Kraken 的鏈上棋局：Ink 生態全景盤點

原文作者：angelilu，Foresight News

「美國機構鏈」正在成為新一輪公鏈競爭的重要力量。近期受到關注的 Robinhood Chain 和 Circle 旗下的 Arc，背後分別站著券商和穩定幣發行商。這類公鏈從起步就擁有用戶、資金入口或成熟的金融產品，如何把既有業務帶到鏈上，成為它們共同的競爭方向。在這股浪潮中，由加密交易所 Kraken 推出的 Ink 生態同樣值得關注。

Ink 主網早在 2024 年 12 月 18 日便已上線，基於 OP Stack 構建，使用 ETH 支付 Gas 費。Kraken 於 2025 年 7 月披露將 INK 代幣及 Ink 協議整合進核心產品的計劃，代幣發行也成為生態持續受到關注的原因之一。Kraken 近期也是動作頻頻，先在 ink 網絡上線 HYPE 封裝代幣 kHYPE，並且計劃面向美國用戶部署基於 Hyperliquid 的永續合約市場。

依託 Kraken 的交易所入口和 OP Stack 的 Superchain 基礎設施，Ink 選擇從 DeFi 切入。截至 2026 年 9 月 22 日，Ink 的 DeFi 總鎖倉量約為 2.11 億美元，穩定幣市值約為 1.73 億美元。目前，其生態已覆蓋借貸、永續交易、代幣發行和代幣化資產等方向。下文為 Ink 生態活躍項目盤點。

借貸與 DEX

Tydro：Ink 生態最大借貸市場

Tydro 是 Ink 當前最大的借貸協議，它基於 Aave V3 架構建立非託管借貸市場，用戶可以存入資產獲取利息，也可以抵押資產，借入穩定幣或其他代幣。

DefiLlama 數據顯示，Tydro 當前 TVL 為 1.41 億美元，過去 30 天，其 TVL 增長約 124%，產生約 19.31 萬美元費用和 2.09 萬美元協議收入。

Tydro 通過「Tydro Ink Points」積分活動吸引用戶存入和借入資產。9 月 9 日推出的第二季進一步引入加成機制，根據用戶的早期參與記錄、借貸歷史及 kBTC 持倉等條件，給予最高 50% 的積分權重加成，讓符合條件的用戶在同一獎勵池中獲得更高份額。

Nado ：現貨和永續合約 DEX 

Nado 把現貨、永續合約和貨幣市場放進統一保證金帳戶，並使用鏈下排序器完成高速撮合，再由 Ink 負責鏈上結算。其 NLP 金庫為市場提供流動性，交易者可以在同一帳戶中管理抵押品和不同市場的頭寸。

Nado 當前 TVL 為 5437 萬美元，過去 30 天增長約 4.7%。雖然資金規模小於 Tydro，但交易活躍度是它更突出的特點：同期永續合約交易量達 86.68 億美元，平台產生約 154 萬美元費用和 87.69 萬美元協議收入。目前，平台未平倉合約約為 4503 萬美元，過去 30 天清算量約為 1495 萬美元。相比之下，其近 30 天現貨交易量僅為 1312 萬美元，永續合約構成了 Nado 的主要交易業務。

在用戶激勵方面，Nado 還通過平台積分、官方 NFT「Templars of the Storm」的權益、xPoints 加成及交易競賽獎勵等方式激勵用戶參與。

圍繞 Nado 的交易需求，生態中也出現了提供不同操作方式和輔助功能的工具：

Nadobro 主打通過文本指令執行交易，並提供跟單與策略執行功能；

Trade 則提供網格交易、跟單和錢包分析。它們將 Nado 的交易服務延伸到更多使用場景，為用戶提供官方界面之外的選擇。

https://x.com/TemplarsTrade

收益金庫與策略

Veda 和 Sentora：Kraken DeFi Earn 的基礎設施

Veda 是從以太坊生態發展起來的多鏈收益金庫基礎設施，目前總 TVL 約為 19.29 億美元，覆蓋 13 條鏈，其中歸屬於 Ink 的 TVL 約為 8.96 億美元（Veda 的金庫規模涉及跨鏈策略配置，與 Ink 鏈級 DeFi TVL 的統計口徑不同），佔比達 46.5%，Ink 已成為其 TVL 最大的部署網絡。

其在 Ink 的發展與 Kraken 的合作密切相關：2026 年 1 月，雙方合作推出覆蓋以太坊和 Ink 的 DeFi Earn，用戶在 Kraken 內選擇收益產品，即可將資金存入 Veda 金庫，參與鏈上收益策略。

Sentora 則承擔了這些金庫的策略設計與風險管理工作。在 Kraken DeFi Earn 中，Kraken 提供用戶入口，Veda 提供金庫基礎設施，Sentora 負責選擇底層協議、配置資金並監控風險，策略覆蓋借貸、流動性提供等方向。根據 Sentora 披露，截至 2026 年 7 月，其參與策略管理的四個 Kraken 收益金庫餘額已超過 6 億美元，活躍存款用戶超過 8 萬，覆蓋穩定幣和比特幣產品。

對於 Ink 而言，這提供了一條直接承接交易所用戶的路徑：用戶可以通過熟悉的 Kraken 界面進入鏈上收益產品，無需自行逐個選擇和操作底層協議。

Launchpad 和交易中心

InkyPump 和 InkySwap

InkyLabs 圍繞 Ink 開發了代幣發行平台 InkyPump 和交易產品 InkySwap，兩者共享基礎設施，前者允許創作者通過聯合曲線募集 ETH，達到募集條件後，將代幣流動性遷移至 Uniswap V4 池；後者提供更廣泛的資產交易，覆蓋範圍不限於 InkyPump 發行的代幣。

DefiLlama 顯示，InkySwap 當前 TVL 約為 98.19 萬美元，過去 30 天增長約 64.9%，24 小時活躍地址為 362 個。與 Tydro 和 Nado 相比，這仍是一個小型市場，但它已經出現了一批具有 Ink 社區辨識度的代幣：

• ANITA 是目前規模最大的 InkySwap 原生交易資產之一。其 ANITA/WETH 池市值約 177 萬美元，流動性約 14.29 萬美元。
• BEAST 是 Kraken 吉祥物概念代幣，BEAST 的市值約為 141 萬美元，主要池流動性約 10.64 萬美元，
• BERT 則直接來自 InkyPump，圍繞 Ink 早期社區文化發展出銘刻、NFT 和 Telegram 工具等應用；其主要交易池市值約 15.99 萬美元，流動性約 3.65 萬美元。

此外，PURPLE、KRAKMASK、DOG、AK47、SHROOMY 等代幣也構成了 InkySwap 的長尾市場。它們大多仍屬於社區 Meme 資產，單個池子的流動性從數萬美元到十餘萬美元不等。InkyPump 當前又加入了以 xStocks 作為計價資產的發行選項，創作者可以選擇用 ETH 或獲准的代幣化股票資產建立發行曲線。這使它的定位從 Ink 版 Pump.fun，開始向 Meme 與代幣化股票交叉的發行市場延伸。

InkyPump 雖然是原生於 Ink 生態的代幣發行協議，但已擴展支持 Robinhood Chain。

Tsunami 和 Calamari 

9 月上線 Ink 的 Tsunami 採用聯合曲線發行模式。代幣在曲線上達到畢業條件後，募集資金會遷移至 Calamari 的 V4 流動性池。代幣在曲線上完成募資後，流動性會遷移至 Calamari 的 Uniswap V4 池，因此其 TVL 只統計仍停留在發行曲線中的計價資產（約 4.41 萬美元），已經畢業的項目不會繼續計入，但上線後資產的累計交易量達約 386 萬美元，過去 30 天產生約 2943 美元費用和 2131 美元協議收入。

Calamari 採用類似 Uniswap V4 的架構，通過 Hooks 擴展流動性池功能；據 DefiLlama 數據，其 TVL 約為 16.77 萬美元，近 24 小時交易量約為 1.12 萬美元。

Tsunami 上線時間較短，目前還沒有形成像 ANITA、BEAST 和 BERT 那樣能夠代表平台的頭部資產。

Hookit：支持可組合交易機制的代幣發行平台

Hookit 是 Ink 上基於 Uniswap V4 Hooks 構建的代幣發行平台，提供直接建池和聯合曲線兩種發行方式。前者在創建代幣時同步建立交易池，後者在募集達到約 4.2 ETH 等值資產後遷移至 Uniswap V4。創作者可以組合反狙擊、自動銷毀和流動性補充等機制，並選擇 ETH、USDG 或 Quotrons 封裝股票資產建立交易對。

Hookit 已發行代幣 HKT。HKT 是平台協議代幣，按照項目文檔，適用交易的 1% 基礎手續費中，10% 用於購買對應池中的發行代幣，再按權重分配給 HKT 持有人；另有部分協議收入用於回購銷毀 HKT。平台頁面已展示 HKT、Hook Me Up 和 Anchor 等項目。截止發文，HKT 的 FDV 約為 73.8 萬美元，平台尚處在由自身代幣帶動關注的階段。

Otomate：Meme 啟動器和 NFT 鑄造工具

Otomate 通過 otomate.fun 提供 Meme 代幣發行與配套 NFT 創建工具。創作者可以發行自己的代幣，並為項目配置一個配套 NFT 系列，平台將其稱為「Companion NFT」。代幣先通過聯合曲線交易，達到畢業條件後轉入流動性池；在配套系列開放鑄造後，用戶可以銷毀該項目的代幣鑄造 NFT，並按項目規則參與費用獎勵。Otomate 另有平台代幣 OTO，截止發文，其 FDV 約為 690 萬美元，部分交易費用按規則用於回購並銷毀 OTO。

交易工具方面，Otomate.trade 將現貨、永續合約、策略及投資組合管理整合在同一界面，並提供 AI 助手 oTo，輔助用戶理解市場事件、篩選跟單交易者及生成交易計劃。平台還提供連接 ChatGPT、Claude 和 Telegram 等服務的入口，支持通過對話獲取市場信息、輔助交易決策。

Sentry：支持代幣化股票配對的代幣發行平台

Sentry 是部署於 Ink 和 Robinhood Chain 的代幣發行平台，支持一鍵創建代幣並建立交易池，創作者可獲得部分交易手續費。除 WETH 外，平台還支持以代幣化股票作為配對資產，將代幣發行與股票類資產的鏈上流動性連接起來。

RWA 與代幣化

Mavrk：代幣化股權發行基礎設施

Mavrk 嘗試將企業股權發行帶到 Ink，圍繞發行上限、資金庫管理、持有人治理和投資者准入構建工具。相比主要服務社區代幣的發行平台，它面向的是企業融資及股權的鏈上流通，目前仍在搭建合規架構，尚未開放股權發行。

InkBrokers：結合 NFT 帳戶與代幣化資產交易

InkBrokers 將代幣化資產交易與 NFT 帳戶體系結合，為用戶提供交易入口，並通過代幣綁定帳戶組織 NFT 持有者的相關權益。NFT 在其中不僅是收藏品，也是承載帳戶與交易費用分配機制的工具。InkBrokers NFT 共 4444 個，當前地板價約為 15 美元。

SuperSwap Ink：面向代幣化資產的多鏈交易聚合入口

SuperSwap 從 Ink 上的 DEX 聚合器起步，逐步拓展為面向代幣化資產的多鏈交易入口。其產品定位是將不同發行方、網絡和流動性來源整合到同一界面，方便用戶發現和兌換代幣化股票、ETF、大宗商品及加密資產。其支持的資產包括 xStocks、Ondo、Paxos 等，覆蓋 Ink、以太坊、Base 等網絡。

從使用規模看，據 DefiLlama 頁面數據，SuperSwap 累計 DEX 聚合交易量約為 3512 萬美元，近 30 日約為 27.39 萬美元，同期跨鏈聚合交易量約為 12.38 萬美元。其近 30 日費用約為 785 美元，其中 Ink 貢獻約 534 美元，佔比約 68%，仍是其主要業務網絡。

NFT

Templars of the Storm：圍繞 Nado 生態的 NFT 系列

Templars of the Storm 是 Nado 的官方 NFT 系列，部署於 Ink，總量為 1,200 枚，以風暴世界中的騎士為主題，將收藏品與 Nado 的社區身份及生態權益相結合。相比獨立的頭像項目，它與鏈上交易應用聯繫更緊密，系列介紹也將持有人用途的拓展與 Nado 的發展相聯繫。