业绩指引达12.5亿美元，Lumentum 1.6T与OCS业务加速放量
2026-08-11 23:16
Odaily星球日报讯 Paradis Labs 在 X 平台发文表示，Lumentum 财报电话会的要点如下：。
1. EML。
Lumentum 本季度 EML 表现强劲，主要由每通道 100G 产品带动；每通道 200G 产品增速“正在快速加快”，目前收入占全部 EML 收入的比例已超过 25%。Lumentum 仍预计，2026 年 12 月 EML 出货量较 2025 年 12 月增长超过 50%，即使期间将部分产能转向连续波激光器。
Lumentum 新增向“众多客户”销售用于每通道 200G 的连续波激光芯片，不再仅供内部使用。公司正在扩建日本两座磷化铟晶圆厂，并在最新设备上验证每通道 200G 和 300G 速率的连续波激光器及 EML 生产流程。
Coherent 将于明日公布财报，其业务同样涉及每通道 200G EML 和 400 毫瓦连续波激光器。市场关注其 6 英寸磷化铟晶圆能否带来成本优势，以及 Lumentum 是否需要通过提升良率应对。
2. CPO 与 NPO。
Lumentum 表示，主要 CPO 客户的生产计划“仍在按计划推进”，客户需求信号较上次更新时有所增强。公司目前预计，激光器将于明年下半年开始放量，早于客户在 2028 年进行规模化部署的时间。
Lumentum 已获得首份 ELS 模块订单，交付时间为 2027 年下半年。其他客户主要优先采用 NPO 作为中间方案。公司称，NPO 将“为其带来完全增量的业务，并显著扩大光学总可服务市场”，甚至最大的 CPO 客户也在针对部分新应用场景评估 NPO。
AAOI 预计到 2028 年将把 ELSFP 产能提升至约 40 万枚/月；Sivers Semiconductors 的外置磷化铟光源正逐步应用于 CPO 和 NPO。Lumentum 作为最大的商用激光器制造商，已采购 ELS 架构相关产品，表明该架构获得了实际订单验证。
3. 云端收发器与 1.6T。
Lumentum 的 800G 业务创下纪录，并按计划启动 1.6T 产品的量产出货。公司表示，对未来云端收发器需求的可见度“比以往任何时候都更加清晰”。
1.6T 业务将从财年第一季度持续增强至 2027 年，主要由超大规模云服务商定制 AI 集群推动 800G 向 1.6T 快速过渡。Lumentum 表示，在许多情况下，公司较大型竞争对手更早实现产品上市，并预计这一市场份额优势将在整个周期内持续。
受良率提升、产能利用率提高以及 1.6T 产品占比上升推动，收发器业务盈利能力正在改善。Lumentum 拥有 1.6T 产品的先发优势，而 AAOI 正成为一家主要超大规模云服务商的第四家合格 1.6T 供应商。AAOI 目前已获得超过 2 亿美元的 1.6T 确定订单，相关认证将在“两到三周”内完成。由于所有供应商均面临产能限制，超大规模云服务商正在大力引入多家供应商。
4. OCS。
Lumentum 的 OCS 业务直接达到超过 1 亿美元的季度收入指引。公司在成功应对供应链限制并满足客户强劲需求后，OCS 出货量从第三季度到第四季度实现翻倍。
公司对第一季度的指引包括首个收入达到三位数的 OCS 季度，并表示 2027 年的需求信号“仍然非常强劲”。Lumentum 已在内部工厂之外增加合约制造商产能，并将产品路线扩展至更多及更少端口数量的产品，包括专门的入门级产品。
5. 业绩指引。
Lumentum 将业绩指引提高至 12.5 亿美元，同比增长 130%。公司首席执行官表示，将指引增量提高近 2.5 亿美元“相当可观”，未来季度仍有进一步增加的空间。
环比增量中约一半来自组件业务，主要包括规模扩展和跨规模扩展；另一半来自系统业务，主要包括 1.6T 和加速增长的 OCS。Paradis Labs 表示，这种组件与系统业务相对均衡的结构使 Lumentum 的业务更具持续性，财务表现并非由单一产品支撑。
6. 其他信息。
Lumentum 此次财报电话会及财报未更新 Greensboro 项目进展。磷化铟晶圆厂时间表原本是关注重点，但鉴于公司多次提及日本两座工厂的产能，相关情况仍存在疑问。AXT 将产能预留至 2031 年，显示近期基板需求增长方向。
美国联邦通信委员会禁止中国收发器产品的政策，仍对 Lumentum 争取 1.6T 市场份额构成净利好，但管理层未对此发表看法，且分析师未在电话会上提问相关问题。
Paradis Labs 表示，Lumentum 和 AAOI 均正接近激光器业务放量的重要转折点，ELS、NPO 和 CPO 将叠加在已经开始加速的 1.6T 与 OCS 系统业务之上。
1. EML。
Lumentum 本季度 EML 表现强劲，主要由每通道 100G 产品带动；每通道 200G 产品增速“正在快速加快”，目前收入占全部 EML 收入的比例已超过 25%。Lumentum 仍预计，2026 年 12 月 EML 出货量较 2025 年 12 月增长超过 50%，即使期间将部分产能转向连续波激光器。
Lumentum 新增向“众多客户”销售用于每通道 200G 的连续波激光芯片，不再仅供内部使用。公司正在扩建日本两座磷化铟晶圆厂，并在最新设备上验证每通道 200G 和 300G 速率的连续波激光器及 EML 生产流程。
Coherent 将于明日公布财报，其业务同样涉及每通道 200G EML 和 400 毫瓦连续波激光器。市场关注其 6 英寸磷化铟晶圆能否带来成本优势，以及 Lumentum 是否需要通过提升良率应对。
2. CPO 与 NPO。
Lumentum 表示，主要 CPO 客户的生产计划“仍在按计划推进”，客户需求信号较上次更新时有所增强。公司目前预计，激光器将于明年下半年开始放量，早于客户在 2028 年进行规模化部署的时间。
Lumentum 已获得首份 ELS 模块订单，交付时间为 2027 年下半年。其他客户主要优先采用 NPO 作为中间方案。公司称，NPO 将“为其带来完全增量的业务，并显著扩大光学总可服务市场”，甚至最大的 CPO 客户也在针对部分新应用场景评估 NPO。
AAOI 预计到 2028 年将把 ELSFP 产能提升至约 40 万枚/月；Sivers Semiconductors 的外置磷化铟光源正逐步应用于 CPO 和 NPO。Lumentum 作为最大的商用激光器制造商，已采购 ELS 架构相关产品，表明该架构获得了实际订单验证。
3. 云端收发器与 1.6T。
Lumentum 的 800G 业务创下纪录，并按计划启动 1.6T 产品的量产出货。公司表示，对未来云端收发器需求的可见度“比以往任何时候都更加清晰”。
1.6T 业务将从财年第一季度持续增强至 2027 年，主要由超大规模云服务商定制 AI 集群推动 800G 向 1.6T 快速过渡。Lumentum 表示，在许多情况下，公司较大型竞争对手更早实现产品上市，并预计这一市场份额优势将在整个周期内持续。
受良率提升、产能利用率提高以及 1.6T 产品占比上升推动，收发器业务盈利能力正在改善。Lumentum 拥有 1.6T 产品的先发优势，而 AAOI 正成为一家主要超大规模云服务商的第四家合格 1.6T 供应商。AAOI 目前已获得超过 2 亿美元的 1.6T 确定订单，相关认证将在“两到三周”内完成。由于所有供应商均面临产能限制，超大规模云服务商正在大力引入多家供应商。
4. OCS。
Lumentum 的 OCS 业务直接达到超过 1 亿美元的季度收入指引。公司在成功应对供应链限制并满足客户强劲需求后，OCS 出货量从第三季度到第四季度实现翻倍。
公司对第一季度的指引包括首个收入达到三位数的 OCS 季度，并表示 2027 年的需求信号“仍然非常强劲”。Lumentum 已在内部工厂之外增加合约制造商产能，并将产品路线扩展至更多及更少端口数量的产品，包括专门的入门级产品。
5. 业绩指引。
Lumentum 将业绩指引提高至 12.5 亿美元，同比增长 130%。公司首席执行官表示，将指引增量提高近 2.5 亿美元“相当可观”，未来季度仍有进一步增加的空间。
环比增量中约一半来自组件业务，主要包括规模扩展和跨规模扩展；另一半来自系统业务，主要包括 1.6T 和加速增长的 OCS。Paradis Labs 表示，这种组件与系统业务相对均衡的结构使 Lumentum 的业务更具持续性，财务表现并非由单一产品支撑。
6. 其他信息。
Lumentum 此次财报电话会及财报未更新 Greensboro 项目进展。磷化铟晶圆厂时间表原本是关注重点，但鉴于公司多次提及日本两座工厂的产能，相关情况仍存在疑问。AXT 将产能预留至 2031 年，显示近期基板需求增长方向。
美国联邦通信委员会禁止中国收发器产品的政策，仍对 Lumentum 争取 1.6T 市场份额构成净利好，但管理层未对此发表看法，且分析师未在电话会上提问相关问题。
Paradis Labs 表示，Lumentum 和 AAOI 均正接近激光器业务放量的重要转折点，ELS、NPO 和 CPO 将叠加在已经开始加速的 1.6T 与 OCS 系统业务之上。
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