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Alliance 共同創業者:トークン化は株式と買戻しによる価値蓄積という2つの支配的な形態を形成しつつある

2026-06-18 02:46

Odaily 星日報によると、Imran Khan 氏が X プラットフォームで投稿し、Delphi 氏の最近のトークン市場に関する報告書の見解に同意する意向を示しました。現在、トークン化は主に2つの形態へと進化しています。1つは株式の所有権を表すトークン、もう1つは買戻しを通じて直接的に価値が蓄積されるトークンです。その中間に位置するトークンの形態は、最終的にこれら2つの極端な方向へ収束していくでしょう。収入と買戻しがプログラムによってチェーン上に組み込まれない限り、トークンが合理的な評価額に達することは困難です。より多くの企業がIPOを行うにつれて、トークン化は世界中の投資家にチェーン上での参加機会を提供し、従来の資本市場を超えた所有権へのアクセス経路を拡大することができます。

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ウォルシュ、初登板で着地:ドットチャートはまだあるが、FRBはすでに変わった可能性がある未来を説明するのではなく、現在の判断のみを行う。核心となる見解:新たにFRB議長に就任したウォルシュ氏は、初のFOMC会合において、自身がドットチャートを提出せず、曖昧な政策指針を示したことで、将来の見通しを示すガイダンスを弱め、「データ重視」の意思決定へと移行するシグナルを発した。これにより、市場は利上げ経路を再評価し、リスク選好度が低下した。重要要素:今回の金利決定は据え置かれたが、焦点はウォルシュ氏による初の政策コミュニケーションにあり、市場はこれを事前に十分織り込んでいた。19名のFRB理事のうち、ドットチャートを提出したのは18名のみ。ウォルシュ氏自身は意図的に提出を見送り、同メカニズムのガイダンスとしての重要性を弱める意図があった。ウォルシュ氏はデータへの依存と会合ごとの決定を強調し、将来の政策シグナルを頻繁に発することを否定。パウエル氏時代の透明性重視のコミュニケーションモデルから転換した。決定後、市場は政策反応関数を再評価。一部の金利先物は、早ければ2026年10月頃にも再利上げのシナリオを議論し始めた。米国の主要3株式指数は揃って下落。S&P500(-1.2%)とナスダック(-1.3%)は1%を超える下落率となり、リスク選好度は著しく冷え込んだ。