イーサリアムはDeFiのプロトタイプを誕生させた

編集者注: この記事は以下から引用しましたHoneycomb Finance News (ID: fengchao-caijing)、著者：JX kin、Odaily の許可を得て転載。

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Honeycomb Finance News (ID: fengchao-caijing)

、著者：JX kin、Odaily の許可を得て転載。

10月26日、DApptotalのデータによると、MakerDAOのロックアップ額は過去最高の18億米ドルに達した。 5 年前、Maker の住宅ローン融資のコンセプトが単なる白書であるとは誰が想像したでしょうか。

Maker と同様に、分散型ネットワーク上に金融アプリケーションを構築するための多くのアイデアが模索期間に入ったのはその時でした。 2015 年 7 月のイーサリアム ジェネシス ブロックの発掘により、開発者はこのシンプルな分散システムにスマート コントラクトを展開できるようになり、2 年以内に分散ステーブルコイン、住宅ローン融資、DEX 取引プラットフォームがホワイト ペーパーからベータ アプリケーションに移行します。

これらのアプリケーションは当時、DeFiとは呼ばれていませんでした。ビットコイン市場は 2017 年末に歴史的なピークに達しましたが、分散型金融ソリューションは孤独でニッチなものです。 ICO や「ブロックチェーン革命」のスローガンが登場したときは目立たず、現在のトップ DeFi プロトコルである Maker や Aave の前身である Maker など、主流市場の外側の小さな隅っこで静かに探求されていました。

副題

ステーブルコイン DAI を作成するためのプロトコルとして、MakerDAO は現在、オープンソースの金融プロトコルにおいて不可欠なインフラストラクチャとなっています。 10月26日、その総ロック価値（TVL）は18億に達し、新たな記録を更新し、DeFi価値リストのトップ3に頻繁に入るようになりました。

MakerDAO は、ホワイトペーパーから 18 億ドルを確保するのに 5 年かかりました。 5年前、それはまだ概念でした。

2015年8月にMakerDAOが発表したホワイトペーパーでは、DAIにはまだ安定通貨という概念が与えられておらず、「初の譲渡可能で交換可能な暗号化債券」と定義されている。発行者（借り手）は、発行者の住宅ローン資産から得られる安定した低リスクの金利収入を得るために、価値ある資産をロックすることでDAIを発行できます。

当時、中国のバビットコミュニティで活動していたビットコインプレーヤーたちはこの新興のものに興味を示しておらず、英語版ホワイトペーパーのスクリーンショットでは「人々を騙すために外国のベストを着ている」という起源を疑問視する人もいた; このプロトコルは複雑すぎる、「頭を使いたくないならプレイしないでください」と考える人もいます。

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DAI初期のホワイトペーパー（写真はBabbittより）

ビットコインの売買による利益が重要な暗号化された世界では、複雑なパターンを持つ新しいものはまったく喜ばしいものではありません。しかし、ビットコインのような暗号化された分散ネットワークがトランザクション以外に何ができるかは、当時一部のオタクや学者によって探究されたトピックとなっていました。

オープンソースの金融アプリケーションが方向性になりつつありますが、ビットコイン ネットワークがセキュリティのために放棄した効率性がアプリケーション開発者にとっての悩みの種となっており、市場には Maker のようなアイデアを実現するための安定した効率的な分散型ネットワークが不足しています。

このバージョンのイーサリアム ネットワークにはグラフィカル インターフェイスがないため、すべての操作はコマンド ラインから実行する必要があります。チューリングの完全な Solidity プログラミング言語はスマート コントラクト開発者を対象としており、一般のプログラマにとってはあまり使いやすいものではありません。当時、イーサリアムのリリースコーディネーターであるビナイ・グプタ氏は、フロンティアはイーサリアムの「最も初期の形」のバージョンであり、開発者は慎重に作業を進めるべきであると開発者に注意を促す記事を発表した。

謙虚であることはテストの妨げにはならないようです。イーサリアムベースの予測市場（バイナリーオプション取引）である Augur はベータ版とチュートリアルをリリースしたが、このプロジェクトは当時 520 万ドルの資金調達を受ける必要があった。 Augur に関係する金融シーンは、イーサリアムでの DeFi の初期の探求とみなすことができます。当時は DeFi の概念はありませんでしたが、現在でもイーサリアムとともに生き続けています。

Ethereum に加えて、Bitshare もアプリケーション開発者向けのオプションのネットワークであり、EOS の創設者である BM によって提案された概念であり、ユーザーが委任された証明アルゴリズムを使用してピアツーピアの分散株式台帳アカウントを構築し、通信網。 2014 年には、BitShares メインネットが開始されました。イーサリアムメインネットが誕生した月に、海外のベンチャーキャピタルグループであるピークは、BitShares 2.0ネットワークを同社のビジネスに統合するために使用することを発表した。

BitShares はかつて、当時の金融シナリオにおけるブロックチェーン テクノロジーの応用モデルとみなされていました。 BAbbitt コミュニティが DAI の計画を見たとき、誰かが「BitShares に参加するよりも DAI に参加する方が良い」というメッセージを残しました。暗号化資産の世界の主役である BitShares は、エコロジー構造を欠いており、エッジに移行しました。

クラウドファンディングのトラックが資金を吸収 TheDAO が警鐘を鳴らす

インフラストラクチャの段階的な改善により、開発者が力を発揮できる余地が増え、資金が静かに市場に参入し、分散ネットワークに基づくオープンソースの金融アプリケーションを探索する道が開かれました。大規模なアプリケーションを形成するための最初のシナリオはクラウドファンディングです。

2015 年 10 月、イーサリアムをベースとしたオープンソースのクラウドファンディング プラットフォームである WeiFund が開始されました。現時点では、このプラットフォームは引き続きユーザーにサービスを提供しています。

DeFiのプロセスに置かれた場合、WeiFundによって引き起こされた嵐は大きなものではありませんが、その出現は、スマートコントラクトを使用してクラウドファンディングシナリオを構築しようとする開発者の価値を証明します。

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Weifundの初期ウェブページ

当時、Babbittでは、WeiFundが紹介したメッセージの中で、当時のクラウドファンディングアプリの人気について、「そのようなプラットフォームはたくさんあるようで、クラウドファンディングが多すぎるようです」というメッセージを残した人がいた。

「TheDAO事件」の出現もこの人気を側面から裏付けた。 2016 年 5 月、イーサリアム最大のクラウドファンディング プロジェクトである DAO は 6,000 万ドル近くを調達しました。大量の資金流入がハッカーの注目を集め、不運が起こった。

6月17日、スマートコントラクトの重大な欠陥により、TheDAOがハッキングされ、300万以上のETH資産が資金プールから分離されました。当時のメディア情報によると、攻撃前、クラウドファンディングプラットフォームの資金プールには約1億米ドルの資産があった。

資産を回復するために、イーサリアム ネットワークはトランザクションをロールバックするソフト フォークを実装しました。導入前後では常にロールバックするか否かでコミュニティ内で意見の相違があったが、2つのチェーンを共存させることで意見の相違が解消され、そこからETCイーサリアムクラシック（元のチェーンネットワーク）が誕生した。

スマートコントラクトに加えて、ウォレットもDeFiがニッチサークルから抜け出すための重要な部分を占めています。スマートコントラクトがアプリケーションシーンの入口を実現する場合、ウォレットはユーザーがアプリケーションシーンに入る入り口となります。

2016 年、イーサリアム メインネットの Homestead アップグレードにより、「ドアを構築する」ためのツールが提供されました。 Homestead のアップグレードでは、3 つの重要な変更が加えられました - Canary コントラクトの削除により、ネットワークの集中化された部分が削除されました。コントラクト プログラミング言語 Solidity での新しいコードの導入。最も重要なのは、アップグレードにより Mist ウォレットが導入され、ユーザーが Yes を維持できるようになりました。 、ETHの取引、スマートコントラクトの作成と展開がより便利になります。

スマートコントラクトを使用する金融アプリケーションがますます増えており、一部の従来型金融機関もイーサリアム上のオープンソース金融プロトコルに注目し始めています。

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スマートボンドの開発者（写真提供：Babbitt）

クラウドファンディングと債券に続き、2016年10月には取引アプリケーションも公開されました イーサリアムベースの分散型取引所IDEXが開始されました イーサリアムネットワークの非効率性を回避するために、オーダーブックモデルを採用し、オフチェーンの注文の制限と管理をサポートしましたマッチングとオンチェーン決済により、高スループットとリアルタイムのトランザクションが実現します。 IDEXは、同時に複数のトランザクションを実行できるイーサリアム上のプラットフォームになっています。

イーサリアムの開発においては、従来の金融機関が関与する資金プールとオープンソースファイナンスが芽生え、模索されています。

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DEX の反復 今日の主流プロトコルが誕生

2017年にはイーサリアム上のオープンソースの金融プロトコルが多様化し、クラウドファンディングやトランザクションに加え、ついに商業銀行の役割を担う融資プロトコルがアプリケーションの形で登場しました。

9 月に、IDEX の反復である EtherDelta (EtherDelta) がオンラインになりました。 EtherDeltaは、従来のオフチェーンマッチングと比較して、ブロックチェーンの分散化の目的に近く、可視性が高く、暗号化された署名トランザクションの特徴を持ち、アカウントログインが不要なため、ユーザーは世界のどこでも安全に利用することができます。

EtherDelta は、中国における分散型トランザクションの初期の探索の最初の拠点にもなりました。 Defibox Foundation の中国地域代表の Denny 氏は、Yide が最初に使用した DEX だったと回想し、「当時、私はチェーン上のトランザクションを探索するという精神を持っていました。全体的な感覚は依然として DEX の影響を受けていました」と述べています。イーサリアムのパフォーマンスが遅すぎた。」

Edeに加えて、2年間コンセプトで実行されてきたMakerDAOプロトコルがついにホワイトペーパーから登場し、一部の人々がそれにETHを入金し始め、DAIの発行者になりました。 DAppTotal のデータによると、2017 年 12 月 18 日時点での MakerDAO のロックアップ額は 190,000 ドルでした。

その年にMakerチームに加わった中国の責任者であるパン・チャオ氏は、今日の市場と比較して、当時DeFiと呼べるのは分散型プロトコルで住宅ローン金融システムを構築し、安定したサービスを生み出したMakerDAOだったと考えています。貿易の世界で最も重要なインフラの 1 つである通貨。 Pan Chao 氏がチームに加わったとき、彼はステーブルコインのシナリオに焦点を当てましたが、「当時は DeFi の概念はありませんでした。」

Pan Chao 氏は、2017 年当時、通貨界の焦点は ICO にあり、分散型アプリケーションに注目する人はほとんどいなかった、あまりにも規模が小さかったため、プロのプレイヤーである開発者のみがこれらの金融プロトコルを使用していたと回想しました。ただし、市場ではプロトコルが少なく注目度も低いですが、融資プロトコルの Aave やデリバティブ取引プラットフォームの Synthetix など、今日の市場で主流の DeFi プロトコルはすべて当時に形を整えました。

2017 年 11 月時点では、Aave は Aave と呼ばれず、その前身は ETHLend でした。このプロトコルが試みるシナリオは住宅ローンであり、ユーザーは自分のデジタル通貨資産を担保として使用し、ETHを借りてトークンクラウドファンディングや短期裁定取引に参加することができます。プロトコル開発の初期段階で、10億のLENDトークンを発行し、60万米ドル相当のETHを調達しました。

ETHLend が Aave に名前変更されたのは 2018 年 9 月のことであり、現在でも主流のアプリケーションとなっています。現在、DAppTotal データによると、Aave のロックアップ額は 10 億 9,000 万米ドルで、TVL で 4 位にランクされています。

さらに、現在のDeFiプロトコルにおけるデリバティブの主要プラットフォームであるSynthetixも2017年にローンチされました。当時、プラットフォームの名前はまだ Havven と呼ばれていましたが、当初は nUSD と呼ばれるメインのステーブルコインになることも望んでいました。しかしその後、チーム開発は将来性のトレーディングへと移行しました。 2018年末に、合成資産契約プラットフォームであるSynthetixが誕生しました。

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