多家ETF提示、長鑫科技上場初日のETF基準価額がIOPVから乖離する可能性あり

Odaily星球日報訊 長鑫科技上場を控え、華夏基金、嘉実基金など複数のETF運用会社が注意喚起の公告を発表した。傘下の一部ETFが長鑫科技の新規公開株取得（打新）に参加し、発行価格で評価を行っている。一方、ETFの指標価格（IOPV）には長鑫科技の発行価格のみが含まれ、市場価格変動は反映されていない。そのため、長鑫科技上場初日におけるETFのIOPVは基準価額と差異が生じる可能性があり、投資家は関連する投資リスクに留意する必要がある。

これについて、あるETFファンドマネージャーから得た情報によると、現在、ファンド会社のETFによる新規公開株取得は、一般にアクティブ運用の株式ファンドと共同で行われている。ETFのIOPVはPCFリストに厳密に基づいて計算され、新規公開株などの売却制限のある非構成銘柄は算入されない。長鑫科技が上場初日に大幅な値上がりを見せた場合、新規公開株を取得したETFの実際の基準価額はIOPVよりもやや高くなり、乖離が生じる状況が確かに発生する。このような状況下では、ETFを購入すると同時にデリバティブでヘッジを行い、乖離による超過エクスポージャーのみを残すという裁定取引戦略が派生する可能性がある。（中証金牛座）