綜述
Gate 研究院分析並整理了2025 年6 月24 日至7 月7 日期間的市場動態與熱門空投項目。期間加密市場持續高位震盪，整體情緒雖尚未全面回暖，但在局部題材帶動下，中小市值代幣展現亮眼表現。 BONK、REKT 等項目在價格與成交量上形成共振，展現短線資金積極博弈的特徵；而部分雖放量卻滯漲的代幣，則反映出市場對其後續表現的分歧預期。整體行情呈現出「題材輪動、主流穩健」的結構性格局，成交量異動仍是捕捉短線機會的重要訊號。
在此背景下，多個潛力專案同步展開空投活動，包括Altius（新興資料智慧協定）、Camp Network（模組化區塊鏈基礎設施）、ChainOpera（AI 驅動的鏈上互動平台）與Sapien（鏈上身分與社群積分平台），目前皆已開放任務參與入口。本文將簡要介紹這些項目的特徵與參與方式，協助使用者掌握市場反彈期的空投紅利與中長期佈局機會。
加密行情速覽
根據CoinGecko 數據， 2025 年6 月24 日至7 月7 日，加密貨幣市場整體維持區間震盪，走勢偏向高位整理。期間BTC 最高一度觸及110, 307 USDT，區間漲幅接近4% ，目前已回落至約108, 900 USDT，顯示市場仍處於多空拉鋸狀態。 【 1 】
宏觀層面，聯準會主席鮑威爾在近期演講中未排除7 月降息的可能性，表示若非近期加徵關稅，聯準會可能已經啟動降息；並指出新一輪關稅預計將對未來通膨構成壓力。市場解讀為聯準會態度略趨靈活，風險偏好短線回暖。
此外，美國參議院以51 比49 票通過「大而美」法案的關鍵程序性動議，並於7 月4 日由川普總統正式簽署為法。該法案在延續2017 年減稅政策的基礎上，新增小費、汽車貸款等抵稅項目，並大幅提高國防與邊境支出。短期內預計提振企業獲利與居民收入，增強股市與風險資產人氣，進而帶動資金回流BTC、ETH 等主流加密資產；但其引發的財政赤字擴張與通膨壓力，亦可能成為後續政策收緊的隱憂。
在監管方面，美國《GENIUS 穩定幣法案》在參議院順利通過程序性審議後，眾議院也加快推動步調。共和黨領袖近日宣布將7 月14 日當週定為“加密貨幣週”，併計劃對三項關鍵數字資產法案進行集中表決，包括：《GENIUS 法案》、《CLARITY 法案》以及反對推出央行數字貨幣（CBDC）的相關法案。這一系列立法動作顯示美國國會正在以更系統化的方式建立數位資產監管框架，為穩定幣、交易平台與創新產品提供明確的合規路徑。
整體來看，加密市場目前正處於監管逐步明朗與政策密集釋放的過渡期，資金情緒依然偏向謹慎觀望，但結構性利好正在持續累積。隨著聯準會態度轉趨靈活、「加密貨幣週」立法臨近，以及ETF 等機構化產品的持續推進，下半年市場有望迎來情緒修復與資金回流的關鍵轉折點。短期內建議重點在於三大加密法案的立法進度，以及主流加密ETF 的資金淨流變化，作為判斷行情走勢的重要參考指標。
一、本輪漲跌幅數據全景
本文將市值前500 名的代幣進行分組統計，觀察不同市值區間在6 月24 日至7 月7 日期間的平均漲幅。
整體來看，市場呈現結構性輪動格局，小市值代幣漲幅普遍優於大型資產，資金明顯傾向追逐高波動性標的。其中，市值排名301 – 400 的代幣表現最為亮眼，平均漲幅接近8% ，遠高於其他區間，顯示資金集中湧入中尾段代幣，帶動階段性行情爆發。其次為市值401 – 500 區間，平均漲幅約2.7% ，亦有穩健表現。
主流資產方面，市值前100 名的代幣平均漲幅約為2.2% ，維持溫和上行，顯示機構與穩健資金仍保持基本配置意願。市值排名201 – 300 的代幣漲幅與前百相近，表現中性。相對而言，市值排名101 – 200 的代幣表現最為疲弱，平均漲幅不足1% ，為所有區間中最低，顯示該區間缺乏題材帶動，資金關注度相對較低。
整體來看，當前市場資金偏好具備明確指向性，漲幅主要集中於特定中小市值區間，呈現出局部輪動、題材主導的結構性反彈特徵，情緒雖有回暖跡象，但尚未全面擴散。
備註：市值分佈以CoinGecko 數據為基礎，將市值排名前500 的代幣按每100 個分組（如排名1 – 100、 101 – 200 的代幣按每100 個分組（如排名1 – 100、101 – 200 等），統計各組內代幣在2025 年6 月24 日至7 月7 日期間的價格漲幅，併計算每幅市值的平均價格漲幅，作為該區間漲幅的平均價格漲幅，並計算平均市值漲幅，並計算出每幅市值的平均市值漲幅，整體平均漲幅（3.07% ）為市值前500 名代幣個體漲幅的平均值，未加權。
圖一：整體平均漲幅為3.07% ，漲幅最亮眼的是市值排名301 – 400 的代幣，平均漲幅接近8%
漲跌幅龍虎榜
近兩週，加密市場整體維持震盪整理格局，但資金輪動依舊活躍，部分小市值代幣表現尤為亮眼，行情呈現明顯的結構性分化。漲幅榜前十名的代幣多集中於Meme、AI、社群或實驗性板塊，具備高話題性與高波動屬性，成為市場短期資金追逐的重點。
其中，漲幅榜第一名為MORI，近兩週內價格暴漲逾558% ，遠超其他項目，顯示資金高度集中流入。 MORI 是部署於Solana 鏈上的Meme 幣，因極簡敘事風格與高度社群熱度，在短時間內於X 平台形成獨特的投機文化圈層，成為本輪Solana 熱門高Beta 資產之一。其餘表現突出的項目還包括OFT（+ 182.31% ，主打鏈上碎片化敘事）、USELESS（+ 111.16% ，強調反諷風格的Meme 幣）、PROM（+ 80.61% ，結合NFT 與社交邀請機制）等，普遍具備社群屬性與炒作話題。
此外，榜單中亦有BONK、PENGU 等Solana 系代表性Meme 幣。其中BONK 受惠於ETF 申請利多及Letsbonk 平台發幣量超越Pump.fun，持幣地址突破百萬，錄得逾56% 漲幅。 AIC、EUL 等結合AI 與公鏈原生定位的新興項目也有不俗表現，顯示市場對高Beta 資產仍保持高度偏好。
相較之下，跌幅榜則集中在近期缺乏新敘事或熱度明顯下滑的項目，如SAHARA（-45.66% ，基於零知識隱私協議構建的數據交易平台，曾因「AI + 數據」概念短暫爆紅，近期關注度明顯減弱）、ZBCN（-39.15% ）、TKX（-37.1% ）等跌幅居前，反映在市場整體情緒尚未明顯回升的背景下，弱勢資產更容易成為資金撤出的首選。部分如BSV、RVN 等老牌代幣亦出現在榜單中，顯示其在新題材輪動下吸引力逐漸微。
整體來看，市場尚未進入系統性反轉階段，但資金風格已明顯傾向高波動性、高敘事性與強社群參與度的資產，局部題材仍具短線表現機會。而缺乏流動性、熱度不足或敘事乏力的項目，則面臨被市場邊緣化的風險，行情結構分化特徵明顯。
圖二：表現最突出為Solana 鏈上的Meme 幣MORI ，上漲幅度超550%
市值排名與漲跌關係
為進一步分析本輪行情中代幣表現的結構特徵，本文繪製了市值前500 名代幣的散佈分佈圖。橫軸為市值排名（越靠左市值越大），縱軸為6 月24 日至7 月7 日期間的價格漲跌幅，以對數尺度顯示。圖中每個圓點代表一個代幣，其中綠色表示上漲、紅色表示下跌。
從整體分佈來看，上漲代幣佔比約55% ，顯示市場情緒雖有回暖跡象，但尚未形成全面性反彈，整體行情仍偏向結構性分化。漲幅表現突出的多為中小市值代幣，尤其如MORI、OFT、USELESS、PROM 等，在圖中明顯位於高漲幅區，反映出市場資金傾向聚焦於具話題性、社群基礎或炒作熱度的項目。這類資產通常具備更強的社交傳播力與短期爆發潛力，因此在震盪市中更容易吸引關注與流動性集中。
中後段市值區間整體漲幅相對穩定，顯示資金傾向在中小市值板塊中進行輪動佈局。相較之下，諸如SAHARA、ZBCN 等則處於跌幅前列，多為熱度退潮或缺乏敘事支撐的項目，成為資金回撤的重點。
整體而言，當前市場走勢並非由主流資產主導，而是呈現「主流穩、小幣活、分化明顯」的結構性特徵。資金偏好具備社群熱度、主題炒作空間或機制創新的中小型代幣，而缺乏流動性與話題支撐的資產則面臨更大的下行壓力。
圖三：市值前500 代幣逾半數上漲，漲幅集中於0 – 50% ，中小市值項目相對更為活躍
Top 100 市值風雲榜
在本輪震盪整理的行情背景下，市值前100 名代幣整體維持相對穩健的表現。剔除穩定幣與LSD（流動質押衍生性商品）後，漲幅前五名的代幣依序為BONK（+ 56.45% ）、PENGU（+ 53.77% ）、XDC（+ 11.29% ）、FARTCOIN（+ 11.11% ）與AAVE（+ 10.）。這些項目多具備強敘事性、社群活躍或交易熱度高等特徵，顯示資金在震盪市中傾向佈局高Beta 標的。
其中，BONK 與PENGU 作為Solana 鏈上的代表性Meme 項目，不僅受益於ETF 等宏觀利好預期，也憑藉強大的社區基礎與持續的話題傳播能力，在市場中脫穎而出；FARTCOIN 雖屬Meme 類，但圍繞AI 互動玩法的機制引發資金短期追捧，呈現出引發典型的高波動特徵。 AAVE 與XDC 則展現出傳統DeFi 專案在本輪週期中的韌性，前者受益於借貸協議的持續升級，後者則因RWA 敘事升溫，加上Credefi 與CRYMBO 於6 月底在其鏈上部署貸款與合規工具，進一步強化其在傳統金融資產上鍊場景中的應用預期。
另一方面，市值前百的部分代幣則錄得明顯跌幅，表現相對承壓。跌幅前五的代幣為PI（-13.73% ）、VIRTUAL（-9.41% ）、TRUMP（-7.20% ）、SKY（-7.02% ）與TAO（-6.86% ），多數為前期漲幅顯著性、話題熱度迅速升溫的價格其中，PI 與VIRTUAL 於五月分別因生態進展與概念炒作受到市場關注，本月則在缺乏新增催化的背景下，面臨獲利了結與情緒回落的雙重壓力，走勢趨於收斂。
整體而言，當前市值前百代幣呈現「強者恆強、題材輪動」的格局，具備明確敘事與交易熱度的項目更易獲得市場青睞，而缺乏持續支撐的炒作型資產則易遭遇迴調，凸顯震盪市中的結構性分化趨勢。
圖四：市值前100 中漲幅領先的代幣主要分佈於交易活躍或敘事熱度較高的板塊，反映出市場資金更傾向配置具話題性、反應靈敏的主流項目
二、本輪放量表現解析
成交量成長分析
在分析代幣價格表現的基礎上，本文進一步觀察了部分代幣在本輪行情中的成交量變化。以行情啟動前的成交量為基準，統計截至7 月7 日的成交量成長倍率，以衡量市場熱度與交易活躍度的變化。
數據顯示，市值排名300 名開外的REKT 成交量增長超過20 倍，儘管價格反彈幅度相對溫和（+ 11.03% ），但已展現出明顯的短線資金博弈跡象。 REKT 是一個主打「無預挖、無代幣分發、無私募」的極簡發行模式的Meme 項目，核心機制為鏈上匿名發幣，因其高風險與高波動特性，吸引了大量投機資金關注。 Solana 生態的Meme 幣BONK 成交量增長逾10 倍，價格反彈幅度達56% ，延續前段所述強勢表現，顯示其在社群動能與平台發展帶動下，仍是資金高度關注的交易標的。
其餘如SAFE（+ 7.64 倍）、VENOM（+ 6.12 倍）與TON（+ 5.88 倍）也錄得顯著放量。其中，VENOM 在專案拓展與社群帶動下錄得近40% 的漲幅，而TON 儘管放量明顯，但價格卻小幅回檔（-2.75% ），或顯示資金流入更多來自短線套利或拋壓盤。
從市值結構來看，本輪放量項目多集中於市值排名50 至300 名之間，具備體量適中、波動性高與流動性活躍等特徵，容易成為短期資金關注的目標。成交量的快速放大雖未必伴隨價格持續上行，但往往意味著市場關注度提升，尤其在中小市值代幣中，量能變化常具領先意義，適合作為短期行情的觀察信號之一。
圖五：REKT、BONK 等中小市值代幣成交量顯著放大，顯示市場關注度升溫
成交量變動與價格分析
延續前段對成交量異動專案的觀察，本文進一步結合價格表現，繪製了成交量成長倍率（Volume Increase Multiple）與價格變動幅度（Price Change %）的散佈圖。圖中橫軸為各代幣過去兩週成交量相較於基準期的成長倍數，縱軸則為同期價格漲跌幅，採用對稱對數尺度，以更清晰呈現極端變化。
整體來看，右上象限集中了一批在本輪行情中備受關注的標的，呈現出典型的「量價共振」特徵。其中，BONK 成交量放大逾10 倍、價格上漲56% ，延續前段提及的強勢表現。在Solana 社群動能與Meme 熱潮的帶動下，成為資金重點追逐的焦點。 VENOM 與SAFE 同樣位於該區域，分別錄得39.66% 與11.02% 的漲幅，反映其敘事主題具有吸引力，且資金承接力相對穩健。
值得注意的是，REKT 雖漲幅僅約11% ，但成交量增幅高達15 倍，亦落於右上象限，展現出明顯的短線資金博弈特徵。作為一個「無預挖、無分發」的極簡鏈上發幣項目，REKT 的表現印證了市場對高波動、高風險資產的偏好，也說明即便漲幅不如BONK 等項目顯著，劇烈的量能變化依然具備資金動能的指標意義。
相較之下，右下象限則聚集了部分「放量但未同步上漲」的項目。例如TON 成交量成長近6 倍，價格卻小幅回檔（-2.75% ），可能因近期推出的黃金簽證計畫吸引資金鎖倉，雖帶動熱度上升，但由於實際買盤有限，短期行情仍面臨一定承壓，延續性有待觀察。此外，左下象限分佈大量成交量與價格變動皆不明顯的資產，顯示當前行情仍屬結構性輪動，資金聚焦於具題材性或社群動能的個別代幣，尚未全面擴散至市場整體。
綜上所述，成交量異動與價格走勢的連動關係，仍是辨識短期資金關注度與行情啟動潛力的關鍵指標。尤其在中小市值專案中，「成交量快速放大」常領先於價格反應，若伴隨敘事或社群催化，更容易吸引資金追入，構成短線策略的重要參考訊號。
圖六：BONK、VENOM、SAFE、REKT 等代幣落在右上象限，符合「量價共振」邏輯，是本輪行情中具代表性的放量上漲案例
相關性分析
在探討了代幣的成交量變化與價格表現之間的直接關係後，本文進一步從統計層面分析兩者的結構性連結。為評估市場資金活躍度是否對價格變動有系統性影響，我們引入「成交量/ 市值」作為相對活躍度指標，併計算其與價格漲跌幅之間的相關係數。透過相關性分析，有助於識別當前行情中哪些代幣更容易受到資金流動性的驅動，以及量價之間是否存在一致性的連動模式，從而為投資者提供更具結構洞察的判斷參考。
從圖中可以看到，大部分代幣的「成交量/ 市值」與價格漲幅的相關性集中在0.60 至0.85 之間，顯示資金活躍度對價格變動有一定影響。圖中點的顏色代表相關係數強弱（紅色為高，藍色為低），氣泡大小則根據代幣市值大小調整，反映其在市場中的體積差異。
位於圖左上方的LPT、EUL、MGG、SUN 與VENOM 等項目，相關性係數普遍在0.82 至0.85 之間，且氣泡相對較小，顯示這類中小市值代幣在成交量活躍時，價格也更容易出現明顯波動，體現出典型的「量價連動」特徵，往往成為成交量活躍時，價格也更容易出現明顯波動，體現出典型的「量價連動」特徵，往往成為成交量活躍資金關注的熱點。
而右側的BONK、REKT、STETH 與MANA 等代幣，儘管相關性略低（多在0.60 – 0.65 區間），但市值顯著較大，氣泡體積也更大，反映出其流動性充足、資金參與廣泛。此類代幣波動相對溫和，雖量價連動程度較低，但在整體行情中仍具穩定支撐作用。
整體而言，此圖揭示出「題材驅動+ 市值擴散」的結構性特徵：中小幣種更容易在資金推動下形成短線爆發，而大市值項目則承接主流資金、保持相對穩健。投資人可據此辨識交易熱度變化，結合活躍度與漲幅之間的相關性，優化短期策略與中期配置方向。
圖七：LPT、EUL、SUN、VENOM 等代幣量價高度連動，呈現資金集中炒作特徵；REKT、STETH 等市值較大，表現相對穩健
綜上所述，儘管加密市場尚未迎來全面性反彈，但結構性輪動特徵愈發顯著，資金明顯傾向於追逐具敘事熱度與交易活躍度的中小市值資產。成交量異動與題材催化，正成為當前行情中辨識短期交易機會與資金動能的關鍵參考。
除了交易市場表現活躍外，本期亦有多個潛在空投項目同步推進，涵蓋數據智能、模組化基礎設施、AI 交互與鏈上身份等熱門賽道，用戶若能掌握節奏，可望在行情震盪期提前佈局，獲取潛在代幣收益。以下將簡要整理目前值得關注的空投任務與參與方式。
空投熱點項目
本文整理了2025 年6 月24 日至7 月7 日期間值得重點關注的空投潛力項目，涵蓋Altius（新興數據智能協議）、Camp Network（模組化區塊鏈基礎設施）、ChainOpera（AI 驅動的鏈上交互平台）與Sapien（鏈上身份與社交積分平台）等多個活躍中的Web3 新秀。這些項目普遍處於早期階段，正透過激勵測試網、任務系統、AI 互動與社交綁定等形式吸引用戶參與，積分、徽章與身分驗證機制未來可能成為代幣分發的重要參考。用戶可透過註冊帳號、綁定錢包與社群帳號、參與日常任務等方式持續累積積分，提前鎖定潛在空投資格。以下將詳解各專案的基本定位、最新活動與參與路徑，幫助使用者緊跟節奏、佈局早期紅利。
Altius
Altius 是一個針對鏈上原生用戶的新興資料智慧協議，致力於建立開放、可組合的資料評分與激勵系統。透過整合用戶的錢包行為、鏈上操作記錄與社交身份，Altius 旨在建立一個去中心化的信譽評分系統（Onchain Reputation Layer），為DeFi、空投分發、任務平台等應用提供可信任的數據參考。 【 2 】
目前，Altius 正在限時開放Early Bird 角色申請，這是早期支持者的重要身份標識，未來可能享有專屬空投、白名單參與資格或平台積分激勵。
參與方式：
1. 前往Altius 任務頁面，加入官方Discord 社群，並完成身分驗證。
2. 綁定EVM 錢包位址與X 帳號，並追蹤官方X 帳號。
3. 在Discord 的#x-wallet-registration 頻道輸入指令/register 與機器人互動，即可完成註冊流程。成功註冊後，將獲得Early Bird 身份角色。
Camp Network
Camp Network 是一個專注於建構模組化基礎架構的Web3 項目，旨在透過輕量級協議堆疊推動區塊鏈網路的效能擴展與開發體驗提升。它採用階段性激勵測試網機制，持續優化協議安全性與參與者活躍度。 【 3 】
目前，Camp Network 正式開啟了“激勵測試網V2 第二階段（Act 2）”，並上線了全新任務，用戶可透過完成任務賺取積分，未來可能用於空投或測試網獎勵結算。
參與方式：
1. 前往Camp Network 官網，進入任務系統（Quests），瀏覽並完成Act 2 新增的任務，每項任務都會累積你的貢獻度。
2. 保持活躍狀態，參與任務互動、完成鏈上操作、回饋測試建議，均可能納入激勵積分。
ChainOpera
ChainOpera 是一個結合鏈上AI 模型與激勵機制的Web3 項目，使用者可透過與AI 模型互動、提交優質提示、完成驗證任務等方式賺取積分。目前平台已開啟Prompt-to-Earn 互動任務活動與第二季空投，早期參與者將有機會獲得徽章、排名獎勵與未來代幣空投資格。 【 4 】
目前平台已開啟Prompt-to-Earn 互動任務活動與第二季空投，早期參與者將有機會獲得徽章、排名獎勵與未來代幣空投資格。
參與方式：
1. 前往ChainOpera 官網，連接錢包並開始與AI 聊天，即可進入Prompt-to-Earn 任務。
2. 每日簽到領積分並完成指定驗證任務，如追蹤官方X 帳號等，以解鎖各種獎勵。
Sapien
Sapien 是一個基於區塊鏈的社交積分平台，旨在透過連接社交帳號和完成任務，建立用戶的鏈上身分和聲譽體系。使用者可透過互動行為獲得積分，未來用於空投、治理和成長獎勵。相較於傳統空投平台，Sapien 更重視用戶參與與社群貢獻，透過X、Discord、Farcaster 等平台，打造可信任的Web3 用戶網路。 【 5 】
目前平台已上線多項活動，用戶只需完成簡單任務，即可獲得積分，未來可用於獎勵發放、空投分配或平台治理。
參與方式：
1. 前往官網，連接錢包並建立個人檔案。
2. 完成社交整合任務，賺取積分，如連接X 帳號並追蹤官方帳號。
提示
空投計畫和參與方式可能隨時更新，建議用戶關注以上項目的官方管道以獲取最新資訊。同時，使用者應謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。 Gate不保證後續空投獎勵發放。
總結
回顧2025 年6 月24 日至7 月7 日的行情週期，加密市場整體維持高位震盪整理格局，雖未出現系統性回暖，但在結構性資金輪動與局部題材驅動下，部分中小市值代幣表現亮眼，顯示市場熱度尚未明顯退潮。市值前500 名代幣的平均漲幅為3.07% ，其中市值排名在301 – 400 區間的代幣表現最為突出，平均漲幅接近8% ，反映出資金仍偏好具有話題性、敘事潛力與價格彈性的資產。
從成交量變化來看，BONK、REKT、VENOM 等項目放量顯著，部分代幣成交量增長超過10 倍，成為短期市場關注焦點，顯示資金正在積極尋找具有爆發潛力的交易標的。量價聯動圖進一步揭示，位於右上象限的項目普遍呈現「成交量暴增+ 價格上行」的共振特徵，易受到資金追捧；而部分雖放量但價格未同步上漲的代幣，則反映市場對其後續表現仍存分歧。
整體而言，當前市場仍呈現「題材輪動+ 主流穩健」的結構性格局，資金在敘事驅動與高波動性標的之間尋求博弈空間。成交量異動仍是辨識行情啟動與判斷結構輪動的重要訊號，尤其在中小市值資產中更具交易參考價值。若後續宏觀面與監管環境持續釋放正面預期，市場可望在震盪中逐步累積動能，為下半年行情修復奠定基礎。
此外，本期追蹤的Altius、Camp Network、ChainOpera 與Sapien 等項目，涵蓋資料智慧、模組化基礎設施、AI 互動與鏈上身分等熱門賽道，任務明確且參與路徑清晰。目前多數處於測試或早期激勵階段，用戶可透過綁定錢包、完成任務與邀請好友等方式累積積分，取得後續空投或獎勵資格。持續參與不僅有助於獲取代幣激勵，也有利於搶佔Web3 早期紅利。
參考資料：
1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2.Altius, https://www.altiuslabs.xyz/blog/welcome-to-the-altius-wallet-registration-hub
3.Camp Network, https://testnet.campnetwork.xyz/
4.ChainOpera, https://chat.chainopera.ai/
5.Sapien, https://app.sapien.io/join/AmethystTakinFelicity
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免責聲明
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