原文作者：@mteamisloading，@spire_labs 共同創辦人
原文編譯：zhouzhou，BlockBeats
編按： REV 衡量鏈上經濟活動，反映使用者支付意願。 Solana REV 高於以太坊，但REV 有延遲且易被操控。 FDV/REV 比率差異大，鏈與代幣價值不完全對應，需綜合多因素評估鏈的價值。
以下為原文內容（為便於閱讀理解，原文內容有所整編）：
什麼是REV？
REV 代表真實經濟價值（Real Economic Value），衡量的是用戶在整個鏈上使用所支付的總費用。 Solana 產生的REV 大約是以太坊L1 的2 到4 倍。那麼，為什麼這個指標很重要呢？ SOL 和ETH 是否被嚴重低估了？
REV 時間：
REV 是由@Blockworks_ 標準化，並由Blockworks Research 團隊（@blockworksres）廣泛推廣的。 Jon Charb（@jon_charb）也是推動REV 作為理解區塊鏈指標的重要貢獻者。
營收之於企業，如REV 之於區塊鏈。
「REV 包含協議內的交易手續費和協議外用戶為交易執行支付的小費，因此它衡量了鏈上交易的整體貨幣需求。」—@blockworksres
但是，區塊鏈不是企業，把兩者等同起來比較有很大的誤解：雖然它們有相似之處，但也有差異。關鍵就在於細節。
我們來看看今天的數據，圖表由@blockworksres 提供。
過去約五年各鏈REV 佔比比較：
·以太坊在2021-2022 年期間佔據主導地位
·如今，Solana 排第一，Tron 排第二，均超過以太坊
·比特幣的REV 幾乎為零
以下是過去90 天的一些數據，包括應用收入。 
那麼，REV 到底告訴我們關於一條鏈什麼訊息呢？
它是我們眾多指標中的一個，各有優缺點：
優點：
·比起活躍地址數或交易量，REV 更難被操縱，尤其是當部分REV 被銷毀時。
·歷史上它能較好地反映零售用戶的活躍狀況。
缺點：
·歷史上它往往是落後指標。
·就像所有的核心指標一樣，REV 不能反映全部。
·和其他指標一樣，REV 也可能被操控。
·某些活動產生的MEV（最大可提取價值）和REV 遠高於其他活動。
·REV 往往受到鏈上MEV 基礎設施不成熟的影響。
@_bfarmer 對此總結得非常到位：
o3 也指出了REV 作為指標的幾個更細微的面向：
如果我們用REV 來比較各鏈的財務表現，就像比較企業一樣，那麼它們的FDV 與REV 的比例如下：
·比特幣：10,000 倍
·以太坊：593 倍
·Solana：85.5 倍
·Tron：39 倍
依照這個邏輯，Solana 相對於以太坊是不是嚴重被低估了？不對。
至少REV（或FDV/REV 比率）不足以單獨用來評估一條鏈原生代幣的合理價值。原因有三：
1.REV ≠ 鏈上原生代幣的價值捕獲。很多時候，REV 會被銷毀，透過激勵機制回饋給用戶，或作為營運費用支付給驗證節點運營者，等等。
例如：（數據可能已經過時）：
2.FDV/REV 比率（類似本益比P/E）在不同鏈（和企業）間本來就會有差異。對於代幣來說，收益率和貨幣溢價等因素會顯著影響價格。而且，不同鏈上的REV 品質和持續性也不一樣。
參見：
3. 區塊鏈不是企業，原生代幣也不是股權份額。
這一點應該會非常明顯。 
順便說一句，過去幾天關於REV 的討論雙方都有些有趣的邏輯錯誤（REV 極簡派可能更嚴重一些）。
長期來看，最大化REV 確實有很多值得強調的地方：
