2020 年に最高値を更新した 10 のイーサリアム指標

編集者注: この記事は以下から引用しましたゴールデンファイナンス、許可を得てOdailyによって転載されました。

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ゴールデンファイナンス

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、許可を得てOdailyによって転載されました。

一般の認識に関する限り、2020 年は BTC が注目を集めています。

BTCは「デジタルゴールド」としての評判があり、インフレをヘッジするための「最良のツール」でもあり、投資家の分野でも徐々に認知されてきました。その結果、多くの機関もBTCへの新たな関心を集め、その価格を記録的な高値に押し上げています。

ポール・チューダー・ジョーンズやスタン・ドランクンミラーなどの伝説的なファンドマネージャーは大量のBTCを購入し、BTCの支持者になりました。一方、Square、Mass Mutual、MicroStrategy は、貸借対照表に BTC を保有する最初の企業となり、一部の企業は他の企業よりも多く保有しました。

2020年の夏、イーサリアムコミュニティはDeFiの波を経験し、多くの注目と多くの資金を集め、所有権経済のための新しい分配メカニズムを導入しましたが、DeFiの波の影響のほとんどは社会に留まりました。コミュニティ。

同時に、ETHの価格は過去最高値から50％以上下落しています。

それでも、イーサリアム経済は素晴らしい一年であり、注目すべきものです。イーサリアム 2.0 の発売から DeFi イールドファーミング ブームに至るまで、エコシステム全体が急激な成長を遂げてきました。この年、数十のイーサリアム指標が新高値を記録しました。

以下は、2020年のイーサリアムの新高値を示す10のチャートです。

イーサリアムのネットワーク使用量が過去最高を記録

ネットワークの使用状況は、おそらく、パブリック ブロックチェーンの健全性を測定するための最も基本的な指標の 1 つです。要するに、これはブロックスペースの需要とも見なすことができ、人々が実際に決済層としてこのブロックチェーンの台帳を使用する（そして支払いをする）ことを意味します。

イーサリアムのブロックスペースの需要が限界に達しました。イーサリアムの使用に対する需要は常に非常に大きく、ネットワークの使用率は高いままであり、これ以上のニーズに応えることはできません。

Aave または Compound で資金を借りる場合でも、Uniswap でトークンを交換する場合でも、syntix でデリバティブを取引する場合でも、DAO を立ち上げる場合でも、世界中の誰にでも仮想通貨ドルを送金する場合でも、イーサリアムは分散型経済の決済レイヤーとして大きな可能性を秘めています。

現在、イーサリアムはスケールする必要があります。レイヤ 2 ソリューション (有望なロールアップ、今後の Eth2 アップグレード) にもかかわらず、ネットワーク内のブロック スペースの需要が高すぎるため、その効果を最大化するには容量を増やす必要があります。

イーサリアムのハッシュレートが過去最高を記録

PoS への移行が差し迫っているにもかかわらず、イーサリアムのハッシュレートは新たな高値に上昇しました。言い換えれば、ウェブはこれまで以上に安全になっています。 The Block によると、イーサリアムのハッシュレートは 271 TH/s を超えており、弱気相場の 2018 年 9 月に記録した史上最高値の約 240 TH/s を上回っています。

2021 年 7 月はディフィシティ ボムの発射日であり、マイナーは設備が「壊れる」前にできるだけ早く残りの ETH を採掘しようと急いでいます。しかし、イーサリアムコミュニティにとって、困難爆弾の発射を再び延期する必要があるかどうかは別の問題です。

すべての Eth2 フェーズは同時に発生し、フェーズ 0 よりも早く開始されるはずですが、イーサリアム ネットワークが 6 か月以内に PoS に移行すると考えるのは少し自信過剰です。

ETHオプションの建玉が新高値に到達

オプション建玉は、未処理のオプションの合計残高です。イーサリアムオプションの建玉は10億ドル近くとなっている。この数字はイーサリアム ネットワーク全体からするとまだ比較的小さいですが、ネットワークに関するいくつかの重要な情報が得られます。 Nic はこの点について記事でエレガントに説明しています。

デリバティブは当初、農家に作物のリスクをヘッジし、収穫物の特定の価格を固定することを提供していました（種子や肥料を今すぐ購入できるようにする目的で、将来の作物に流動性を提供します）。同様に、オプションはBTC生産者（マイナー）にとっても非常に便利です。 。ハッシュレートの合理的な推定に基づいて、マイナーは自分の機器でどれだけの BTC をマイニングできるかを大まかに決定できます。 BTCをマイニングするための「前払い」を受け取りたい場合は、コールオプションを販売できます。これは、約束された特定の日に特定の価格でBTCを引き渡し、今すぐに支払いを受けることを意味します。この前払いにより、より効率的にマイニングに資金を投入することができます。

この表に基づいて、BTC マイナーがリスクをヘッジするためにより複雑な金融商品を使用できるようになったことがわかります。理論的には、これはBTCマイニング業界がより安定しており、好況と不況の影響を受けにくいことを意味するはずです。これにより、マイナーは機器のヘッジ解除を心配することなく、効率的な運用に集中できます。

同様に、イーサリアムのオプションの数も増加しており、オプションをボラティリティリスクのヘッジに使用でき、コールオプションの販売によりマイニングの資金調達ができるため、より効率的なマイニングが可能になります。

さらに、オプション市場により、トレーダーはより多くのことを行うことができ、市場に対する見解を示し、より多くの資本流入をサポートするためのより多くのツールを市場参加者に提供できます。

全体として、10億ドルの建玉はイーサリアムネットワークにとって明るい兆候であり、市場参加者にとって金融商品へのアクセスが拡大することを意味しています。

DeFiユーザー数が新たな最高値を記録

今年初めのDeFiユーザー数は10万人未満だったが、その後放物線状に増加し、全プロトコルのユーザー数は100万人を超えた。この場合の「DeFi ユーザー」は実際には個別のアドレスの数にすぎず、実際の数を超える可能性があることに注意することが重要です。

とにかく、上の画像がそれを物語っています。 DeFiに参加するウォレットの数は垂直方向に増加しており、その背後にある理由は一般の人々によく知られています。

流動性マイニングの導入後、イーサリアムのエコシステムに一時的な盛り上がりがあり、すぐにシステム全体を席巻しました。ピーク時には、新しい DeFi プロトコルが毎日誕生し、無数の流動性マイニングが生成され、元のトークン マイニング プールに次々と注ぎ込まれ、数時間以内に、一部の悪質なプロジェクト当事者が取引プールから撤退してしまいました。これは、毎日新しいトークンがリリースされ、数十億人のユーザーが暗号通貨分野に殺到した 2017 年の ICO ブームによく似ています。

DeFiブームは依然として利益をもたらす可能性があります。暗号通貨業界は新しい流通メカニズムを導入しましたが、これは将来の株式の流通に大きな影響を与える可能性があるため、非常に重要です。仕組みのポイントはどこにあるのでしょうか？最も多くの価値を提供し創造する人、つまりユーザーに所有権を与えます。

Facebook、Youtube、Twitter、Uber、Airbnb などのプラットフォームは、それ自体では実際には価値を生み出しません。彼らは個人効果とネットワーク効果に依存しています。すべてのプラットフォーム ユーザーがその価値をますます高めます。これらのプラットフォームの中には、世界中の人々に向けてビデオ コンテンツを作成するものや、見知らぬ人が相乗りして旅行することを許可し、価値の創造を完全に個人に依存しているものもあります。人々は Facebook のコンテンツを読むために Facebook にアクセスするだけではありませんし、Airbnb の家に住んでいるだけでもありません。

すべては職場における個人の問題です。

では、なぜ彼らにもプラットフォームの所有権を持たせてはいけないのでしょうか? これは流動性マイニングにおける DeFi の実験です。ネットワークに貴重なサービスを提供する個人 (Compound への資金提供など) は、プロトコルの所有権を取得します。

たとえば、Uber のドライバーは提供するサービスごとに少額の株式を取得でき、Airbnb はホストするゲストごとに少額の株式を取得できるなど、そのような未来を想像するのは難しくありません。

合計ロックアップ値が最高値に達しました

ウォレットアドレスは増加を続けており、流動性マイニングブームの影響もあり、ロックされた総額は急激に増加しています。

今年の初めに、すべての DeFi プロトコルの合計ロック価値は 6 億ドルでした。しかし、この分野の評価額がユニコーンレベルに達したのは2月に入ってからのことだった。年末までに、ロックされた価値は 150 億ドルをはるかに超え、軽く 25 倍に増加しました。前述したように、DeFiのロック価値が増加した主な理由は、6月から9月にかけての流動性マイニングブームです。

CompoundのCOMPトークンを原動力として、投資家は莫大な不労所得を得ることができるため、新しいDeFiプロトコル（一部のプロトコルは監査されていない）に多額の資金が注ぎ込まれています。

DEX取引量が過去最高を記録

今年最も注目すべきトレンドの 1 つは、DEX の上昇です。 DEX はイーサリアムの最も人気のある使用例ですが、過去には期待を下回っていました。イーサリアム DEX の最初のバッチには、粗雑なインターフェイス、遅いトランザクション速度など、多くの問題がありました。 DEX に触れたことがある人なら、EtherDelta (Uniswap のプロトタイプ) でトークンを取引する状況を覚えているかもしれません。

DeFiの発展により様々な問題が克服され、状況は大きく変わりました。

夏のDeFiブームの影響で、2020年にはDEX取引量が急増し、9月だけで250億ドルのピークに達した。さらに嬉しいことに、CEXにおけるこれらの仮想通貨ネイティブ取引所の影響力は急激に高まり、DEX取引量の市場シェアはピークに達し、CEXの15％を占め、大きな成長を遂げています（2019年にはそのシェアは1未満でした） %。 Uniswap、Curve、Balancer はすべて、この分野の開発の重要な推進力です。

しかし、Uniswapは大きなシェアを持っています。定数乗算 AMM はすべての DEX ボリュームのほぼ 60% を占めますが、他の製品は 10 桁の低いボリュームをサポートしています。 DEX は過去数年間で大幅な進歩を遂げており、CEX と競合する可能性があることが示されています。

イーサリアム金融プロトコルの性質はパーミッションレスでグローバルなフリーフローですが、この性質に準拠することは非常に困難です。 Uniswap はイーサリアムのロングテール資産をサポートしていますが、この性質を満たすのは困難です。イーサリアムでは、どのERC20トークンでもすぐに発行でき、面倒な手続きや上場手数料も必要なく、公正な競争のために全員が同じルールに従う必要があります。初期流動性を確保した後、トークンを世界中のユーザーに公開することができ、世界中のユーザーがトークンを使って取引したり、流動性を提供したりすることができます。

その結果、CoinbaseやBinanceなどのCEX大手の市場へのDEXの侵入により上場スピードが加速しており、この状況はSushiswapのSUSHIトークンがBinanceでローンチされ、GraphのGRTトークンが最近Coinbaseで上場された日からも明らかです。 . も同様の状況が発生しました。

将来的には、CEX がインフラストラクチャを構築する代わりに、トークン取引に流動性プロトコルを使用し始める可能性があります。 DeFiプロトコルがどのようにすべての基盤であるかを理解したいですか?

イーサリアムのBTC取引量が過去最高を記録BTC現在、イーサリアム経済システムにおける BTC の流通額は 33 億ドルの価値があり、既存の BTC 価値の 0.675% を占めています。

流動性マイニングが急増した後、BTCの流通量は放物線を描いて増加し、同じ状況がすべてのDeFiのものに起こりました。 BTC保有者はもはや無関心ではなく、逆に、高額な受動的収入の機会を獲得したいと考えて、BTCをDeFiプロトコルに投入しており、そのようなかなりの収入は魅力的です。

Curve や Uniswap の流動性プロバイダーになる場合でも、Compound や Aave などのプラットフォームにトークンを保管する場合でも、BTC 保有者にとってイーサリアムの分散型経済は受動的収入を得る複数の方法を提供しており、これはサイファーパンクの核となる哲学と一致しています。これは、収入を得るためにBlockFiやCelsiusなどの集中融資プラットフォームにBTCを賭ける必要があるBTC保有者にとっての他の選択肢とは大きく対照的です。

彼らにとってより有益なのは、イーサリアムです。

以前よりも数が増えています。以前は wBTC が資産クラスを独占していましたが、イーサリアムのエコシステムは、renBTC、tBTC、sBTC などの他の同様のトークンを生み出しました。

この傾向がすぐに終わるとは思えません。将来的には、イーサリアムはより多くの資金の使用方法を提供するだけであり、BTC 保有者にとって選択できるトークンは wBTC のようなものだけになります。

そうは言っても、遅かれ早かれ、イーサリアム上で流通している BTC の価値は、現存する BTC の価値を 1% 以上上回るでしょう。

グレイスケールが保有するETHの数が新たな最高値を記録

グレースケールはブラックホールとなり、さまざまな暗号通貨資産を継続的に購入しています。同社は総BTCの2.5％を保有しているだけでなく、投資商品EETHを通じてETH保有量を増やし、今年のETH供給量（約17億ドル）の2.3％を占めている。同投資商品の1日当たりの取引高も過去最高を記録し、11月の1日平均取引高は2,460万米ドルを超え、2020年8月に記録した過去最高の1,560万米ドルを大きく上回った。

ただし、投資家が注意すべき点が 1 つあり、グレースケール ETH 商品の成長は市場に良い兆候を示していますが、機関投資家 (EETH を購入する人々) は EETH の高いプレミアムを利用する可能性が高く、EETH を長期的には使用しない可能性があります。 -ターム投資 保有すべき有意義な投資ポジション。

参考までに、現在の EETH プレミアムは 132% であり、これは 6 ～ 12 か月間ロックアップされた ETH にとって良好なリターンです。いずれにせよ、EETHの台頭は機関投資家や適格投資家にイーサリアムに関与する機会を与えています。

彼らはプレミアムを獲得するためにEETHが値上がりするまで6か月待つ必要があるため、これらの投資家の少なくとも一部が最終的に興味を持ち、この投資商品を調査し、イーサリアムが何であるかを理解し始めると想像することしかできません。

おそらく彼らの多くはこの分野への投資を続けるでしょう。

イーサリアムステーブルコインの取引量が過去最高を記録

DeFi爆発の初期段階に関する限り、その背後にある理由はイーサリアムステーブルコインの成長である可能性が高い。暗号通貨の「ドル」であるステーブルコインは、その価値が米ドルに固定されており、過去 2 年間イーサリアム上で繁栄し、現在総額約 20 億ドルの価値があります。

しかし、2018年現在、USDT（USDT）はほぼ唯一のステーブルコインです。現在、法定外貨準備に裏付けられたものやアルゴリズムに裏付けられたものなど、さまざまなステーブルコインが登場しており、この傾向は衰える兆しがありません。

インターネット接続があれば誰でもこれらのステーブルコインを購入できるため、イーサリアムはステーブルコインの世界的なユーザーをさらに拡大することができます。ベネズエラの最近の状況はその好例だ。 Circle (USDC の背後にある機関) は、ベネズエラ・ボリバル共和国および Airtm と提携して、USDC を通じてベネズエラの最前線の医療従事者に援助を提供しています。

ベネズエラ自身の金融システムはマドゥロ大統領の資本によって管理されており、複数の当事者（米国政府を含む）の協力によってその管理を回避することに成功し、ベネズエラ国民の命と健康のために戦う医療従事者が数百万ドルを受け取ることができるようになった。送金。

しかし、これらの国々は本当にこれを行うのでしょうか？様子を見てみます。

見通し

プレッジ契約ETHの額が新たな最高値を記録

ETHは今しか上昇できないため、この最後のチャートは少し欺瞞的です。それにもかかわらず、ETH は Eth2 預金契約の開始直後にユニコーンの地位を獲得した最初のウェブボンドとなりました。この契約の誓約数は現在、11億米ドル以上に相当するETHの総供給量の1.5%以上を占めており、イーサリアムの最終的なパブリックチェーンの安全性が確保されています。

それを判断するのはまだ時期尚早ですが、ステーキング契約への資本の流入は、分散型の未来に向けてブロックチェーンのスケーリングを推進するためのイーサリアムコミュニティの集団的なサポートを示しています。

見通し

ビットコイン価格が新高値を更新する中、イーサリアムにも祝うべきことがたくさんある。基礎からさまざまな記事のプレゼンテーションに至るまで、グローバルな価値のインターネットの決済層としてイーサリアムが採用されていることを示すさまざまな指標があります。

分散型経済は 24 時間体制で構築されており、それを証明する多くの進歩があります。 2年前を思い出してください、DeFi業界はほとんど存在していませんでした。現在、150 億ドルを超える資金が強力な金融アプリケーションをサポートし、200 億ドルがステーブルコイン (インターネット接続があれば誰でも利用できるステーブルコイン) を支援しています。