原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| Ethan（ @ethanzhang_web3 ）
RWA 板塊市場表現
根據RWA.xyz 最新數據顯示，截至2025 年7 月1 日，RWA 鏈上總價值達244.7 億美元，較6 月24 日的242.9 億美元增長0.74% ，延續溫和上行態勢。鏈上資產持有者數由209, 678 人增長至227, 582 人，單週淨增近1.8 萬人，增幅達8.55% ，連續三週用戶週增速超過 5% ，市場參與熱情持續升溫。資產發行數量由194 個增長至196 個。穩定幣總價值由2,389.9 億美元上升至2,400.8 億美元，上漲0.46% ；穩定幣持有者數量亦由1.6865 億人增長至1.6957 億人，增長0.55% 。
從資產結構來看，私人信貸持續維持 RWA 資產的核心地位，本週從142 億美元成長至143 億美元。美國國債維持平穩，總值仍為74 億美元，顯示其「防禦型資產」的基礎地位依舊穩固，市場對穩健型資產的配置需求持續存在。商品類資產穩定在16 億美元，無明顯變動；機構另類基金則從5.43 億美元增至5.536 億美元，雖增幅有限，但表現出多元資產仍舊持續受到青睞。
有何趨勢（對比上週）
鏈上總市值持續小幅抬升，用戶增長明顯提速：總資產較上周小幅上漲，但更值得關注的是資產持有者總量逼近23 萬，說明RWA 正吸引更廣泛的市場用戶參與，生態擴散效應逐步顯現；私人信貸與美國國債繼續構成主軸，延續“高收益+穩健防禦”結構：私人信貸作為高收益資產繼續擴容，市場風險偏好保持穩定；同時，美國國債總值維持在高位，顯示出當前宏觀環境下防禦性配置依舊受歡迎；多元資產組合穩步上升，結構更趨平衡：商品與另類基金維持增長態勢，說明投資者對於多元資產組合和風險對沖升的策略，有新協議、新資產即將上線，可望為鏈上資產結構帶來新的增量空間。
整體來看，本週RWA 市場維持「穩中擴容」的運作節奏：市值緩步成長、使用者規模快速擴大、資產類別結構穩中有進。高收益與低波動資產協同構成配置基礎，多樣化資產如商品、另類基金等則作為彈性補充。同時建議專注於平台在股票類資產等新興賽道的動態揭露與結構擴容，做好中長期佈局準備。
重點事件回看
當地時間週六，美國參議院在關鍵程序性投票中以51 票比49 票的微弱優勢通過推進川普稅改法案，增加了該法案在未來幾天內通過的可能性。 「大而美」稅收與支出法案是川普第二任期核心議程，在經歷數小時延遲後，除兩名共和黨議員外所有共和黨人都投下贊成票。由於部分議員堅持要與共和黨領導層協商，這場原定15 分鐘的投票持續開放超過三小時。這項利用「預算協調」特殊程序推進的法案允許共和黨以簡單多數通過立法，但需確保條款符合參議院議事規則。
韓國八大銀行籌建合資公司擬發行韓元穩定幣，正探討兩種發行模式
根據韓國《經濟評論》報道，韓國八家主要銀行正在籌備成立合資公司，計劃發行韓元穩定幣。參與機構包括國民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓國產業銀行、水協銀行、花旗銀行韓國分行及渣打銀行韓國分行。此計畫由銀行聯合開放區塊鏈與去中心化識別碼協會、韓國金融電信與清算院共同推進，目前仍在就底層基礎設施進行討論。
若監管批准，該合資公司預計將於今年底或明年初正式上線。專案團隊目前正考慮兩種發行模式：其一為信託模式，即先將客戶資金獨立信託後再發行穩定幣；其二為存款代幣模式，將穩定幣與銀行存款直接掛鉤。
美國 SEC 與紐交所就加密規則改革展開磋商，推動代幣化資產納入主流市場
據報道，美國 SEC 加密資產特別工作組於 6 月 24 日與紐約證券交易所舉行閉門會議，討論代幣化資產如何在現有金融框架下獲得合規接納。雙方重點探討傳統與加密市場間的監管碎片化問題，並就區塊鏈發行的傳統證券與現貨加密 ETF 的通用上市標準交換意見。此次會談被視為推動代幣化資產加速登陸交易所的重要訊號，反映監管機構與主流市場共同致力於推動合規創新的意願。
納斯達克Calypso 平台接入Canton 網絡，支援區塊鏈化抵押品管理
納斯達克宣布其資本市場平台Calypso 已整合區塊鏈專案Canton Network，以實現全天候的自動化抵押品與保證金管理。此次整合由QCP、Primrose Capital Management 與Digital Asset 共同推動，支援在加密衍生性商品、固定收益和場外衍生性商品等多資產類別中進行即時資本流動和抵押品調配。 Digital Asset 旗下的Canton 技術已被Broadridge 和Equilend 等機構用於建構抵押品管理方案，成為該領域的重要基礎設施。
Chainlink 與萬事達合作支持 30 億用戶鏈上購買加密貨幣
Chainlink 與萬事達卡達成合作，允許超30 億Mastercard 持卡人直接透過鏈上服務購買加密貨幣。此次整合由Chainlink 跨鏈協議提供底層支持，聯合zerohash、Swapper Finance、Shift 4 Payments、XSwap 和Uniswap 共同實現，將傳統支付世界與 DeFi 打通。
該服務依托Chainlink 安全的互通性基礎設施與萬事達卡的全球支付網絡，用戶可透過銀行卡法幣支付，最終在鏈上完成加密資產兌換。 zerohash 提供合規流動性與託管支持， Shift4處理銀行卡支付，XSwap 搜尋並接入Uniswap 等DEX 流動性，Swapper Finance 則整合各方資源，建構統一便捷的使用體驗。
Chainlink 聯合創辦人Sergey Nazarov 表示，此次合作標誌著傳統金融與DeFi 的融合邁出重要一步。萬事達卡也表示，將持續探索安全合規的鏈上支付方式，推動加密資產在全球更廣泛的應用。由Chainlink 賦能的平台Swapper Finance 已於今日上線。
Grove 推出機構級DeFi 信貸基礎設施，Sky 生態向鏈上CLO 策略配置10 億美元
Grove 宣布正式推出其機構導向的DeFi 信貸基礎設施協議，並獲得Sky 生態系統（原MakerDAO） 10 億美元的初始資金配置，用於支援Janus Henderson 與Centrifuge 合作推出的Anemoy AAA CLO 鏈上策略（JAAA）。這標誌著首個全鏈上的AAA 級CLO 策略正式落地。 Grove 的非託管協議旨在作為TradFi 與DeFi 之間的資本通道，為協議提供可訪問的、具備合規性的高品質信用資產。該協議由Steakhouse Financial 子公司Grove Labs 孵化，計劃推動RWA 多樣化與鏈上信貸市場的發展。
Midas 聯合Fasanara、Morpho、Steakhouse 推出鏈上私募信貸產品mF-ONE
鏈上資產代幣化平台Midas 宣布推出新型私募信貸產品mF-ONE，該產品追蹤Fasanara 的F-ONE 基金，涵蓋金融科技應收帳款、SME 貸款、房地產抵押信貸及中性策略。合格投資者可在Morpho 市場以mF-ONE 抵押，借出由Steakhouse 策劃的USDC 金庫提供的穩定幣流動性，提升資本效率。該項目獲得Stake Capital、GSR 等機構支持，標誌著DeFi 信貸代幣化進一步推進。
熱點專案動態
Plume Network
一句話介紹：
Plume Network是一個專注於現實世界資產（RWA）代幣化的模組化Layer 1 區塊鏈平台。它旨在透過區塊鏈技術將傳統資產（如房地產、藝術品、股權等）轉化為數位資產，降低投資門檻並提高資產流動性。 Plume 提供了一個可自訂的框架，支援開發者建構RWA 相關的去中心化應用程式（dApp），並透過其生態系統整合DeFi 和傳統金融。 Plume Network 強調合規性和安全性，致力於為機構和零售投資者提供橋接傳統金融與加密經濟的解決方案。
最近動態：
6 月 24 日， Plume Network 發布了一份新白皮書，概述其如何符合歐盟的加密資產市場監管框架（MiCA）。白皮書已於 6 月 19 日透過荷蘭金融市場管理局（AFM）審查並在歐洲證券與市場管理局（ESMA）註冊，符合歐盟 2023/1114 號法規。
6 月 30 日， Plume 宣布已有超過 10 萬人持有其平台上的 RWA 資產，總價值超過 1 億美元。資產類型從國債擴展到私募信貸和機構基金，反映出 Plume 生態系統的多樣性和成長。
TunaRWA（TUNA）
一句話介紹：
TunaRWA是一個專注於稀缺自然資源權益代幣化的Web3 項目，致力於將全球漁業捕撈權等真實世界資產引入鏈上。本計畫以澳洲南方藍鰭鮪等高價值漁業資源為基礎，透過確權、租賃與智慧合約分紅機制，為用戶提供由實體資產支持的穩定收益機會。 TunaRWA結合區塊鏈的可追溯性與透明性，實現資源投資的數位化、分散化和全球化參與。其原生代幣 TUNA 用於權益證明、租金分紅分配與社區治理。 TunaRWA 的目標是推動稀缺自然資源投資的“民主化”，建立連接實體經濟與去中心化金融的新型基礎設施。
先前動態：
4 月28 日，TUNA 獲韓亞-浙大上海高等研究院數位新金融聯合實驗室關注並將設立專項研究主題。該聯合實驗室由浙江大學上海高等研究院與韓亞金融共同創立，專注於區塊鏈、元宇宙、大數據、資產加密等尖端技術研究。
5 月9 日，根據官方消息，TUNA 核心成員現身貝萊德舊金山總部。先前，全球資管巨頭貝萊德（BlackRock）近期宣布，已完成1,500 億美元資產的鏈上映射，涵蓋房地產信託、大宗商品等多元領域。這案例被視為RWA 商業化的里程碑，驗證了技術落地的可行性。市場猜測雙方可能在 5 月官宣具體合作方案，受此影響，TUNA 代幣短暫拉升32% 。
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《 RWA 週報系列》
整理 RWA 板塊最新洞察及市場數據。
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本文將解析目前最具發展潛力的RWA 細分賽道，並盤點各領域最具代表性的領先項目。
《 Cobo｜RWA 的DeepSeek 時刻將至：發展趨勢、落地路徑與機構最佳實踐全景解析》
本文根據Cobo Lily Z. King 2025 年6 月10 日在香港君合律師事務所的RWA 活動上為多家券商基金穩定幣機構和家辦所做的主題為“不確定世界中的現實世界資產實踐”的演講內容整理。
