ついにビットコインがイーサリアムを引き継ぐ？ wBTC、tBTC、renBTC、sBTC について 1 つの記事で学びましょう

編集者注: この記事は以下から引用しましたバビット情報（ID：bitcoin8btc）、カイル著、許可を得て掲載。

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バビット情報（ID：bitcoin8btc）

バビット情報（ID：bitcoin8btc）

、カイル著、許可を得て掲載。

Debankのデータによると、BTCアンカーコインの数は15万を超え、最大のBTCアンカーコインwBTCの価値は32億米ドルを超え、ロック価値が最も高いDeFiプロジェクトであるMaker（28億米ドル）を上回った。 。この記事では、ビットコインをイーサリアム ネットワークに移行するための各オプション (wBTC、tBTC、renBTC、および sBTC) について説明します。

BTC は独自のネットワークからイーサリアム ネットワークに移行します。これは良いことですか、それとも悪いことですか?貴重なBTC保有をイーサリアムネットワークに転送するユースケースは何ですか?リスクは何ですか？この BTC の移行を可能にするプロトコルは何ですか?この記事では、これらの質問に対する答えが見つかります。

BTC をイーサリアム ネットワークに移行する理由は何ですか?

さて、それでは、なぜ誰もがBTCをイーサリアムに移動したいと思うのかから始めましょう?

一言で言えば、分散型金融（DeFi）です。なぜそうなるのかを理解しましょう。

DeFi は暗号通貨分野に旋風を巻き起こし、分散化を達成できる金融分野が決済だけではないことを示しています。実際、DeFi は、完全に分散化され、オープンで許可のない方法ですべての金融サービスを再構築することを目指しています。最も重要なのは、これまでは不可能だった金融アプリケーションの作成が可能になることです。

イーサリアム ブロックチェーンのネイティブ ETH および ERC-20 トークンは、この驚くべき新しいスペースを最大限に活用できます。これらのトークンは、Compound や Aave などの融資プロトコルの担保として使用できます。 Uniswap では完全に許可のない方法で取引することもできます。

最も重要なことは、これらのトークンが収入を生み出すことができるということです。たとえば、分散型取引所に流動性を貸したり提供したりすることによってです。

ビットコイン ネットワーク上の BTC は、非常に安全であるにもかかわらず、使用例が非常に限られています。基本的に、BTC をあるアドレスから別のアドレスに送信することも、そのまま保持して価値が上がるのを待つこともできます。

他の金融サービスに関しては、中央集権的な企業に依存する必要があります。例としてローンを考えてみましょう。 BTC で利回りを生成したい場合、または融資を受けるための担保として使用したい場合は、BlockFi などの中央集権的な会社を利用する必要があります。これは、BTC の保管を放棄し、KYC 情報を提供しなければならないことを意味しますが、これは、特に暗号通貨の分散型で許可のない性質を信じている人にとっては理想的な解決策ではありません。

ビットコインネットワーク上で DeFi を使用できないことが、BTC からイーサリアムへの移行の主な要因の 1 つでした。 DeFiでBTCを使用することも理にかなっています。たとえば、BTC は、固定された履歴を持つ固定資産の価値の保存手段として、貴重な担保となる可能性があります。ユーザーは自分のBTCをロックアップし、分散型で貸し出すことができます。

現在、イーサリアムには 140,000 BTC 以上、25 億以上の価値がロックされています。これは、特に 2020 年初頭にイーサリアムに約 1,000 BTC しかなかったことを考えると、驚くべき量です。BTC。

次に、BTC をイーサリアムに転送するときに利用できるオプションを見てみましょう。

ラップされたBTC (ラップされたBTC)

ラップされた BTC または wBTC は、実際のビットコインと 1:1 でペグされた ERC20 トークンです。現在の wBTC の数は 115,000 を超えており、BTC をイーサリアム ネットワークに転送するための最も人気のあるオプションです。 wBTCの現在の価値は25億ドルで、DeFiプロジェクトの中で第1位にランクされています。

Wrapped BTC プロトコルにより、販売者はビットコインを使って鋳造したり燃やすことができます。

販売者が BTC を wBTC に交換したい場合、ラップされたトークン コントラクトにイーサリアム アドレスを提供することで鋳造プロセスを開始します。次のステップでは、販売者は実際のビットコインを保管者に送信する必要があります。管理者は wBTC を鋳造し、販売者のイーサリアム アドレスに送信します。

現在、元の BTC はカストディアンによって保持されているため、wBTC の総供給量は、提供される BTC の量に応じて増加します。

販売者が wBTC をビットコイン ネットワークに引き換えることを決定した場合、出金をリクエストする必要があります。出金プロセスが開始された後、ユーザーは wBTC をラップされたトークン コントラクトに送信して書き込みます。管理者は書き込みを確認し、BTC をユーザーに解放します。

元のBTCが引き出されると、wBTCの総供給量は燃焼された量だけ減少します。

販売者は通常、wBTC の鋳造と書き込みができる企業またはプロトコルです。他のDeFiユーザーは、Uniswapを含むいくつかの取引所でwBTCを購入できます。 RenVM が提供する wbtc.cafe などのサービスを使用して、BTC を wBTC に移動することもできます。

RenBTC

wBTC はさまざまな DeFi プロトコルで使用できます。たとえば、Compound や Aave の担保として提供できます。あるいは、Uniswap の 50/50 WBTC/ETH 流動性プールに流動性を提供するために使用することもできます。

これらすべてはクールに聞こえますが、おそらくお気づきのように、ここには 1 つの大きな問題があります。 wBTC はカストディアンを使用します。これは中央集権的であることを意味します。

良い例えとしては、USDC などの米ドルに裏付けられた集中型ステーブルコインがあります。 wBTCとUSDCはどちらも、DeFiにおけるビットコインとUSDの可能性を解き放つため、非常に役立ちます。とはいえ、個人的にはそれが最終目標ではないと思います。 DeFi コミュニティは分散化に取り組んでおり、より分散化された方法で複数の外部資産をイーサリアムと DeFi に導入する継続的な試みが観察されます。

より分散化された優れたオプション、RenBTC もあります。

RenVM は、資産をイーサリアムにブリッジできるオープン プロトコルです。これにより、ブロックチェーン間で価値のない価値の交換が可能になります。もちろん、ブロックチェーン間で転送する最も人気のある資産の 1 つはビットコインです。 renBTC は、RenVM プロトコルに基づいたビットコインの ERC20 表現です。

tBTC

Ren は、BTC を提供することで renBTC を鋳造し、renBTC を燃やすことで BTC を償還するという点で wBTC に似ています。各 renBTC は BTC によって 1:1 で裏付けられます。主な違いは、Ren が BTC の管理を分散化し、加盟店だけでなく誰でも鋳造/燃焼プロセスにアクセスできるようにすることです。

Ren プロトコルは、Darknode と呼ばれる分散ノードのネットワークを運用することによって動作します。また、Shamir の秘密共有や安全なマルチパーティ計算など、暗号化の興味深い要素も活用しています。

renBTC は現在 2 番目に人気のあるオプションで、約 17,000 renBTC が存在します。

レン氏は完全に分散化するつもりだが、まだ分散化されていない。 RenVM の分散化への道に関するこの Medium 記事を読むことをお勧めします。

次はtBTCです。 tBTC は、分散型の方法でビットコインをイーサリアムに導入する競争の次の候補です。

今年初めに困難なスタートを切った後、tBTC の背後にあるチームである KEEP は根本的な問題を修正し、プロトコルの再起動に成功しました。

sBTC

tBTC には、renBTC と同様に、エスクロー ロックされたビットコインを保管する中央機関はなく、各 tBTC は BTC によって 1:1 で裏付けられます。

tBTC を使用すると、ユーザーは署名者のネットワークを通じて BTC を使用して tBTC を作成できます。署名者はランダムに選択され、鋳造された tBTC ごとに異なる署名者のセットが選択されます。署名者は、ロックされた BTC を取得できないように、担保として ETH を提供する必要があります。事実上、署名者は 1.5 BTC 相当の ETH を提供することで預金を過剰担保する必要があります。署名者は、償還時に支払われる手数料で報酬が得られるため、自分の ETH をロックすることに積極的です。

tBTC が注目を集めており、現在約 1,900 BTC がプロトコルにロックされています。

renBTC と比較すると、tBTC は同じ目標、つまり BTC の分散管理を達成するために異なるアプローチを使用します。

sBTC は、ビットコインを DeFi で活用できるもう 1 つの方法です。 sBTC は、このシナリオでは基礎となるビットコインの裏付けが存在しないため、前のオプションとは異なります。 sBTC は、Synthetix プロトコルによって作成された合成資産の 1 つです。合成資産 (合成資産) は、S&P500 指数、TESLA 株、原油価格、ビットコインなど、さまざまな資産の価値を追跡します。

Synthetix では、すべての合成資産は SNX トークンの形式で担保されています。このプロトコルは過大担保となっており、現在の担保率は 750% です。これは主に、合成資産の急激な価格変動を吸収するためです。

現在約1,700sBTCあります。

sBTC、wBTC、renBTC、および tBTC はすべてわずかに異なる価格で取引される可能性があり、多くの場合、実際の BTC 価格よりも高くなります。これは主に、各トークンの需要が異なるためです。また、sBTC に加えて、基礎となる BTC の償還の難しさも重要です。

では、ビットコインがイーサリアムネットワークに移行することは良いことなのでしょうか？

それでは、貴重なビットコインを前述のプロトコルに転送する価値はあるのでしょうか?

場合によります。まず、BTC からイーサリアムへの移行から利益を得る現実的な方法があるかどうかを理解する必要があります。おそらく、DeFi融資プロトコルの1つでそれを担保として使用し、その担保に対して融資を受けたいと考えています。

あるいは、驚くべき収量マイニングの機会を見つけたのかもしれません。たとえば、Uniswap の wBTC-ETH 流動性プールに流動性を提供すると、約 20% APY を獲得できる可能性があります。もちろん、Uniswap で流動性を提供するには、一時的な損失などの課題が伴います。しかし、Uniswap流動性マイニングは、大量のBTCをwBTCの形でイーサリアムネットワークにもたらしました。

DeFi で BTC を有効活用できることがわかった後でも、考慮すべき要素はまだあります。たとえば、使用するプロトコルの分散化とセキュリティの前提に満足しています。また、特にまだ確立されていない DeFi プロトコルにおいては、潜在的なスマート コントラクトや管理者キーのリスクにも注意する必要があります。