フォーブス: ビットコインの次に何が起こるか気になりますか?これらの 5 つの指標に注目してください

3年間の弱気相場から脱却したビットコインは、今年最もパフォーマンスの良い資産の1つとなった。他のマクロ資産と比較して、ビットコインは従来の金融市場で他の資産を上回りました。今年初め、著名なヘッジファンドマネージャー、チューダー・インベストメント・コーポレーションのポール・チューダー・ジョーンズ氏が注目を集める発表を行った。ビットコインは現在のマクロ環境における「最速の馬」である、そしてビットコインはその役割を果たし、今週これまでに148％上昇して17,000ドルを突破しました。

投機需要が価格ボラティリティを高めるため、ビットコインの価格変動は短期フレームチャートで見ると不安定になります（レバレッジの高いデリバティブは短期的な投機を可能にします）。しかし、より長い時間枠で見ると、ビットコインが開始以来アウトパフォームしており、長期的な上昇傾向が維持されていることは明らかです。

結局のところ、その基本は次のとおりです。ビットコインの価格は需要と供給の関数です。ビットコインのパブリック ブロックチェーンは、分析および公開できるデータを提示できます。ビットコインの短期的な価格動向を予測することは困難ですが、オンチェーンおよびオフチェーンの指標は、より大きなトレンドや現在の市場サイクルにおける資産の位置に関する手がかりを提供する可能性があります。

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1.ビットコイン残高を交換する

取引活動の大部分は取引所で行われ、有頂天のトレーダーや投機家は、急速な価格変動や市場の動きに便利な場所に仮想通貨を置きます。

現在、流通している全ビットコインの約 13% が取引所または取引所が管理するウォレットに保管されています。これは、ビットコインの価格が24時間で約50％下落した新型コロナウイルス感染症によるブラック・サーズデイの暴落直前の現地高値から約20％下落している。 3月の下落前に非常に多くのビットコインが取引所に存在していたという事実が、下落の一因となった可能性がある。

以下に示すように、過去数カ月にわたり、ビットコインは史上最速のペースで取引所に溢れかえった。副題

2. 大企業が割り当てるビットコインに注目

ソフトウェア会社MicroStrategyのCEO、マイケル・セイラー氏は、この夏、同社が4億2,500万ドルのビットコイン購入を完了したと発表し、仮想通貨業界に波紋を広げた。

Squareなどの他の企業も、同社の総資産の約1％に相当する5000万ドルを投資してこれに追随した。公開企業の収益は長期間にわたる傾向があり、企業のバランスシートにビットコインが蓄積されると、利用可能な供給量がさらに減少します。

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3. Google 検索への関心

当然のことながら、ビットコインが 2017 年末に 20,000 ドルでピークに達すると、Google で「ビットコイン」という用語の検索が急増しました。特に、ビットコインが同じ価格基準に近づいているにもかかわらず、Google 検索は 2017 年のピークの 10% にすぎません。これは、個人投資家がビットコインの現在の値動きを牽引しているのではなく、機関投資家が上昇を主導していることを示唆している。

このような Google 検索の関心の低さは、次のことを示している可能性があります。副題

4. 先物無期限スワップ調達金利

BitMEX によって最初に提案され、すぐに幅広い仮想通貨トレーダーのコミュニティに受け入れられた永久スワップは、先物契約に似ていますが、有効期限や決済日のないデリバティブ契約です。これらの契約は暗号通貨分野に特有のもので、一部の取引所では最大 100 倍という比類のないレバレッジを提供します。極端なレバレッジは短期的には激しいボラティリティを引き起こす可能性があり、失敗したトレーダーはポジションを清算し、資産の不適切な売買を強いられ、価格変動の規模が大きくなる可能性があります。

永久スワップ融資金利は、その価格が取引当事者が取引相手に支払わなければならない原資産と一致するように、買い手と売り手の間で契約に対する需要のバランスをとります。資金調達率がプラスの場合、ロング（ビットコイン価格の上昇を期待）しているトレーダーがショート（ビットコイン価格の下落を期待）しているトレーダーに支払い、マイナスの場合はショートトレーダーが支払います。長いもの。

継続的なプラスの資金調達比率は、レバレッジを利用したトレーダーのほとんどがロングトレードであり、市場が過度に拡大している可能性があり、価格の急激な下落が強制清算や大幅な下落につながる可能性があることを示唆しています。

今年の3月以降のビットコイン強気市場では、永久スワップ調達金利はわずかにプラスにとどまっており、現在は約0.005％となっている。これは、ロングとショートのレバレッジトレーダーが非常にバランスが取れていることを示しており、現在の動きとしてはスポットビットコインを購入する需要があるということです。副題

5. BTCの効率的な供給

この記事の執筆時点で、これまでに約 18,545,000 ビットコイン (循環供給量) が発行されています。アクティブ サプライは「ホドラー」心理の効果的な尺度であり、アクティブ サプライは特定の期間に少なくとも 1 回取引されたビットコインの量を表します。有効な供給量が減少するにつれて、ビットコイン保有者はBTCを買い占めたいという願望を表明し、販売可能な供給量がさらに減少しました。

以下に示すように、ビットコインの1年間の有効供給量は2018年初めから減少傾向にある。現在の1年有効供給量は38％、2年有効供給量は56％となっている。これは、利用可能な供給量の 60% 以上が過去 1 年間に移動しておらず、供給量の 40% 以上が過去 2 年間に移動していないことを意味します。

ビットコインのボラティリティにもかかわらず、ビットコイン保有者は売却を拒否しており、この傾向は続いているようだ。原文は、Blockchain Knight によって編集された Forbes の英語版から来ています。英語の著作権は原著者に属します。中国語での転載については編集者にお問い合わせください。

原文は、Blockchain Knight によって編集された Forbes の英語版から来ています。英語の著作権は原著者に属します。中国語での転載については編集者にお問い合わせください。