Bitcoinの6月の調整により、860億ドル相当のオプションが「権利行使価格圏外」に。ポジションの80%が満期期限切れ間近で、ボラティリティ拡大の可能性も

Odaily 星球日报 市場データプラットフォームDeribitのデータによると、ビットコインが6月に継続的に下落したことに伴い、今月満期を迎えるオプション市場に著しい不均衡が生じています。約86億米ドル相当の名目価値を持つBTCオプションが、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）状態にあり、満期時に価値がゼロになるリスクに直面しています。

データによると、6月26日満期の約106億米ドル相当のオープンインタレストのうち、イン・ザ・マネー（ITM）状態にあるのは約20%のみで、残りの80%は現在損失状態にあります。アナリストは、この構造的不均衡が満期前にマーケットメーカーやトレーダーによる集中的なヘッジ調整を引き起こし、短期的な市場のボラティリティを拡大させる可能性があると指摘しています。

現在の市場における最大痛点価格（Max Pain）は約74,000ドルに位置しており、これはビットコインの現物価格（約65,000ドル）より約14%高い水準です。理論上、この価格水準は最も多くのオプション契約が無価値になることを意味するため、満期が近づくにつれて価格に上方への牽引効果を生む可能性がありますが、暗号資産市場におけるこのメカニズムの有効性については依然として議論があります。

さらに、オプション市場のコールとプットの構造は比較的近く、Put/Call比率は約0.87であり、市場センチメントの乖離が拡大していることを示しています。このうち約4.5億米ドルのポジションが60,000ドルのプットオプションに集中している一方、80,000ドルのコールオプションも約4.06億米ドルの重要なレジスタンスラインを形成しています。

アナリストは、四半期満期が近づくにつれ、権利行使の集中とヘッジ調整が短期的な価格変動の重要な原動力となり得ると考えており、ビットコインはより激しい方向性の選択ウィンドウに直面する可能性があります。（CoinDesk）