「1011内部クジラ」代理人：現在のビットコインの動きを2022年と比較するのは非常に不合理

Odailyの報道によると、「1011内部クジラ」の代理人であるGarrett Jin氏がXプラットフォームで投稿し、最近アナリストが現在のBTC価格の動きを2022年と比較しているが、この比較は完全に不合理だと述べた。その根本的なロジックは、長期的な価格パターン、マクロ経済的背景、投資家構成、供給・保有構造の面で根本的に異なっている。

1. マクロ的背景：2022年3月、アメリカは高インフレと利上げサイクルにあり、資本はリスク回避を最優先目標としていた。現在のマクロ環境は逆で、CPIとアメリカのリスクフリーレートは低下しており、AI技術革命は経済が長期的なデフレサイクルに入る可能性を強化し、金利は利下げ段階に入り、資本の行動はリスク選好を示している。

2. 技術的構造：2021年から2022年は週足レベルでのMトップ構造だったが、現在は週足レベルで上昇チャネルを割り込んでおり、これはむしろ反発してチャネルに戻る前の弱気の罠である可能性が高い。62,000ドルから80,850ドルの範囲には大量の調整と売買があり、強気ポジションにより良いリスクリターンを提供している。

3. 投資家構造：2020年から2022年、市場は個人投資家が主導していた。2023年以降、BTC ETFの導入により構造的な長期保有者が導入され、供給が固定され、ボラティリティが大幅に低下した。BTCのボラティリティは歴史的な80%-150%から30%-60%に変化している。現在（原文では2026年初頭）と2022年のBTC投資家構造の最大の違いは、市場が個人投資家主導の高レバレッジ投機から、機関投資家主導の構造的な長期保有へと移行したことである。