増大することを意味します。リスクが高いということは、報酬が高いことを意味します。投資にはリスクが伴いますので、市場に参入する際には注意が必要です。

世界的な通貨競争において、ビットコインには法定通貨システムにはない内生的な通貨特性があります。最終的には、ビットコインはあるべき場所に立つことになるでしょう。