上週（6 月11 日- 6 月16 日），受地緣政治緊張影響，市場劇烈波動，BTC 下跌後迅速反彈展現出韌性。 6 月12 日至13 日，由於中東局勢升級及川普關稅政策不確定性，市場避險情緒升溫，BTC 最低跌至$ 102, 664.31 ，週內最大跌幅達7% 。但隨後BTC 迅速反彈，重回$ 104, 000 - 105, 000 區間震盪。 16 日，受市場利好消息及BTC 現貨ETF 持續流入推動，BTC 最高上探$ 107, 715 ，目前穩定在$ 106, 615 附近。 ETH 整體走勢與BTC 保持同步，週內最大波動率15.35% ，目前價格約$ 2, 576 （Binance， 6 月17 日15: 20）。
上週，以伊衝突升級，美股三大指數均下跌超1% 。本週一局勢暫緩，美股反彈，納指收漲1.52% ，標普500 重回6, 000 點上方。
市場解讀
美國5 月CPI 回落，降息預期提升
美國5 月CPI 低於市場預期，核心通膨指標已連續四個月放緩。 CPI 年增2.4% ，核心CPI 月率僅0.1% ，均低於預期，顯示通膨黏性減弱。數據發布後，標普500 指數期貨轉升， 10 年期美債殖利率回落至4.1% ，市場對聯準會9 月降息機率上調至85% 。儘管核心CPI 年化仍高於2% 目標，但短期內食品價格下降、關稅影響尚未顯現，為聯準會寬鬆政策預留空間。後續決策或更依賴核心PCE 數據。川普公開呼籲降息，市場寬鬆預期進一步強化。整體來看，宏觀經濟訊號偏樂觀，風險偏好短線回升。
中東局勢升級，全球避險情緒上升，加密市場短線承壓
6 月中旬，以色列與伊朗情報戰升級並爆發大規模空襲，地緣風險急遽升溫。黃金突破$ 3, 400 ，原油漲至$ 90 附近，全球股市普遍承壓。加密市場同步下挫， 6 月13 日BTC 跌至$ 103, 000 附近， 24 小時跌幅3.5% ；ETH 跌超8% ，SOL 跌近9.5% ，CD 20 指數跌6.1% 。主要原因是避險資金流向黃金和美元、伊朗本地需求下滑及高波動資產被拋售。不過本週一市場基本上消化了地緣衝突影響，BTC、ETH 均展現較強彈性，快速反彈。標普500 和納指分別上漲0.94% 和1.5% ，黃金回落1.5% 。市場關注逐漸轉向FOMC 會議及加密市場機構進展。
《GENIUS 法案》推進，穩定幣監管邁向新階段
上週，美國參議院以68: 30 票支持《GENIUS 穩定幣法案》進入全院辯論，標誌著穩定幣監管實質進展。法案為美元掛鉤支付型穩定幣建立合規框架並明確法律地位，獲得兩黨廣泛支持。支持者認為該框架將提升透明度並促進穩定幣支付應用，反對者擔憂高門檻限制創新、擠壓小型發行人。若順利通過，USDC、USDT 等主流穩定幣可望直接受益，市場格局或進一步整合，立法進展也將影響全球數位資產監管方向。
美國參議院推進《GENIUS 法案》，穩定幣監管迎來里程碑
上週，美國參議院以68: 30 票支持《GENIUS 穩定幣法案》進入全院辯論，標誌著穩定幣監管取得實質進展。該法案為美元掛鉤支付型穩定幣建立合規框架，明確其法律地位，並獲得兩黨罕見共識。支持者認為，GENIUS 框架將提升市場透明度並促進穩定幣在支付領域應用。反對者擔憂高門檻可能限制創新、擠壓小型發行人。若順利通過，USDC、USDT 等主流穩定幣將直接受益，市場格局或加速整合。立法進展也將影響全球數位資產監管路徑。
市場熱點
中美貿易協定初步達成，稀土與關稅成博弈焦點
上週，中美達成初步貿易協議，核心為中國承諾向美方預供稀土材料，以緩解美國產業供應鏈壓力，換取美國對華出口關稅定在55% （中國對美10% ）。雖關稅較先前預期降低，但依舊高於歷史均值，對雙方經濟均帶來壓力。整體來看，短暫緩和未改高風險賽局和不確定性主線。
摩根大通佈局加密支付，「JPMD」商標引發穩定幣創新預期
摩根大通近期在美國申請「JPMD」商標，涵蓋數位資產交易、支付、清算等多項加密服務，或為自有穩定幣和區塊鏈金融應用鋪路。先前消息稱，摩根大通等多家大行正研究聯合推出美元穩定幣，加速跨國及日常支付效率。目前JPM Coin 已在銀行間區塊鏈支付中累積處理超$ 1.5 兆。
川普媒體核准$ 23 億BTC 儲備，個人年賺$ 5, 735 萬加密收入
川普媒體與科技集團（DJT）本週獲SEC 批准$ 23 億融資，計畫將大部分資金配置BTC，意在成為全球第三大企業級BTC 持有者。同期揭露，川普2024 年透過家族加密平台獲得$ 5, 735 萬收入，超越其傳統業務。公司定位BTC 為“財務核心資產”，強化資產結構。儘管公司積極推動加密策略，目前DJT 股價年內跌幅42% ，營收遠低於虧損，市場對其獲利模式和估值存疑。產業分析指出，上市公司配置BTC 趨勢加速，相關波動與風險值得持續關注。
Circle 上市十日暴漲近390% ，穩定幣龍頭引領產業主流化
全球領先穩定幣發行商Circle（CRCL） 6 月5 日在紐交所掛牌，成為首家成功IPO 的穩定幣企業。上市首日，Circle 股價漲168% ，收盤市值突破$ 210 億。截至目前，Circle 股價十日累計漲幅近390% ，最新市值逼近$ 367 億。作為“穩定幣第一股”，Circle 率先完成合規上市，成為行業合法化、資本化標誌性事件。
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