Ignas：HYPEとAVAXは価値捕捉の試練に直面、暗号資産市場の短期的な上昇ナラティブはほぼ枯渇
Odaily星球日報の報道によると、DeFiリサーチャーのIgnas氏はXプラットフォームへの投稿で、現在の暗号資産市場は短期的な上昇を促す新たなナラティブをすでに欠いているようだと述べた。機関投資家による暗号技術の採用トレンドは持続しているものの、従来の金融機関は暗号トークンを直接購入することなく大部分の利益を得られることが多く、したがってトークンへの投資を通じて機関採用に賭ける投資ロジックは魅力が限定的であり、真の上昇余地はむしろ株式やプライベートマーケットに集中している可能性がある。
さらに懸念されるのは、多くの暗号トークンが機関提携の「決済ツール」に成り下がりつつあり、提携から実際に価値を蓄積しているわけではないことだ。一般のトークン保有者がむしろ流動性の退出側になる可能性がある。同氏はHYPEとAVAXを例に挙げ、HYPEはNYSE（ニューヨーク証券取引所）関連のニュースに押された取引ロジックがすでに実現済みである可能性があり、今後は関連ライセンスの取得状況と自社株買いへの実際の影響を注視する必要があると述べた。AVAXはNYSEとの提携があるものの、NYSEにコア台帳技術を提供することがAVAXトークンにどれほどの価値をもたらすかは依然として検証が必要だ。
市場に金融緩和の期待が生じれば、ビットコインは上昇する可能性があるが、AIバブルが崩壊するまではそのような状況は現れにくく、AI市場の暴落もまず暗号資産を直撃する可能性がある。さらに、アルトコインの投機市場は縮小を続けており、市場の過熱、FOMO感情、プロジェクト側の収穫ナラティブは資金の支えを徐々に失っている。
中長期的な見通しについて、Ignas氏は暗号資産業界は今後も存続し続けると考える一方、将来的には米国民主党が暗号資産業界により強硬な姿勢を取る可能性や、金利上昇がリスク資産に圧力をかけるなどの課題に直面する可能性があると述べた。最後に同氏は、この弱気な発言自体がむしろ注目に値する強気シグナルになり得ると述べた。なぜなら、市場全体が売りたがっているときこそ、買いを検討すべきタイミングである可能性があるからだ。
