意見: DeFiの開発スペースはイーサリアムの開発スペースを超えるだろう

昨日の記事で、私の意見では、DeFi はイーサリアムに次ぐ 3 番目の大規模なアプリケーション シナリオであり、DeFi の開発はまだ非常に初期段階にあると書きました。

分散型ブロックチェーンの世界では、多くの新しいプロジェクトのコンセプトやビジネスモデルが従来のインターネットや物理的な分野とは大きく異なりますが、DeFi分野では、非常に革新的なプロジェクト群が登場するだけでなく、一見しただけでは理解できない人も多い（AMPLなど）が、住宅ローン（MakerDAO）、融資など、従来の金融分野で検証されブロックチェーンの世界に移行する可能性が非常に高い多数のシナリオにも登場します。 (Aave、Compound)、トレード(Uniswap)など。

これにより、投資家として、DeFi分野で新しい宝石や次のユニコーンを発見するための多くの余裕とスペースが得られます。

最も単純な考え方に従って、現在の金融分野にどのようなアプリケーションシナリオがすでに存在しているかを確認し、次に現在の DeFi 分野にすでに存在するものと、まだ存在していないものを比較して確認して、DeFi 分野にあるものを見つけてみましょう。 、伝統的な金融 DeFi 分野ではまだ実現されていない、または実現されていてもまだ初期段階にある応用シナリオが多数存在します。

例えば、先物レバレッジ取引市場においては、一部のプロジェクト（Hegic、dydx、perp等）が出現しているものの、これらのプロジェクトが一時的にリードしているだけであり、優位な状況にはなっていない。

もう一つの例は保険市場ですが、現時点ではプロジェクトが限られており、特にリーディングプロジェクトはありません。暫定的に首位に立っているNXMは深刻な問題を抱えていると私は考えており、少し前には栄光のCOVERが予期せぬ攻撃を受け、NSUREは未だに手探り状態だ。

視野を広げて歴史を振り返ってみると、さらに多くの景色が見えてきます。

2008 年の世界金融危機はそれほど遠くないことだけは言っておきます。その危機を引き起こした金融デリバティブは、サブプライムローンCDSと呼ばれるもので、金融機関がさまざまなパッケージングをして作った金融デリバティブでした。金融機関は利益のためにリスクを顧みず投資家に販売します。金利が上昇すると、このデリバティブ商品のリスクが完全に爆発し、市場の資本連鎖が断絶し、流動性が枯渇してリスクが市場全体に分散し、最終的には破綻してしまいます。

このようなデリバティブは現在のDeFiにはまったく存在しません。人間の本性の貪欲さと好奇心により、従来の金融市場にある何千もの CDS とさまざまなデリバティブを、この完全に規制されていない自由奔放な市場にどのように導入するかを考える、非常に創造的なチームが世界中に存在するに違いないと私は信じています。そして、そのようなデリバティブは他のより多くの基礎となる金融商品に依存しており、これらの基礎となる金融商品の多くは現在のDeFiには存在しません。

いつかはこういった商品も生まれると思います。

この過程でどれだけのスタープロジェクトが生まれるでしょうか？百倍コイン、千倍コイン、さらには一万倍コインは何回ありますか？

これらの商品が作成された場合、それらが生み出すさまざまなデリバティブの価値は、従来の金融市場におけるさまざまな金融商品の価値に匹敵する可能性が非常に高くなります。

2018 年だけでも、世界の金融デリバティブの規模は 700 兆米ドル近くに達しました。今後、DeFi分野のデリバティブが徐々に成熟していけば、その規模も数兆ドルに達するのでしょうか？

そして現在、この記事の執筆時点で、ロックアップ価値のある上位 60 件のプロジェクトのロックアップ市場価値の総額は、わずか 200 億米ドルを超えています。この想像力の空間は1万倍にも及びます。

サークル内の多くの意見は、すべての DeFi プロジェクト トークンの市場価値の合計はまだ比較的低く、より合理的な市場価値はイーサリアムの 50% 以上であると考えていますが、従来の金融と比較してベンチマークする場合、DeFi プロジェクトはトークンの時価総額がイーサリアムの時価総額を超える可能性は十分にあります。

なぜ？なぜなら、純粋に金融ビジネスのロジックの観点から見ると、オフチェーンとオンチェーンの間に大きな違いはなく、オフチェーンのビジネスをオンチェーンに移行できるため、オフチェーンの金融シナリオも完全に可能です。チェーン上で実現され、チェーン上の効率が高く、想像力の余地が大きくなります。

したがって、将来の長期にわたって、私たちはDeFiに細心の注意を払う必要があり、YFIやUNIのようなプロジェクトがさらに増えるでしょう。