Wintermute：四年周期は時代遅れに、流動性と投資家の注目が暗号市場の新たな駆動力に

Odailyは、WintermuteがXプラットフォームで投稿した内容を伝えています。伝統的なビットコインの4年周期は時代遅れになりつつあります。市場のパフォーマンスは、自己実現的な時間的ナラティブによって決定されるのではなく、流動性の流れと投資家の注目の集中ポイントによって決定されるようになりました。

Wintermuteの店頭取引（OTC）流動性データによると、暗号ネイティブな富の伝播は2025年に弱まっています。ETFとDATは「ウォールドガーデン」へと進化し、大型資産に持続的な需要を提供していますが、資本は自然にはより広範な市場へと回転しません。個人投資家の関心が株式（AI、レアアース、量子など）へと移行したため、2025年は極度に集中した年となり、アルトコインの反発は平均20日間続き、2024年の60日間を下回りました。

2026年に関して、市場が主要通貨の制限を突破するためには、以下の3つの事柄のうち少なくとも1つが発生する必要があります：

1. ETFとDATがその投資範囲を拡大すること。SOLとXRPのETF申請はその兆しを見せ始めています。

2. 主要通貨が強力なパフォーマンスを示すこと。ビットコインまたはETHの強力な反発は、富の効果を生み出し、より広範な市場へと波及する可能性があります。

3. 個人投資家の注目が株式（AI、レアアース、量子）から暗号通貨へと戻り、新たな資本流入とステーブルコインの鋳造をもたらすこと。

2026年の結果は、これらの触媒のいずれかが流動性を少数の大型資産から大幅に拡大できるか、あるいは集中化が持続するかどうかにかかっています。