Serenity：AIサプライチェーンの投資機会は分化しつつあり、メモリチップと2027～2028年の光通信スーパーサイクルを強気に見ている

Odaily報道によると、白毛株神Serenity氏がXプラットフォームに投稿し、最近のAI関連株はマクロ環境、利上げ期待、設備投資の持続可能性への懸念の影響を受けているものの、メモリチップや光通信などサプライチェーンの重要セグメントのファンダメンタルズは依然として強く、市場による各企業の評価は明らかに分化しつつあると述べた。

同氏は、Micron、Samsung、SK Hynixなどのメモリメーカーの需要の可視性は2030～2031年まで延伸しており、長期調達契約と価格下限メカニズムが今後の利益を支える可能性があると指摘した。光通信については、Lumentumの生産能力は2029年までほぼ完売しており、CPO/NPO技術の規模展開に伴い、2027～2028年に光通信スーパーサイクルが到来する可能性があり、AAOIやSIVEなど増産企業に注目する価値があるとした。

設備投資集約型企業、例えばIRENについて、同氏は市場が継続的に多額の資金投入を必要とし、同時に絶えず資金調達を行う企業を好まないようだと述べた。いずれにせよ、現在の市場はよりリスク回避的な環境に入っており、資金はCrowdStrike（CRWD）やPalantir（PLTR）など大型企業へ安全性を求めてシフトし始めている。

さらに、白毛株神氏は、AI設備投資が仮に減速しても、すべてのサプライチェーン企業が同時に圧力を受けるわけではないと考える。現在の市場はAI関連株を全体的に取引する傾向があり、一部の重要サプライチェーン企業が過小評価される可能性がある。単にAIコンセプトを追いかけるよりも、需要の可視性が高く、収益の転換点が近づき、中長期的にバリュエーションの低下が見込まれる企業の方が、中期でより良いパフォーマンスを示す可能性がある。