叶檀：インターネット時代は終わりに近づき、AI時代はすでに始まっている

Odaily星球日报訊 「葉檀-周期の下で」プライベートセミナーの「Binance会客厅」セッションにおいて、著名な経済学者である葉檀氏がコンドラチェフ周期、中国経済構造の変化、富の流れなどの話題について見解を共有した。彼女は、現在がコンドラチェフ周期の転換点にあるのであれば、インターネット時代は終わりに近づいており、AIが新たな成長方向となっており、この変化の波は実際にすでに始まっていると述べた。

葉檀氏は、中国全体の投資が下押しする中でも、AI関連のインフラ投資は依然として数十兆元規模に達しており、年平均複合成長率は10％を超えていると指摘した。関連計画が2030年まで継続すれば、社会の富と資源は引き続きAIなどの新興産業に傾斜する可能性がある。ただし、彼女は同時に、AI内部にもセクター間の差異や市場変動が存在し、産業の成長が必ずしも関連投資の収益を意味するわけではないと強調した。

中国の経済周期の観点から、葉檀氏は、中国は過去40年余りで製造業、基幹産業、情報化など複数の段階を急速に完了し、経済構造の切り替え速度が明らかに加速し、異なる資産や業界間の激しい分化をもたらしたと述べた。彼女は不動産とハイテク業界を例に挙げ、同じ時期でも業界や人々によって経済周期の実感が大きく異なる可能性があり、本質的には富が異なる産業間で再分配されていることを反映していると指摘した。

中周期のレベルでは、地政学も業界の景況感に影響を与えている。葉檀氏は船舶業界を例に挙げ、紅海航路の途絶により海運ルートが長期化し、船舶の稼働効率が低下したことで、客観的に海運会社の船舶需要が増加し、船舶業界の景気周期の持続期間が延長されたと述べた。

現在の経済環境について、葉檀氏は、伝統的な製造業と一部の消費業界は不況周期の末期にあり、徐々に底打ちしつつある可能性がある一方、新産業が台頭しており、それによって明らかな構造的分化が形成されていると述べた。彼女は、周期そのものは投資家に何を買うべきかを直接教えてくれるものではないが、富と資金がどこに流れているか、そしてリスクがどこに蓄積されているかを観察する助けにはなると考えている。

最後に、葉檀氏は、投資家ごとに得意とするツールやリスク許容度は異なるため、自身の状況に応じて投資すべきであり、少額で試行錯誤し、身の丈に合った投資を心がけるべきだと強調した。