币股風向標丨Strategy增持1036枚BTC但持倉已跌破成本線；Bitmine持倉佔ETH供應4.97%（11月10日）

編者按：上週幣股風向標發出時，美國中期選舉結果還未出爐，我們僅給出了自己的判斷與潛在影響，最終，民主黨如我們所料橫掃國會兩院，奪得多數黨席位；接下來的兩年將是「總統 VS 國會分治階段」。市場先消化政治結果，隨後迅速把重量轉到 AI 監管及資本開支回報週期等問題，Anthropic 的 IPO 將成為 AI 板塊股票的風向標。

美股行情，後續呈「先跌再彈」的架勢：11 月 5 日（上週四）納指單日跌約 5.52%，費城半導體指數跌約 12.24%；最終，納指仍跌約 3.37%，連續四週收跌，費城半導體當週跌約 12.15%。本週一，油價回落帶動超跌回補，標普 500 收漲約 2.35% 至 7549.94，納指收漲約 2.74% 至 25253.14，費半漲約 6.86%，道指收漲約 2.15% 至 52389.75。值得注意的是，這只是超跌修復，不是反彈新高。

日韓股市 11 月 10 日跟上這輪反彈，日經 225 收漲約 2.87% 至 60459.58，韓國 KOSPI 收漲約 4.39% 至 5239.13。

宏觀數字也不支持把週一的反彈理解為趨勢反轉。美國勞工統計局 11 月 6 日公布，10 月非農就業增加 16.5 萬人，失業率 4.1%。就業偏強之後，市場對 12 月加息的定價升溫；10 年期美債收益率仍在 4.86% 一帶。今晚 21:30 將迎來 10 月 CPI 數據公布。

機構口徑在週一開盤前已經偏謹慎。花旗策略團隊（Beata Manthey 等）在一份客戶報告將美國股票和全球科技從超配下調至中性，同時把除英國外的歐洲股票上調至超配，理由是 AI 情緒不穩、納指倉位仍有下修空間，以及歐洲受油價回落和較低科技敞口的影響更小。彭博報道寫明，花旗中期仍看好 AI，但希望情緒和盈利預期更穩後再重新看多。高盛策略團隊在同篇報道裡補充，AI 相關股票約佔 STOXX 600 的 15%，卻約佔標普 500 的 40%，歐洲在 2023 年以來數次 AI 主導的拋售中都跑贏了美國。

加密這邊，買盤和股價並沒有跟著股指一起修復。根據 SoSoValue 數據，美東時間 11 月 2 日至 6 日，美國比特幣現貨 ETF 單週淨流出 12.82 億美元，其中貝萊德 IBIT 流出 12.09 億美元，為 6 月以來最大單週流出；以太坊現貨 ETF 同期淨流出 3.65 億美元，已連續六週淨流出。11 月 9 日，失血繼續：比特幣現貨 ETF 再流出 2.01 億美元，以太坊現貨 ETF 再流出 1.85 億美元。與此同時，MSTR、COIN、CRCL 等加密概念股經歷了小幅上週後再度陷入下跌態勢。

股票代幣化交易的最新進展，是紐交所關聯的代幣化證券平台g 官宣選擇 Avalanche 為清算機構提供底層帳本基礎設施，算是從此前的「探索合作」正式過渡到了「合作確定」階段。更多介紹，詳見我們此前的《密測一年，Avalanche 成 ICE「欽點」代幣化鏈？》一文。

更多幣股市場信息可以查閱 MSX.COM。 （Odaily星球日報 註：本文內容不構成投資建議，僅供學習交流）

一週幣股上市公司動態更新

BTC 財庫上市公司代表性企業

Strategy 買入 1036 枚 BTC，總持倉 850,364 枚，成本均價已高於現貨

據 Strategy 11 月 9 日 8-K 及公司新聞稿，公司在 11 月 2 日至 8 日期間以均價 79,012 美元買入 1,036 枚比特幣，花費約 8190 萬美元（含費用），總持倉達 850,364 枚。累計購幣成本約 641.6 億美元，成本均價約 75,456 美元。

同一份 8-K 顯示，11 月 2 日至 8 日，公司通過 ATM 出售 2,051,348 股 Class A 普通股，淨籌資約 2.838 億美元。其中約 8190 萬美元用於買比特幣，約 1.883 億美元用於回購 1,887,464 股 STRC 優先股，約 1360 萬美元劃入美元現金。同期用美元儲備支付優先股股息約 2110 萬美元。截至 11 月 8 日，美元儲備約 47.7 億美元，美元現金約 1.462 億美元，ATM 項下普通股仍約有 183.4 億美元可供繼續發行出售。

按 11 月 9 日收盤價 125.59 美元、市值約 530.4 億美元計，市值相對上述時點持倉市值約 0.83 倍。該口徑未計入總負債與優先股，不等於完整的企業價值相對淨資產。賣股所得裡，買幣只佔約三成，回購優先股佔了約三分之二。資本結構修復仍排在擴表前面。

Strive 買入 29 枚 BTC，總持倉 43,153 枚

據 Strive 11 月 9 日 8-K，公司在 10 月 31 日至 11 月 6 日期間以均價約 75,721 美元買入 29 枚比特幣（含費用），花費約 220 萬美元，總持倉由 43,124 枚增至 43,153 枚。截至 11 月 6 日，現金及等價物約 4.876 億美元，仍持有 505,000 股 Strategy 的 STRC 優先股，公允價值約 5042 萬美元。相較上一期 124 枚 BTC 的增持量，此次增持量明顯減少。

上市公司持有比特幣總量已超總供應量 6%

Bitcoin News 在 X 平台發文表示，截至 11 月 2 日，BitcoinTreasuries 統計的 199 家上市公司共持有 126.64 萬枚 BTC，佔 2100 萬枚比特幣總量上限的 6.03%。Strategy 持有其中 84.93 萬枚，約佔上市公司持倉總量的三分之二；Metaplanet、Twenty One 和 Strive 各持有約 4.3 萬至 4.4 萬枚 BTC。ETF 和交易所另持有 160 萬枚 BTC，政府持有約 64.6 萬枚。

ETH 財庫上市公司代表性企業

Bitmine 上週增持 9587 枚 ETH，總持倉增至 6,070,092 枚，佔 ETH 總供應約 4.97%

Bitmine Immersion Technologies（BMNR）於 11 月 9 日公告，過去一週增持 9587 枚 ETH。截至美東 11 月 8 日下午 2 點（對應 11 月 9 日 03:00 新加坡時間），ETH 總持倉 6,070,092 枚，按 Coinbase 報價 2234 美元/枚計約 136 億美元，佔以太坊總供應量（約 1.222 億枚）的 4.97%。公司稱自 2025 年 6 月 30 日啟動 ETH 財庫策略以來，每週都有買入，並稱已完成其 5% 目標的約 99%。

11 月 9 日 BMNR 收 18.61 美元，跌約 0.80%，市值約 112.2 億美元，同樣低於公司給出的資產合計口徑。關於此事的更多分析，詳見《當 Bitmine 不再買幣，ETH 會失去多少淨買盤？》。

SOL 財庫上市公司代表性企業

DeFi Development Corp 披露 SOL 及等價物增至 2,609,829 枚

據 DeFi Development Corp（Nasdaq：DFDV）11 月 9 日 8-K，公司在 11 月 2 日至 6 日期間增持 8,881 枚 SOL，由 10 月 30 日的 2,600,948 枚增至 11 月 6 日的 2,609,829 枚。該公司稱這些頭寸計劃通過質押、驗證者及鏈上財庫基礎設施部署，視市場與風控而定。

山寨幣財庫與上市、牌照動態

Hyperliquid Strategies 三季度募資 9.11 億美元並回購約 270 萬股 PURR 股票

納斯達克上市公司 Hyperliquid Strategies（PURR）提交的 8-K 文件顯示，公司第三季度通過承諾股權融資工具募資 9.11 億美元，並以約 7.85 億美元購入約 910 萬枚 HYPE，持倉由 6 月 30 日的 2930 萬枚增至 9 月 30 日的 3850 萬枚。公司還以 1700 萬美元回購約 270 萬股 PURR 股票。按公司披露的截至 10 月 29 日約 2.38 億枚 HYPE 流通量計算，其持倉約佔流通量的 16%。截至季度末，公司持有現金及類現金工具 2.546 億美元，無負債。