原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| Ethan（ @ethanzhang_web3 ）
今晨，美利堅的飛彈打破了加密市場的脆弱平衡。
根據 CNN 等多家媒體報道，美國總統川普下令對伊朗福爾多、納坦茲和伊斯法罕三處核設施發動打擊，其中福爾多遭遇「全彈量投擲」。儘管伊朗方面宣稱早已提前完成疏散，但市場顯然無法承受這一輪來自中東的突發風險。
OKX 行情顯示，截至發稿前，BTC 最低跌至100, 866 美元，短暫回升至 102, 256 美元， 24 H 跌幅1.22 %，逼近十萬美元心理關口；ETH 最低跌至2215 美元，暫報 2263 美元，逼近十萬美元心理關口；ETH 最低跌至2215 美元，暫報 2263 美元，逼近 24 H 下跌近667%；等山寨幣同步下挫，跌幅均在 4% 至 8% 區間。
衍生性商品市場方面，根據Coinglass數據，過去24 小時內全網爆倉高達6.75 億美元，其中多單爆倉5.95 億美元，ETH 爆倉金額達2.75 億美元，為當期爆倉之最，BTC 爆倉亦高達1.51 億美元。
Alternative.me顯示的「恐慌與貪婪指數」從昨日的49 （良好）回落至42 （恐懼），情緒稍顯低沉。
多空之戰一觸即發
但同時，大資金並未撤退，反而在悄悄「低吸」。根據鏈上分析師餘燼監測，一位先前精準做多 ETH 的巨鯨/機構，今晨再次出手買 13498 枚 ETH，總價值超 3000 萬美元。自 6 月 11 日以來，其累計買入超過 13 萬枚 ETH，平均建倉成本為 2,540 美元，目前浮虧近 4,000 萬美元。
而空頭同樣大舉集結。監測帳戶顯示，某巨鯨自 6 月 16 日以來佈局的 58 個幣種空單，目前整體浮盈已超 2065 萬美元，其中 ETH 空單浮盈達 420 萬美元，戰績最佳。
多空鏖戰，風暴中心便是比特幣與以太坊。
後市預期：地緣風暴+宏觀擾動，價格錨向何方？
這場突如其來的地緣風暴，讓市場再次意識到：比特幣不是“避險黃金”，而是“波動放大器”。然而這輪下跌是否已成「中東地緣危機」引發的極端情緒釋放？接下來的市場焦點將轉向聯準會政策路徑與地區局勢走向的疊加判斷。
在美國協助以色列打擊伊朗核設施後，BTC 一度下跌逼近 10 萬美元，ETH 等主流及山寨幣種開啟同步暴跌。儘管伊朗官方稱“三大核設施已提前疏散”，美國方面也表示“暫無進一步打擊計劃”，但中東局勢遠未塵埃落定，市場定價的仍然是“風險”，而非“結局”。
同時，宏觀層面也在悄悄發生變化：聯準會儘管在 2024 年 9 月啟動降息週期，經過三次降息聯邦基金利率已累計降息 100 個基點，但近期包括鮑威爾在內的多位官員釋放偏“鷹派”信號稱“利率已接近中性水平，未來降息節奏或將放緩 203 至 203 年次；且長端美債殖利率回升，美元指數重新走強，全球金融環境呈現「去風險化」趨勢，加密市場作為風險資產，自然成為第一輪「出清」對象。
BRN 首席分析師Valentin Fournier 指出，通膨已降溫，關稅擔憂有所緩解，但美國經濟成長放緩引發了滯脹擔憂。聯準會主席鮑威爾在會後的新聞發布會上表達了對「通貨緊縮趨勢」的信心，語氣略顯鴿派，但他指出，就業增長穩健，消費者支出強勁，這為政策制定者維持高利率提供了空間。由於沒有降息的緊迫性，聯準會重申了觀望態度，將首次降息的預期推遲到9 月。由於比特幣是一種去中心化、無國界的數位資產，無論聯準會的國內政策立場如何，都具有吸收這些資本流入的獨特優勢。
不過，也有觀點認為，以太坊的鏈上資金動作顯示出市場正重構「主流資產共識」。鯨魚持續增持、傳統公司納入ETH 儲備、SEC 鬆動DeFi 監管、看漲期權活躍等因素交織之下，ETH 或正在成為「避險中的價值錨」。
後續的 BTC 價格走勢，很大程度上將取決於以下三個變數的賽局：
地緣政治是否進一步升級？如果伊朗強勢反擊，美國或以色列回擊加碼，將把市場進一步推入避險模式，黃金強勢、加密承壓。反之，若局勢維持在「衝突不破局」的狀態，情緒或將逐步修復。
聯準會流動性態度是否轉向？若聯準會在 7 月或 9 月 FOMC 會議釋放更多鴿派訊號，加密市場將獲得“政策喘息期”，資金重新回流。否則，仍存在更多回調風險。
BTC 技術面是否跌破多頭結構？目前 BTC 仍位於 10 萬至 10.5 萬美元的“強支撐帶”，若失守 9.6 至 9.8 萬美元，將觸發更大級別的技術回調；若反彈企穩，或構建新一輪蓄勢平台。
從博弈視角看，目前更像是一場「流動性+情緒」的雙重洗盤，而不是多頭市場的終點。正如 FalconX 所言：“比特幣與傳統風險資產的相關性正在減弱，未來價格將更多地由鏈上結構、機構佈局和政策博弈所主導。”
結語：混亂是秩序誕生的溫床
加密市場正走進一個充滿變數的新周期。
宏觀風暴未平，地緣危機突襲，疊加風險資產高位運行，使得市場情緒高度敏感。每一則推文、每一輪談判、每一次空襲，都是點燃波動的火花。但就在劇烈下跌背後，我們看到多頭在加倉、空頭在套利，ETH 正被巨鯨反覆買入，鏈上的數據從不說謊——市場正在博弈，不是逃離。
接下來，比特幣能否守住十萬美元心理關口，ETH 是否會成為這輪“避險主軸”，山寨幣是否持續邊緣化？或將經過時間的驗證，才看到更清楚的答案。
