編集者注: この記事は以下から翻訳されたものですCointelegraph, 翻訳者：Suixin、Odaily制作。

地方分権化の熱狂的な追求において、金融は最も有望な分野とみなされています。ビットコインとブロックチェーン技術の起源を考えると、これは当然のことです。しかし、「赤ちゃんがブロックチェーン上に置かれている」この時代において、分散型金融（DeFi）の出現は、暗号通貨の本当の有用性と適用可能性を示す歓迎すべき証拠を提供します。

DeFiは送金からデリバティブ、投資まで幅広い分野を網羅していますが、最も有望な分野にはクレジットと融資が含まれます。ブロックチェーンのオープン性、セキュリティ、透明性により、より多くの人々に信用サービスを提供できると同時に、ブロックチェーンの相互運用性により、新しいローン商品やサービスを生み出す可能性も広がります。

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大手分散金融業者

DeFi は比較的新しく、定義が不十分な用語かもしれませんが、その意味は単純で、顧客に金融サービスを提供する際にブロックチェーン、暗号通貨、スマート コントラクトを使用することを指します。特に融資とクレジットに関して言えば、分散型分散台帳を利用して融資サービスを提供するプラットフォーム、サービス、企業が数多くあります。

これらの中で最も有名なのは MakerDAO で、ユーザーにステーブルコイン DAI を貸し出し、ユーザーは ETH を担保として MKR システムに預けることで融資を受けます。 DeFi.Review によると、MakerDAO はかなりの利益を上げている最大の DeFi プラットフォームであり、そのプラットフォームには約 5 億 800 万 ETH が含まれています。これに EOS REX が続きます。EOS REX は 4 億 3,700 万ドル相当の EOS 預金を保有しており、追加の CPU/NET のために EOS ブロックチェーンに仮想通貨をステークするために追加の EOS を必要とするユーザーにローンを提供しています。

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分散型金融が優れている理由

DeFi はまだ誕生したばかりですが、MakerDAO や EOS REX 以外にも、この分散型の方法で融資を提供しているプラ​​ットフォームがたくさんあります。 2018 年 9 月に約 4,240 万ドルのロック資産を保有して設立された Compound は、暗号通貨を貸すことで利子を得ることができる分散型デジタル通貨貸付市場です。ピアツーピア融資プラットフォームの Dharma は 4 月に開始され、約 2,391 万ドル相当の ETH または DAI がロックアップされました。そのほかにも、Cred、BlockFi、Lendoit、SALT、NUO、ETHLend、Colendi など、競合製品の長いリストがあります。

もう1つの新しいDeFi融資プラットフォームはBloqboardで、ユーザーはETHからBAT、ZRX、DAIまで、イーサリアムブロックチェーン上のさまざまな暗号資産を貸し借りできます。その操作インターフェイスは非常にシンプルで、訪問者はプラットフォームでサポートされている通貨の貸し借りを選択でき、恩恵を受けるか支払わなければならないさまざまな金利オプションを提供できます。また、ユーザーはブロックチェーンブラウザを通じて追跡することもできます。彼らの取引。そして、Bloqboard ディレクターのニック・キャノン氏がインタビューで述べたように、この透明性が、分散型融資と DeFi が将来的に大きな可能性を秘めていると言える重要な理由です。

「DeFiは投資家にさらなる説明責任と透明性をもたらし、より健全な金融システムの準備を整えます。これらの製品は、住んでいる地域に関係なく、健全な金融投資への人々のアクセスを拡大します。」

分散型暗号資産管理プラットフォーム Betoken の創設者の 1 人である Guillaume Palayer 氏は、とりわけ、ユーザーとその資金にさらなる安全性をもたらすと述べました。

「主な利点は、DeFi製品がエンドユーザーに提供する制御、セキュリティ、および許可のないアクセスにあります。アクセスの許可がないため、誰もが無条件に、ローカル金融システムから独立してサービスを利用できます。また、セキュリティと制御性により、 DeFi製品の大部分は第三者の管理を受けておらず、非常に簡単な操作で引き出すことができます。」

Palayer氏とCannon氏が指摘したように、ブロックチェーンの分散化と地理的開放性は、DeFiローンが従来の融資方法よりもより広範な顧客市場に開かれやすいことを意味します。さらに、分散型融資は、主に次の 2 つの理由により、財務的な意味でよりオープンです。

まず、ほとんどのブロックチェーンベースの信用プラットフォームは、実際にはユーザーに良好な信用スコアや信用履歴さえも要求しておらず、プラットフォームは借り手に担保（通常はデジタル通貨の形で）を要求することでリスクを回避しています。

プレーヤーは次のように説明しました。

「分散型融資の場合、信用システムに依存する必要がなく、融資の期間とコストを自由にカスタマイズできます。私の知る限り、従来の集中型融資プロバイダーでこのような利点を提供できるサービスはありません。」信頼できない態度。」

たとえば、Nexo プラットフォームでは 45 以上の法定通貨で即時ローンを提供しているため、信用スコアが必要ないという事実は明らかです。共同創設者のアントニ・トレンチェフ氏は次のように説明した。

「暗号資産を持っていれば、地元の銀行口座に入金された現金をすぐに借りることができます。」

Nexo は、3 月までの 7 か月間で 17 万人以上のユーザーに 3 億ドルのローンを発行したと主張したが、トレンチェフも、ブロックチェーンと暗号資産ベースの担保の使用により、ユーザーにとってローンの価値が高まったと報告した。 。借入金額と借入条件については以下の通りです。"決まった返済スケジュールや厳格な期日はありません。借りたものを担保するのに十分な担保がある限り、いつでも現金または暗号資産でローンを返済できる柔軟性があります。 」

第二に、多くの場合、DeFi融資システムは分散型でブロックチェーンベースの性質を持っているため、企業は低コストでクレジットを提供でき、明らかにより幅広い人々にとって手頃な価格になります。 「分散システムでは、借入と潜在的な支払いのコストが低くなります」と、Distributed Payments App の CEO 兼創設者である Alexey Ermakov 氏は述べています。

彼は続けてこう言いました。

「他の理由の中でも、これは、ブロックチェーンベースのクレジットシステムではコンプライアンスコストがかからないか、従来のコンプライアンスコストよりもはるかに低いという事実によるものであり、電子モーゲージやスマートコントラクト機能に基づくローンの提供もコストが削減されるという事実によるものです」費用がかかります。」

分散型融資プラットフォームのオープンにより、ブロックチェーンの相互運用性とクロスチェーンのアトミックスワップも急速に発展しており、これによりユーザーはより多くの種類のデジタル通貨の貸し借りのオプションを提供できるようになります。

プレイヤーはこう言います：

「DeFiのパーミッションレスな性質によるもう1つの大きな利点は相互運用性です。MakerDAOからDAIを取得し、それをuniswapまたはkyberでETHに変換して活用することができます。この部分には無限の可能性があり、誰もが興奮すると思います」それについて。"

マクロ経済の観点から見ると、キャノン氏が概説しているように、分散型金融の開放性とアクセスしやすさの向上は、世界経済システムの生産性の向上につながるはずです。

「市場が成熟するにつれ、分散型融資サービスは世界中からより多くの『デッドキャピタル』を獲得することになるだろう。」

言い換えれば、デジタル資産の所有者は将来、暗号化資産の所有権を手放すことなく融資活動に参加する機会が増えることになり、そのかなりの部分が長期間「休眠」状態に保たれる可能性があることを意味します。経済発展を促進する活動に投資される資産。

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DeFiの今後の課題と期待

ブロックチェーンベースの DeFi ファイナンスが魅力的で有望な世界であることは疑いの余地がありませんが、真実はまだ初期段階にあり、潜在的なユーザーと業界全体のためにさらに検討する必要があります。

まず第一に、DeFi プラットフォームの大部分はテストされておらず、開発中であるため、SALT のプロダクト ディレクターのロブ・オデル氏は、これはユーザーがサービスを選択する際には非常に注意する必要があることを意味すると述べています。

「選択肢には注意してください。多くの利点があるにもかかわらず、ほとんどのDeFiアプリケーションはまだ非常に新しいものです。すべての欠陥を解決し、テストする時間が必要です。」

オデル氏はまた、一部のDeFi製品が提供するサービスが限定されていることをユーザーが考慮する必要があると指摘した。たとえば、現時点では MakerDAO は ETH のみを使用しており、MakerDAO (他のプラットフォームと同様) は近い将来さらに多くの暗号通貨を追加する予定ですが、その現在の制限は、DeFi が ETH と競合できるようになるまでにどこまで到達する必要があるかを示す 1 つの指標です。伝統的な金融システムのインデックス。

また、ブロックチェーン技術が適用されるほぼすべての分野と同様に、「ユーザー教育」は、DeFiが規模を拡大し、成熟させ、その可能性を実現できるようにするための最初の重要な分野の1つとなるでしょう。 「多くの課題がありますが、ユーザー教育が最も重要だと思います」と金融指向のイーサリアムスケーリングネットワークOmiseGoのプロダクトリードであるジェレミー・ラム氏は述べ、さらに次のように付け加えた。

「DeFiプラットフォームでは通常、個人が自分の秘密鍵を管理する能力が必要です。ほとんどの人がそのような責任を引き受けたがらないと思います。これはユーザーの教育にも関係しており、誰がDeFiサービスを利用しているのかを考えなければなりません」そして、私たちは金融リテラシーのない人々をどのように保護するかを考えなければなりません。彼らが理解できない商品でお金を失わせないようにするには？」

スイスに拠点を置き、イーサリアム融資サービスETHLendを運営するAAVEのCEO兼共同創設者スタニ・クレチョフ氏は、次のように警告した。

サービスプロバイダーが本物の DeFi サービスになるには、特定の条件を満たす必要があります。そうでない場合、DeFi の分散型の性質を考慮すると、ユーザーの資産が危険にさらされる可能性があります。

彼は続けてこう言いました。

「まず、サービスプロバイダーがあなたの資産を保持していないことを確認する必要があります。これは、資金を保持するためのスマートコントラクトが必要であることを意味します。そして、第二に、取引がスマートコントラクトを通じて完全に実行され、署名されていないことを確認してください。」第三者です。」

ユーザーは透明性と公的記録に基づいてDeFiプロジェクトを選択する必要があります。

「より重要なことは、分散型金融が成功できるかどうか、そして将来的に大きな進歩があるかどうかは、業界がDeFi市場における現在のリソースギャップを解決し、このギャップを中心に構築できるかどうかにかかっています。前述したように、ユーザー教育は非常に重要です」そしてもう1つの大きな課題は、DeFiが解決しようとしている問題と、潜在的なユーザーのニーズと問題点をどのように正しく理解するかということです。」

もちろん、信用履歴を必要としないローンの需要もありますが、ほとんどの非信用DeFiプラットフォームでは暗号化資産を担保として使用する必要があり、これはまた、そのようなプラットフォームの成功が人気と広範なアプリケーションに依存することを意味します暗号通貨の。

確かに暗号通貨が「広く普及」するレベルには達していませんが、ここ数カ月で暗号通貨の採用が増加する兆しがあり、アメリカ人の約9％がビットコインを所有しています（Blockchain Capital USAによる4月の調査による）。したがって、DeFiがこの成長を潜在力まで活用することが期待されています。

私は Odaily 記者の呉翠新 (WeChat ID wsuixin12) です。友達を追加するときは、名前、所属、役職、理由をメモしてください。

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