uGAS を 1 つの記事で理解する: ガス先物トークン

以太坊爱好者

特邀专栏作者

2020-12-09 18:41 (UTC+8)

この記事は約4229文字で、全文を読むには約7分かかります

合成資産を使用したイーサリアムガストークンのヘッジと投機のためのシンプルなソリューション。

AI要約

合成資産を使用したイーサリアムガストークンのヘッジと投機のためのシンプルなソリューション。

編集者注: この記事は以下から引用しましたイーサリアム愛好家 (ID: ethfans)、許可を得てOdailyによって転載されました。

背景

編集者注: この記事は以下から引用しました

イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

背景

過去数週間にわたって、uLABS はコミュニティメンバーからインスピレーションを得て (Ali Atiia に感謝)、UMA 開発チームからの援助をほとんど、またはまったく受けずに UMA コントラクトをメインネットにデプロイしてきました。 UMA トークンの設計を手伝った元トレーダーの Kevin と、技術コンサルティングの経歴を持つ Sean が、UMA の文書から UMA 契約を構築しました。今回、uLABS は uGAS トークンを開始しました。 UMA について独自のアイデアを構築する方法を知りたい場合は、今後数週間以内に彼らの Medium 記事をフォローしてください。

なぜガスなのか？

DeFiブームによりイーサリアムガスの価格が高騰し、その結果、取引コストのボラティリティと不確実性が増大しました。この問題を解決するために、uLABS の合成ガス先物トークン (uGAS) は、ガスの「ユーザー」と「プロバイダー」がコストや利益をロックできるソリューションを採用しています。 uGAS トークンを使用すると、ユーザーはリスクをヘッジし、ガス価格の投機ツールとして機能することができます。

Gas Token や Chi Gas Token などの既存の契約は、この問題を部分的に解決できます。ただし、これら 2 つの契約は純粋にヘッジや投機に使用することはできず、一般の暗号通貨ユーザーにとっては複雑すぎる可能性があります。 UMA は、従来の金融業界ですでに確立されている先物市場の概念を利用し、根本的に異なるアプローチを採用しています。設計とその仕組みの点で、uGAS トークンは原油、金、またはフェデラルファンドの先物契約に似ています。

uGASとは何ですか？

uGAS-JAN21 トークンは、1 月 (実際には 30 日) のすべてのイーサリアム取引のガス価格の中央値に従って決済されます。このような単純な契約により、市場参加者は今日契約を売買する限り、ガス価格を 1 か月間ガス価格の中央値 (Gwei) として固定できます。これらのトークンは uGAS Station で作成して引き換えることができます。

uGAS はどのように使用するのですか?

トレーダーアレックス

トレーダーのアレックスは、イーサリアムのガス価格が 1 月に上昇すると信じており、uGAS-JAN21 トークンを購入することにしました。彼女は暗号ウォレットを Uniswap に接続し、ETH を使用して 100 個の uGAS-JAN21 トークンを購入する予定です。

UI に表示される価格は 1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH です。つまり、アレックスは将来のガソリン価格は 70 グウェイを超えると考えています。具体的には、各 uGAS-JAN21 トークンは 1,000,000 ガスを表し、1,000,000,000 GWei は 1 イーサに相当します。取引コストを無視すると、Alex は 100 個の uGAS-JAN21 トークンを購入するには 7 ETH を費やす必要があります。

イーサリアムのガス価格に対する強気の期待により、uGAS-JAN21 トークンの価格は 0.100 ETH に上昇しました (つまり、ガス価格は 100 グウェイです)。 Alex は 100 uGAS-JAN21 トークンを 10 ETH で販売し、3 ETH を獲得しました（つまり、トークンあたり 0.03 ETH、ガス単位あたり 30 Gwei を獲得しました）。

農家のブラッド

ブラッドは積極的な DeFi ファーマーであり、暗号通貨ポートフォリオを管理するために多くの取引を実行しています。 12月初旬、彼はuGAS-JAN21トークンが70GWei/ガスで取引されているのを見て、1月のガス価格を固定したいと考えました。ETHBrad は毎月 10,000 の単純なトランザクションを実行し (各トランザクションは 21,000 ガスを消費します)、合計 210,000,000 ガスが消費されます (10,000 トランザクション x 21,000 ガス/トランザクション)。

ブラッドは暗号通貨ウォレットを Uniswap に接続し、1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH (ガス価格は 70 グウェイ) であることを発見しました。取引コストを無視した場合、Brad は 210 個の uGAS-JAN21 トークンを購入するために 14.7 ETH を費やす必要があります。

1月、ブラッドはいつものようにDeFi流動性マイニングに参加し、予想通り1月末までに2億1000万ガスを消費した。しかし、1月に彼がすべての取引に対して支払った平均ガソリン価格は105グウェイで、12月初旬のガソリン価格よりもはるかに高かった。

Brad は、これらの 210 個の uGAS-JAN21 トークンを、2022 年 2 月 1 日の 00:00 UTC の有効期限まで保持します。その日の 30 日前 (2021 年 1 月のほぼすべて)、イーサリアムのガス価格の中央値は 110 グウェイだったので、uGAS-JAN21 トークンは最終的に 110 グウェイ/ガスになりました。

ブラッドはこれらの uGAS-JAN21 トークンを使用して、ETH を 0.110 ETH、合計 23.1 ETH で引き換えることができます。つまり、8.4 ETH になります (つまり、トークンあたり 0.04 ETH、ガス単位あたり 40 Gwei)。ただし、この 8.4 ETH は、ブラッドが 1 月に支払った高いガス価格によって相殺されます。 uGAS-JAN21 トークンは実際にはヘッジとして機能します

ガス価格上昇リスクの役割。

マイナー・クレア

Clare は毎月 50,000 の単純なトランザクションをパックし (各トランザクションは 21,000 ガスを消費します)、合計 1,050,000,000 ガス (50,000 トランザクション x 21,000 ガス) を消費する必要があります。

各 uGAS トークンが 1,000,000 ガスを表すとすると、マイニング収益を完全にヘッジするには、Clare は 1,050 個の uGAS-JAN21 トークンを鋳造して販売する必要があります (1,050,000,000 ガス / トークンあたり 1,000,000 ガス)。

次に、Clare は暗号ウォレットを Uniswap に接続し、保有する 1,050 uGAS-JAN21 トークン (ガス価格は 70 Gwei) を 0.070 ETH で売却し、73.5 ETH を受け取ります。 Clare は現在、合計 110.25 ETH の株式を保有していることに注意してください (担保として 183.75 WETH - 受け取った 73.5 ETH)。これで、クレアは資本効率を向上させるためにより多くの担保を取得できるようになりました。ただし、担保比率を 1.25 に維持するようにしてください。

残念ながら、イーサリアムのガス価格は上昇しており、過去 30 日間 (1 月) のガス価格の中央値は 110 グウェイなので、uGAS-JAN21 トークンは 0.110 で落ち着きます。クレアは 42 ETH (1,050 トークン x (0.070–0.110)) を失いました。しかし、1 月のガス価格の上昇により、クレアさんのマイニング収入は増加し、uGAS-JAN21 トークンでの損失を補って余りありました。最後に、uGAS トークンは、クレアがマイニング収益を 70 グウェイのガス価格で固定するのに役立ち、収益の確実性を高めます。

価格フィードとステーキング

開発者マイニングとdAppマイニング