原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| Ethan（ @ethanzhang_web3 ）
繼昨日美國出手打擊伊朗核設施、以色列多輪空襲持續後，地緣風暴正持續攪動金融市場。
今晨，美國總統川普在Truth Social 上發布爭議言論：「如果現任伊朗政權無法讓國家再次偉大，那為什麼不能發生政權更替？」他最後甚至喊出了「MIGA」（Make Iran Great Again）這一政治口號。該言論迅速傳播，被廣泛解讀為「可能為地緣衝突再升級預埋輿論鋪墊」 。
加密行情再度下跌。根據OKX 行情數據顯示，今天凌晨BTC 一度跌破99000 美元，最低觸及98188 美元，創下5 月12 日以來新低， 24 小時跌幅一度超4.4% ，截至發稿前BTC 價格回升至至101014 美元，日內漲幅0.67% 。 ETH 今天一度跌至2111 美元， 24 小時最大跌幅超過10% ，目前回升至2232 美元。
衍生性商品市場方面， Coinglass數據顯示，過去24 小時內，全網爆倉金額高達6.34 億美元，其中BTC 爆倉2.31 億美元，ETH 爆倉1.89 億美元，大部分為多單，槓桿清洗明顯。
同時， Alternative.me顯示的「恐慌與貪婪指數」從昨日的 42 （恐懼）回落至 47 （中性），情緒淺度回升。
後市觀點集：風暴邊緣的多空博弈
Santiment：轟炸事件顯示局勢進一步惡化，比特幣價格穩定或因正值美國週末夜間時段
加密市場分析機構Santiment 在X 平台發文表示，美軍 22 日對伊朗核設施進行了轟炸，標誌著此次行動標誌著以伊持續逾一周的交火局勢顯著升級。美國國內，紐約州民主黨眾議員奧卡西奧-科爾特斯已要求啟動對川普的彈劾程序，而支持者則認為此舉對遏制伊朗核能力發展至關重要。全球政要與分析師警告，伊朗可能透過網路攻擊、代理人武裝攻擊或切斷石油運輸通道等方式實施報復。目前該地區駐有約4 萬美軍，隨著川普本人威脅將使用「更強大武力」反制報復行動，局勢恐進一步惡化。
根據Santiment 社交指標監測，消息傳出後「伊朗」關鍵字提及量瞬間飆升。比特幣價格出乎意料地保持穩定，但這可能因事件發生在周末夜間（美國時段）。這類地緣危機通常會隨著投資人評估戰爭擴大風險引發市場波動。
Arthur Hayes：加密市場疲軟終將過去，比特幣避險屬性將被認可
BitMEX 聯合創辦人Arthur Hayes 今天在X 平台發文表示，當前市場的疲軟只是暫時現象。隨著各國央行持續以「國家利益」為由擴大發鈔規模，比特幣作為避險資產的價值將愈發明顯，其地位終將被市場廣泛認可。
CryptoQuant：比特幣需求正在放緩，潛在支撐區域為 92, 000 美元附近
CryptoQuant 研究主管Julio Moreno 表示，比特幣需求經歷一段加速上漲、價格接近112, 000 美元後，正在出現降溫跡象。現貨需求仍在成長，但成長速度已放緩，目前低於歷史趨勢。巨鯨和ETF 的比特幣購買量已經減半。新增投資者的需求也在下降。在期貨市場，投資人近期選擇獲利了結，並開始建立新的空頭部位。如果需求持續疲軟，比特幣可能會在92, 000 美元附近尋得支撐，該價位對應交易者的鏈上實際成本價，是牛市期間的典型支撐區。如果此支撐失效，下一個支撐位可能在81, 000 美元，接近交易者鏈上實際成本價的下軌。
James Wynn：增持空單，BTC 短期目標 930 萬至 95,000 美元
James Wynn 在X 平台發文表示，已“加大倉位做空”，並將比特幣短期目標價定在93, 000 至95, 000 美元。他指出，在更多國家可能加入戰局的背景下，市場仍未充分反映現實風險。此外，美國並無降息預期，所謂的多頭邏輯僅依賴全球流動性擴張，但這並非來自美元體系。
他進一步提出陰謀論，認為美國政府可能希望透過某種「黑天鵝事件」迫使比特幣下跌，從而為其自身創造低位建倉的機會。
Konstantins Vasilenko：MiCA 框架助推歐洲加密市場成長，美國散戶交易遇冷
根據Paybis 聯合創辦人Konstantins Vasilenko 的數據，MiCA 法規生效後的2025 年第一季度，歐盟客戶的交易量較上季成長了70% 。同期，美國市場的散戶交易活動卻呈現下降趨勢。 Kaiko 估計，目前Coinbase 現貨交易量中只有18% 來自散戶，低於2021 年的40% 。 Robinhood 的加密交易量也在2025 年第一季下降了35% 。
Vasilenko 表示，MiCA 於2025 年1 月1 日開放許可窗口，新註入的資金規模更大、更具目的性。 MiCA 框架為所有歐盟成員國引入了單一許可製度，並對穩定幣實施了嚴格規定，要求1: 1 儲備、審計和資產隔離，從而增強了投資者的信心。
相較之下，美國持續的監管不確定性阻礙了市場發展。儘管美國總統川普及其政府成員發表了支持加密貨幣的言論，但尚未出台全面的聯邦加密立法。
結論：市場正在定價“戰爭的廣度”
地緣風暴中的市場波動，不再只是數字遊戲，更是對「全球風險態度」的集體投票。川普喊出“MIGA”，讓伊朗問題不再只是軍事衝突，而是政治動員；而比特幣、以太坊等加密資產，則成了這一輪劇烈震盪中的流動性調節器與資金博弈載體。
從爆倉數據到鏈上抄底，從做空佈局到技術支撐，市場正在定價的，不是戰爭是否爆發，而是戰爭是否擴大，以及「政策牛市」是否真正畫上句號。
下一步，若BTC 守住98, 000 到 101, 000 區間支撐，ETH 持續吸引機構加倉，加密市場或將在高波動中迎來「結構洗盤」後的恢復期。但若地緣風險持續外溢，Fed釋放較少鴿派訊號，則可能是新一輪流動性抽離的起點。
