Odaily Frontline | 欧州中央銀行レポート: ステーブルコインは EU 市場の統合と相互運用性に脅威をもたらす可能性がある
この記事の由来はCryptonews、原作者：セアド・ファディルパシッチ
日常翻訳者 |
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欧州中央銀行（ECB）は、3つの潜在的なステーブルコイン提案のうち2つは、EU市場の統合と相互運用性、さらには金融安定へのリスクに懸念をもたらし、決済システムの安全性と効率性に影響を与える可能性があると述べた。
欧州中央銀行の暗号資産作業部会（ECB暗号資産作業部会）は最近の報告書で、ステーブルコインは単一ユーロ決済圏（SEPA）規制の範囲外となる可能性があると述べた。相互運用性のために。」
フェイスブックのリブラのようなステーブルコインへの取り組みは、全欧州の適用範囲につながる可能性があるが、全欧州のアクセシビリティ（国内レベルおよびEUレベルで同じ条件下ですべての消費者に支払いができること）には「熟議的な取り組み」が必要になる可能性があると報告書は述べている。 」。
さらに、複数のステーブルコイン プロトコルが存在する場合、この状況はプロトコル ネットワークの断片化につながる可能性があります。 「需要側の観点から見ると、ユーザーは利便性と追加コスト（自己負担やその他の料金、空き残高など）と切り替えの障壁との間のトレードオフに直面する可能性があります。
報告書では、タスクフォースは次の3つのステーブルコインの使用に基づいてユーロ圏に対するステーブルコインの影響を評価することを目的としていると述べている。
1. 暗号資産の補助機能として、暗号エコシステムから離脱することなく、不安定な資産で暗号資産の収益を確保することができます。
2. 新しい支払い方法として。
3. 代替の価値保存手段として。
最初のシナリオは「単に現在の市場状況の継続」とされているが、これまでのところ金融セクターや中央銀行から懸念は出ていない。
一方で、「2番目のシナリオで想定されているステーブルコインは、ステーブルコインプロトコル自体や金融システムとのつながりに脆弱性を生み出す運用規模に達する可能性があり、それが金融安定リスク、言い換えれば金融安定リスクにつながる可能性がある」リスクが重大になり、決済システムのセキュリティと効率が影響を受ける可能性があります。」
3番目のシナリオでは、「高品質の流動資産（トークン化されたファンドなど）を担保にしたステーブルコインは、安全資産への需要を増大させる可能性があり、それが資産価格形成、担保評価、金融市場運営、通貨政策余地に影響を与える可能性がある」。 3 番目のシナリオは、低金利環境では担保付きステーブルコイン プロトコルが免除されないため、最も現実的ではありませんが、金融政策の観点からは最も適切でもあります。
たとえこの最も不合理なシナリオが実現したとしても、「金融政策に重大な影響を与える可能性がある」が、ユーロの預金と現金は「可能性のある『代替価値貯蔵』に対して依然として回復力があると予想される」とタスクフォースは述べた。
ただし、2 番目または 3 番目のシナリオでは、ステーブルコインは「現金支払い取引と共存する可能性が高くなります」。報告書によれば、この背後にある理由は、「現金の独特の特性」は「物理的な形」である一方、ステーブルコインは、少なくとも短期または中期的には主に他の電子決済手段と競合すると予想されているためだという。
タスクフォースは、「ステーブルコインは、価値保存のニーズを満たす限り、ユーロ紙幣と共存する可能性がある」と指摘した。この声明は、特に国民を信頼しない人々を考慮すると、ユーロ圏外の需要にも当てはまると主張している。彼らは実際に物理的な形の国際通貨を信じ、ユーロを保有しており、独自の通貨や銀行システムを持っています。 「このような状況下で、人々が最後の資産をデジタル形式で保存することを想像するのは困難です。
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