頂級預測師警告：聯準會12月或升息50個基點，明年初政策路徑再生變數

原文來源：金十數據

曾率先預測聯準會最近一次升息的經濟學家傑森·申克（Jason Schenker）如今提出另一種可能：如果通膨壓力持續，聯準會 12 月或一次升息 50 個基點，而不是常規的 25 個基點。

擔任 Prestige Economics 總裁的申克預計，聯準會本月會議大概率不會再次升息。他認為，決策者需要先觀察 9 月升息的效果，再決定是否在年底採取更大力度的行動。

「到了 12 月，如果 9 月升息之後，通膨仍未得到更有力、更實質性的遏制，聯準會可能會選擇升息 50 個基點，而不是 25 個基點，以便更大力度地壓制通膨。」申克說。

上月，在聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的推動下，聯準會轉入升息模式。這是聯準會自 2023 年以來首次升息，旨在遏制不斷上升的通膨。

申克早在 6 月就預測聯準會將升息，是彭博社調查中最早作出這一判斷的經濟學家。其所在的 Prestige Economics 也一直是彭博社排名中表現最出色的外匯預測機構之一。

10 月暫緩行動，關鍵在於升息效果尚未顯現

當前，交易員和經濟學家主要關注聯準會何時再次升息：是在本月再上調 25 個基點，還是等到 12 月會議？目前，掉期市場已完全計入聯準會 12 月升息 25 個基點的預期。

此前，期貨市場對聯準會 10 月升息的押注一度超過 50%。但週三公布的 9 月消費者物價指數（CPI）高於經濟學家預期後，這一押注有所回落。此次通膨超預期，主要受到燃料成本大幅上漲的推動。

申克認為，最新數據還不足以支撐聯準會在 10 月再次升息。原因在於，週三公布的許多經濟數據是在 9 月升息之前收集的，尚不能充分反映此次升息對經濟活動和通膨的影響。

「我認為，目前的數據點還不夠多，無法讓他們建立起可能需要的那種確信。」他說。

從 10 月會議到 12 月會議之間，聯準會官員還將獲得兩份就業報告和一份新的 CPI 數據。這些新增資訊將幫助決策者判斷，9 月的升息是否足以緩解通膨壓力，以及是否需要進一步收緊政策。

12 月升息幅度，將影響明年初的政策選擇

申克表示，雖然只需再等六週，但屆時聯準會將掌握更多經濟數據。如果官員發現，上調利率 25 個基點並未產生明顯效果，那麼採取 50 個基點的升息行動就可能成為選項。

他預計，如果聯準會 12 月一次性升息 50 個基點，明年年初很可能暫停進一步升息。相反，如果 12 月只升息 25 個基點，那麼明年第一季度再次升息的可能性就會「很大」。

這意味著，市場接下來需要觀察的，不只是聯準會是否會在 12 月升息，還包括通膨數據能否促使決策者改變升息幅度。申克的判斷仍是一種預測，最終政策路徑取決於未來幾週公布的通膨、就業及其他經濟數據。