Ethena：株式・商品市場への中立裁定取引を拡大

Odailyが伝えたところによると、Ethenaは公式発表を行い、独立リスク委員会の承認を得た後、USDeの担保タイプ拡張を実施すると発表した。

Ethenaは、歴史的にUSDeの担保資産は主に現物暗号資産に対するパーペチュアル契約のショートポジションで構成されていたが、現在ではパーペチュアル契約のポジションはUSDe担保資産のわずか11%を占めるに過ぎず、残りは複数のステーブルコイン準備資産およびDeFi貸付ポジションに配分されていると説明した。単一戦略に集中したポートフォリオには固有のリスクが存在する。USDeの過去の担保フレームワークは、担保資産の損失、準備基金の使用、または重大な問題を引き起こしたことはないが、同プロジェクトは依然として集中リスクを低減し、より強靭な準備資産ポートフォリオを構築するために、担保構造の多様化を積極的に推進している。

今回の担保資産多様化には4つの方向性が含まれており、それぞれがEthenaの既存事業の自然な延長線上にある：

1. 過剰担保の機関向けステーブルコイン貸付：第三者機関級のカストディアンを通じて、借り手が提供する担保資産を保管する。

2. 米国財務省短期証券（T-Bills）以外のより多くの現実世界資産（RWA）：高品質で流動性の高い信用関連資産への拡大。

3. 株式・商品ベーシストレード：Ethenaが暗号資産に適用してきたデルタ中立（中立ヘッジ）手法を伝統的資産に拡張する。

4. 取引機関向けプライムレンディング：過剰担保ローンを通じて取引会社に資金を提供し、取引相手方が取引所リスクを負担する。