意見: 最近の暗号通貨市場の下落は、主に個人投資家がビットコインとイーサリアムの現物 ETF を売却したことが原因。

Odaily Planet Dailyによると、JPモルガンのアナリストは、特にビットコインが銀行の推定生産コスト/サポートレベルである94,000ドルを下回った後の最近の暗号通貨市場の調整は、主に地元の暗号通貨トレーダーではなく、個人投資家がビットコインとイーサリアムのスポットETFを売却したことによって引き起こされたと述べた。

「10月の市場調整は、仮想通貨ネイティブ投資家（特に永久契約）による大幅なレバレッジ解消によって引き起こされたが、この永久契約におけるレバレッジ解消は11月に落ち着いたようだ」と、JPモルガン・チェースのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグル氏と彼のチームは水曜日のレポートで述べた。「逆に、11月の継続的な仮想通貨市場の調整を牽引したのは、仮想通貨以外の投資家、特にビットコインとイーサリアムのスポットETFを通じて仮想通貨市場に参入した個人投資家だった。」

アナリストによると、個人投資家は今月これまでにビットコインとイーサリアムのスポットETFから約40億ドルを引き出しており、これは2月の過去最高の純流出額を上回っている。この動きは、株式市場における個人投資家の資金流入とは対照的である。個人投資家は11月にすでに約960億ドルを株式ETF（レバレッジ商品を含む）に投入しており、このペースが月末まで続けば、総額は1600億ドルに迫り、9月と10月の水準に匹敵することになる。

彼らは、個人投資家が以前にも同様の「乖離した行動」を示してきたことを指摘した。つまり、一方では株式を積極的に買い、一方で暗号資産ETFを今年わずか数ヶ月（2月、3月、そして11月）で売却したのだ。これは、どちらもリスク資産であるにもかかわらず、個人投資家が依然として暗号資産と株式を別々の資産バスケットと見なしていることを示すものだ。

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