城堡証券が米国債売りを読み解く：米国経済が強すぎ、AI投資が資本獲得競争を激化させる

Odaily報道によると、米国債は最近売り込まれ、利回りは数十年来の高水準に上昇した。Citadel Securitiesは、今回の相場の核心はインフレ期待の悪化ではなく、米国経済のより強い成長、そして財政支出と人工知能への投資が共に資本需要を押し上げていることにあると見ている。

Citadel Securitiesの欧州・中東・アフリカ固定収益販売責任者ノシャド・シャー（Nohshad Shah）氏は月曜日、顧客向けリポートで、9月の米国10年債利回りの上昇はほぼすべて実質利回りによるもので、インフレ期待は比較的安定していたと述べた。実質利回りとは、インフレを差し引いた後の債券リターンを指す。シャー氏は、より高い実質利回りは、財政緩和、金融環境の緩和、そして人工知能への大規模投資に支えられた米国経済を反映していると考える。

米国債市場にとって、この判断は、利回り上昇が必ずしもインフレだけの話ではないことを意味する。米国経済が引き続き底堅さを保ち、同時に政府赤字と人工知能投資が高い規模を維持する限り、投資家は資金を提供するためにより高い実質リターンを求める可能性があり、米国債利回りはさらなる再価格設定の圧力に直面することになる。