高盛：IPO市場の回復は周期的な修正であり、AI資金調達が成長を押し上げているが、熱狂段階には程遠い

Odailyプラネットデイリーニュース ゴールドマン・サックスは、米国のIPO市場が2026年に著しく回復したものの、現在の熱気は明らかにインターネットバブル期の投機的熱狂を下回っていると述べた。データによると、2026年までに米国で約50社がIPOを完了し、前年同期比で倍増した。資金調達額は約1200億ドルに達し、2021年の年間記録に迫っている。

ゴールドマン・サックスのチーフ米国株式ストラテジスト、ベン・スナイダー氏は、今回のIPO回復は「正常な循環的回復」であると指摘。その背景には、大型企業の上場ラッシュや、AI関連の設備投資需要の増加があると述べた。しかし、同氏は2000年のITバブルや2021年の市場熱狂と比較すると、現在の市場には極端な投機的な発行案件数が不足していると強調した。過去25年間の米国IPOは年間平均約100件であったが、2021年は250件超、1999年は400件近くに達していた。

同時に、市場構造にも二極化が見られる。仮想通貨企業のIPOプロセスは明らかに減速しており、Krakenの親会社であるPayward、Consensys、Ledger、Grayscaleなどが上場計画を延期または中止している。アナリストは、OpenAIやSpaceXなどの潜在的または注目度の高い発行案件を含め、AI・テクノロジー分野のIPOにより多くの資金が流れており、それが仮想通貨資産市場の熱気を段階的に圧迫していると指摘する。現在の市場には依然として高バリュエーションやAI主導の投資テーマなどの「バブルの初期段階的特徴」が見られるものの、IPOの件数で見れば歴史的な熱狂段階には明らかに及ばず、全体としては投機的な全面サイクルというよりも、構造的な回復に近いとみられる。（CoinDesk）