一家券商，能否顛覆的不僅是佣金體系，而是整個全球資產交易的底層架構？ Robinhood 似乎給了自己的答案。就在剛結束的法國坎城發表會上，這家以零佣金攪動美國證券業的巨頭，向外界拋出了一個極具想像力的願景：用區塊鍊和代幣化，把股票、衍生品甚至私募股權全面推向鏈上，並最終打造一個足以承載全球真實資產的新型Layer 2 公鏈——Robinhood Chain。
這場發表會不僅是一張產品清單這麼簡單，而是Robinhood 對未來十年版圖的宣告。歐洲、美國、全球三個市場被分別劃定了不同的突破口，卻又彼此呼應，共同描繪出一個由代幣化資產驅動的全天候交易新秩序。本文將分成三部分，結合Robinhood 現場的發表會資訊以及產業大背景，深入拆解這套「鏈上券商」大棋局。
面向歐洲市場：代幣化美股+ 永續合約+ All-in-One 投資App
主要產品資訊：
1.Robinhood 推出200+ 支美股及ETF 的代幣化交易，基於Arbitrum，年底擴展更多標的
2.歐洲App 從Robinhood Crypto 升級為「Robinhood」，定位綜合投資平台
3.永續合約今夏上線，行動端下單更簡潔
4、Bitstamp 作為永續及衍生性商品流動性引擎
5.代幣化股票支援即時分紅與拆股同步
6.歐洲覆蓋31 國， 7 月起可申購SpaceX、OpenAI 私募代幣
值得關注的細節：
1、三階段路徑：
a.TradFi 託管→ Robinhood 鑄造代幣
b.Bitstamp 承接週末交易→ 24/5 流動性
c. 最終支援自架與跨鏈
2、 7 月7 日前入金可享2% 獎勵
3.App 改名與UI 升級，強化「投資超App」定位
Robinhood 將歐洲用戶視為代幣化戰略的排頭兵，原因也不難理解：歐盟近期落地MiCA（加密資產市場法案），相較美國監管更加清晰，而Robinhood 在歐盟的滲透率遠未飽和。
Robinhood 在發表會上宣布，超過200 支美國上市股票與ETF 將透過Arbitrum Layer 2 進行代幣化交易，歐洲用戶可在Robinhood 平台內像交易數位貨幣一樣買賣這些代幣化股票。由於Robinhood 同時引入鏈上同步結算機制，分紅、拆股等權益也會自動在代幣持有人帳戶中更新。用戶甚至不需要學習複雜的區塊鏈細節，幾乎無感地獲得一個24/5 可交易的美股代幣市場。
Robinhood 稱到年底前將持續擴充代幣化標的，計畫涵蓋「數千隻美股和ETF」。從技術上來看，現階段所有交易會由Robinhood 與傳統經紀商合作完成股票採購並鑄造等值代幣，確保1: 1 真實持倉，未來逐步把這個過程遷移到自研Robinhood Chain 上，以實現跨鍊和自託管的能力。
除了代幣化股票，Robinhood 也宣佈在歐洲上線永續合約交易（Perpetual Futures），由Bitstamp 提供交易撮合與清算支援。這也是Robinhood 去年斥資2 億美元併購Bitstamp 後的首次深度整合。 Robinhood 特別強調永續合約的使用者體驗創新：在行動端介面中，原本繁瑣的保證金、停損止盈配置，都被極簡化成滑動條操作，允許散戶投資者以更低的門檻上手高階槓桿工具。
為了呼應這些重磅更新，Robinhood 把原本名為「Robinhood Crypto」的歐洲App 更名為「Robinhood」，定位All-in-One 投資超級App，集加密貨幣、代幣化股票、永續合約三者於一身，意圖在歐盟31 國+EEA 一舉確立先發優勢。
而最出乎業界意料的是Robinhood 在會場宣布的「私募股權代幣」計畫：從7 月7 日起，歐洲Robinhood 用戶將可申領SpaceX 與OpenAI 的首批代幣化股權。這意味著Robinhood 率先打破傳統私募股權長期被富豪與機構壟斷的模式，把全球最受矚目的科技新創公司的份額以代幣形式向散戶用戶開放。
這種想法實際上回應了一個在區塊鏈圈被提及已久的問題：普通人如何公平參與到未來的財富累積？ Robinhood 給的答案是－私募股權也要代幣化，平等准入。
面向美國市場：進階加密交易+ AI 助手+ staking
主要產品資訊：
1、Legend 平台的高級圖表和指標未來支援行動端
2.上線Smart Exchange Routing，自動符合最低費率
3、提供精確持倉選擇，方便稅務管理
4、staking 在美上線，首批支援ETH、SOL
5、AI 助理Cortex 服務Robinhood Gold 用戶
6、Rabbit Gold Card 後續可加密返現 7、這些功能未來計劃擴展到歐洲
值得注意的細節：
1、staking 活動送2% 獎勵並取消門檻
2、Cortex 資訊流包含代幣動態、鏈上事件
3.Smart Routing 大宗交易可低至0.1% all-in
4、staking 被定位為「社區安全」參與方式
如果說歐洲是Robinhood 的代幣化試驗場，那麼美國無疑是其用戶基盤最堅實的主戰場。 Robinhood 利用這次發表會同步釋放針對美國市場的產品升級，意圖透過深度工具與更豐富的投資場景，穩固其「活躍交易者的首選平台」地位。
首先Robinhood 宣佈在美國上線staking 產品，首期支援以太坊與Solana，並且取消最低質押門檻。活動期間，用戶可享有2% 的存款獎勵，無論質押金金額大小。 Robinhood CEO Vlad Tenev 在會中多次提到staking 的另一層意義：它不僅是賺取獎勵的方式，更是每個用戶參與維護網路安全的機會。他說：「區塊鏈的安全性來自人，staking 也是Robinhood 想把用戶納入金融體系共建的一種體現。」
在交易工具方面，Robinhood 的旗艦產品Legend（目前主要在桌面端）宣布將於今夏把高級圖表、指標自訂以及深度訂單簿功能遷移到行動端。這項動作對行動裝置交易者尤其有吸引力，因為過去Robinhood 在行動端的功能與專業桌面版有較大差距。
配合Legend，Robinhood 還推出了Smart Exchange Routing 功能，跨多個交易所尋找最優流動性並自動路由，按30 天滾動交易額來動態計算費率，最低可至0.1%，同時取消傳統maker/taker 的區分。這種邏輯與美股產業常用的「智慧報價路由」高度類似，是Robinhood 吸引大宗及量化加密交易者的關鍵一步。
此外，Robinhood 也在會上發布AI 投資助理Cortex，未來會面向Robinhood Gold 用戶，提供整合市場動態、鏈上大額轉帳、代幣新聞乃至公司財報的全方位分析。 Cortex 的目標是幫助使用者理解數位資產波動的根本原因，不只是提供簡單價格提醒。
最後，Robinhood Gold 信用卡（Rabbit Gold Card）將增加「加密回饋」功能，讓持卡用戶把日常消費回饋自動兌換成選定的加密貨幣。 Robinhood 表示這是「打破現金返現邏輯」的創新，意圖讓使用者日常生活與鏈上資產管理無縫銜接。
總的來看，Robinhood 在美國市場正在從一個「零佣金券商」升級為「鏈上資產管理一站式平台」，從staking 到AI，從信用卡到智慧路由，都體現出Robinhood 對用戶生命週期管理的進一步深耕。
全球策略：Robinhood Chain + 私募股權代幣+ 全生態上鍊
主要產品資訊：
1、Robinhood Chain 基於Arbitrum 打造
2.中期可在Bitstamp/TradFi 流動性間切換
3.長期允許自託管及跨鏈遷移
值得注意的細節：
1.SpaceX、OpenAI 私募股權代幣將率先上線，私募代幣被視為打破高淨值障礙的關鍵
2.正與監理合作，推動合規上鍊，未來開放給開發者推動RWA 生態
所有這些上文提及的產品，最終都將匯入Robinhood 的「全球棋局」－Robinhood Chain。
Robinhood Chain 由Arbitrum 技術堆疊演進而來，被Robinhood 定位為「首個專為真實資產服務的Layer 2 公鏈」。它不僅將承載Robinhood 的代幣化股票交易，還將支持未來包括房地產、債券、藝術品、碳信用的全品類真實資產代幣化。
在發表會上，Vlad Tenev 給了一個「三階段」計畫：
第一階段：用戶下單後，由Robinhood 的美國經紀商從傳統交易所購入股票並託管，Robinhood 產生代幣同步發放，保證與實物1: 1 對應
第二階段：Bitstamp 及TradFi 流動性集成，實現當傳統股市休市（例如週末、假期）時也可繼續交易
第三階段：全面解鎖代幣的自託管轉出能力，允許用戶將這些Robinhood 產生的資產跨鏈遷移到個人錢包或其他DeFi 協議使用
換句話說，Robinhood Chain 不僅是Robinhood 自身的「二層結算網絡」，未來也將成為一個面向全球開發者開放、允許第三方項目在其上發行真實資產代幣的公鏈生態。
此模式和Coinbase、Kraken 近期積極探索的RWA（Real World Assets）策略形成了正面競爭。不同的是，Robinhood 具備券商資質，並且從美股代幣化就起步，擁有完整的合規經紀鏈路，可以比純粹的交易所型平台更快地打通傳統金融與區塊鏈的合規通道。
尤其值得一提的，是Robinhood 在現場同步宣布OpenAI 與SpaceX 私募股權代幣的即時發放。未來這些代幣可透過Robinhood Chain 在周末依舊流動，不依賴單一託管方，並允許後續自由跨鏈使用。這種嘗試可能改變整個私募投資產業的流動性結構，正如Robinhood 當年推動零佣金革命那樣，具備極強的破壞式潛力。
在產業觀察者看來，如果Robinhood 成功把Robinhood Chain 做成全球真實資產底座，不僅僅是股票或期貨，包括房地產、藝術品甚至碳排放指標，都可能在未來變成Robinhood 用戶錢包裡的可組合資產，這對全球金融體系將是一種非常深刻的再造。
鏈上券商的雛形
從零佣金，到美股碎股交易，再到今天喊出「Robinhood Chain」，Robinhood 正在書寫一段連續性極強的創新路線：每一步都瞄準傳統金融體系中的門檻與低效環節，透過技術手段大幅降低進入壁壘。
當代幣化從一隻蘋果股票走向一棟大樓、一個私募股權份額，甚至一個藝術品的時候，區塊鏈就不再只是炒作的工具，而真正具備了「資產互聯網」的意義。 Robinhood 看到了這個機會，並且希望用自己的用戶體量與品牌信任，在監管逐步明朗的窗口期率先跑出來。
Ripple 與BCG 的報告預測，到2033 年全球代幣化真實資產市場可達18.9 兆美元。 Robinhood 顯然不打算只做一個插足者，而是要成為這個市場的地基施工方。坎城發表會上那句宣言或許可以做收尾：「未來全球金融的底座，就是Robinhood Chain。」
