Uniswapマイニングは終了、イーサリアムは破壊されるのか？

Azuma

Odaily资深作者

@azuma_eth

2020-11-17 09:40

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12億5000万ドルはどこに消えたのでしょうか？スシスワップが反撃開始！

AI要約

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12億5000万ドルはどこに消えたのでしょうか？スシスワップが反撃開始！

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北京時間今朝8:00、Uniswapの初期流動性マイニング計画は正式に終了し、ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTCの4つのプールに流動性を提供したユーザーはUNIの報酬を受け取ることができなくなります。。

副題

「ディバイド・ユニスワップ」シーズン2

Uniswapは常に議論の余地のないDeFiの王者であり続けています。

9月にはSushiswapに代表される模倣プロジェクトが相次ぎ、Uniswap LPトークンにインセンティブを与えることでUniswapの流動性を大量に流出させることに成功し、後者のロックアップ総額は1週間以内（9.02～9.09）となった。）は19億5000万ドルから5億1800万ドルに急落した。

9月17日の早朝、Uniswapは反撃を開始し、古いユーザーに赤い封筒を配布すると同時に、上記の4つのプールに流動性を提供したユーザーに2,000万トークンを配布する2か月の初期流動性マイニング計画も開始しました。。

Uniswap のコイン拡散イニシアチブは非常に成功しました。それ以来、Uniswap は再び DEX のリーダーとしての地位を確保しましたが、反対側の Sushiswap はますます弱体化しています。流動性マイニングの寒波により、価格は急落し、 Shushi の完全ロックアップ取引量はピーク時の 15 億 8,000 万米ドルから 2 億 5,000 万米ドルに減少しました。

風水は向きを変え、Uniswapは初期の流動性マイニング計画の終了時にフォローアップ計画を最終決定していないため、Sushiswapの反撃の機会が到来した。

今朝の早朝、Sushiswapは、ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTCを含む4つの流動性プールに収入インセンティブを提供すると正式に発表しました。。

OKLink データによると、このインセンティブプランにより、Sushiswap のロックアップ総量は急増し、日中増加率は 59.13% となりました。

Sushiswap に加えて、分散型取引プロトコル Bancor も新しい流動性マイニング計画を発表し、Bancor が提供する最初の 6 つの大規模な資金プール (ETH、WBTC、USDT、USDC、DAI、LINK) のうち、Uniswap の流動性トークン 5 つすべてが性的取引に関与しています。マイニングスキームがリストされています。 OKLink データによると、Bancor のロックアップ総量は現在 40% 以上増加しています。

副題

資金はどこへ行ったのでしょうか？

Uniswapは再び流動性枯渇の危機に直面することになるのだろうか？

注意すべき点の 1 つは、異なる DeFi アプリケーション間ではロックアップベースに大きな違いがあるため、上昇と下降を単純に比較することはできないということです。（現在のロックアップ量と変更に基づいて）絶対値で計算すると、今日のUniswapからの資金流出総額は約12億5,000万米ドルであるのに対し、Sushiswapからの資金流入総額はわずか約2億2,000万米ドルにすぎません。は前者の流出資金の約17.5％を受け取り、ベースが低い他のいくつかのDeFiアプリケーションはそれほど多くの流出資金を受け取っていませんでした。

では、Uniswapから流出した資金、特にETHの半分はどこへ行ったのでしょうか？

DeFiance CapitalのパートナーであるWangarian氏は以前、Uniswapがマイニングを終了した後に考えられる3つのETHフローを想定していた。

Sushiswap への切り替えや ETH2.0 プレッジへの参加など、他のプラットフォームが提供する流動性マイニングに引き続き参加します。
すぐに売却して他のトークンと交換します。
ホルダーになり、移動せずに通貨を保持します。

まず最初の可能性を見てみましょう。前述したように、マイニングインセンティブを提供できる Sushiswap などの DeFi アプリケーションは、Uniswap の流出資金の一部を引き受けていますが、その割合は高くありません。昨日と比較して、今日の DeFi アプリケーションのロックアップ総額は約 7 億 8,000 万ドル減少しましたが、5 億ドル以上ロックアップされたプロジェクトのうち減少したのは Uniswap のみであるため、減少していると判断できます。 Uniswap がこのラウンド全体の資金流出の絶対的な主力であり、プロジェクトによって流出した資金のほとんどは実際に DeFi 市場の外に流出しました。

ETH 2.0の誓約を見ると、本日15時45分の時点で、ETH 2.0入金契約アドレスのETH残高は98,816で、昨日の午後からは3,000（約1,400万米ドル）強しか増加していません。明らかに、これは ETH 資金の主な流入方向ではありません。

2番目の可能性を見ると、今日の15時45分の時点で、ETHはBinanceで464.66 USDTで取引されており、24時間で2.29％上昇しており、市場には当面それほど大きな売り圧力は見られていません。

残るのは 3 番目の可能性だけです。

副題

ユニスワップの選択

上で述べたように、Uniswap は Sushiswap の人々に「利用する機会」を与えるためのフォローアップ計画をまだ最終決定していませんが、Uniswap コミュニティはマイニングを継続するかどうかについてどう考えていますか?

11月13日午前1時、Uniswapはコミュニティ電話会議を開催し、中心的な問題の1つは流動性マイニング計画を継続するかどうかであったが、会議では明確な解決策には至らなかった。その日の電話会議に参加したコミュニティメンバーは、Uniswap のコミュニティミーティングは形式が緩すぎて非常に非効率的だとかつて述べていました。

それ以来、コミュニティメンバーは、流動性マイニング計画を指導するためのワーキンググループを設立する必要があるかどうかを議論することを期待して、公式フォーラムに提案を提出しましたが、この提案は世論調査で最低の25,000 UNIの支持票を獲得できませんでした。（温度チェック）次の段階に進むことができます。

本日、Uniswapコミュニティは再び世論調査を開始し、流動性マイニング計画を2か月間延長し、WBTC/ETH、USDC/ETH、USDT/ETH、およびDAI/ETHに流動性マイニング報酬を提供し続けることを提案しました。従来の計画ではファンドプール当たり月額250万UNIの報酬だったのに対し、新提案では半分のファンドプール当たり月額125万UNI（合計1,000万UNIの報酬）となる。

本日13時45分現在、賛成率は57.03％、反対率は42.45％となっており、現時点で賛成票は最低要件である25,000UNIを超えています。 3 日経っても支持率が反対率を上回っている場合、提案は 5 日間のコンセンサスチェック (Consensus Check) 段階に入り、その後、ガバナンス提案 (Governance Proposal) が正式に作成され、7 日間のコンセンサスチェック (Consensus Check) 段階に入ります。ガバナンス投票期間は 1 日です。ガバナンス投票が可決された場合でも、正式な執行は 2 日間のタイムロックを待つ必要があります。

暗号化研究組織であるVault Researchは以前、新たなマイニング計画はより多くのトークンをリリースし、より大きな価格下落圧力を引き起こすため、UNIトークン保有者が流動性マイニングの再開に投票する理由はなく、Uniswapが実際に再開する場合のみであると述べた文書を発行した。流動性が再び枯渇するリスクに直面している場合（現在の傾向は非常に激しい）、通貨保有者は継続的なマイニングをサポートすることを選択する可能性があります。

なお、Uniswap のガバナンス設計では、ガバナンス投票開始の基準は 1,000 万 UNI、ガバナンス投票可決の基準は 4,000 万 UNI と高いため、上記提案が通過できるかどうかは程度に依存します。コミュニティ参加のこと。

以前、Dharma は Uniswap ガバナンス提案 No. 1 の開始を主導していました。Dharma が解決したかった問題は、高すぎるガバナンス参加の基準値を下げることでしたが、皮肉なことに、提案自体は基準値要件 (最終数値) を満たしていなかったため失敗しました。賛成票は3959万6759票、反対票は69万6857票で、最低要件の4000万票まであと約40万票だった。

Uniswap のガバナンスプロセス (世論調査 - コンセンサスチェック - ガバナンス投票 - 時間ロック) によれば、たとえその提案が将来の各段階で十分な支持票を獲得でき、支持率が常に反対率よりも高かったとしても、一歩下がって考えてみましょう。）、正式実装は少なくとも半月後です。

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最新情報: Twitter ユーザー NickC は、Uniswap の大規模な資本フローデータの一部を次のように整理しました。

0xe0eで始まるアドレスは、170万米ドル相当のETH/DAI取引ペアファンドをUniswapから引き出し、cAssets、cDAI、cETHに流入します。
0x975で始まるアドレスは、280万米ドル相当のETH/DAI取引ペアファンドをUniswapから引き出し、Binanceに転送しましたが、ETHをDAIに変換せず、DAIをETHに変換しませんでした。
0x7bbで始まるアドレスは、Uniswapから550万米ドル相当のETH/DAI取引ペアファンドを引き出し、ETHを保持し、DAIはUSDCに交換されて複数のウォレットに転送され、そのほとんどは取引プラットフォームFTXに転送され、一部は取引プラットフォームに入金されました憧れます。
0xf92で始まるアドレスは、Uniswapから330万米ドル相当のETH/DAI取引ペアファンドを引き出し、SushiSwapに入金し、SUSHIマイニングにETH-DAILPトークンを使用しました。
0x161 で始まるアドレスは Uniswap から 400,000 ドル相当の ETH/DAI 取引ペア資金を引き出し、ETH は Compound に入金され、DAI は dDAI (DeFireXDAI) に変換されました。
また、