CoinW Research Weekly Report (January 26, 2026 - February 1, 2026)

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-02-06 05:47

本文約8386字，閱讀全文需要約12分鐘

全球加密貨幣總市值為2.7兆美元，較上週的3.05兆美元，本週內加密貨幣總市值下降約11.5%。

AI總結

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核心觀點：本週加密貨幣市場整體呈現市值收縮與恐慌情緒，但鏈上交易活躍度顯著提升，顯示出市場在調整中結構性分化的特徵。
關鍵要素：
1. 市場整體承壓：全球加密貨幣總市值下降11.5%至2.7兆美元，恐慌指數為13（極度恐慌），比特幣和以太坊現貨ETF均出現淨流出。
2. 鏈上交易逆勢活躍：主要公鏈DEX日成交量普遍大幅上升，其中以太坊增長192.7%至33億美元，Solana增長49.4%至47.1億美元。
3. 用戶活躍度分化：以太坊和Aptos的日活躍地址分別增長78%和63.3%，而Solana、BNB Chain等鏈的活躍地址小幅下降。
4. TVL表現不一：DeFi總TVL下降9.6%，其中以太坊TVL下降12.3%，但Solana TVL逆勢增長6.9%。
5. 穩定幣市值微降：總市值下降0.26%至3100億美元，USDT和USDC市值均小幅下滑，本週穩定幣增發總量環比下降27.9%。
6. 新項目聚焦DeFi創新：報告關注了旨在解決穩定幣收益可持續性的Polaris、BNB Chain上的預測市場協議Probable，以及MegaETH生態的高性能DEX SectorOne。

CoinW 研究院

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為 2.7 兆美元，較上週 3.05 兆美元，本週內加密貨幣總市值下降約 11.5%。截止至發稿，美國比特幣現貨累計總淨流入約 550.1 億美元，本週淨流出 14.9 億美元；美國以太坊現貨累計總淨流入約 119.7 億美元，本週淨流出 3.27 億美元。

穩定幣總市值為 3,100 億美元，較上週 3,108 億美元，下降約 0.26%；其中 USDT 市值為 1,851 億美元，佔穩定幣總市值的 59.7%，較上週 1,867 億美元，小幅下降約 0.86%；其次是 USDC 市值為 702 億美元，佔穩定幣總市值的 1.7%，較上週 724 億美元，下降約 3%；DAI 市值為 53.6 億美元，佔穩定幣總市值的 1.7%，市值與上週持平。

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 1,059 億美元，較上週 1,172 億美元，下降約 9.6%。按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 56.45%；Solana 鏈，佔比 7.95%；BNB Chain，佔比 5.7%。

本週鏈上 DEX 日成交量方面，頭部公鏈分化明顯。Ethereum 為 33 億美元，上升約 192.7%；Solana 為 47.1 億美元，上升約 49.4%；BNB Chain 為 18 億美元，上升約 13.2%。Sui 回升至 2.0 億美元，上升約 65.3%；Aptos 升至 0.8 億美元，上升約 14.7%；TON 回落至 0.05 億美元，下降約 26.5%。交易費用方面，Ethereum 升至 0.02 美元，Solana 升至 0.003 美元；Sui 降至 0.002 美元，Aptos 降至 0.000001 美元；BNB Chain 與 TON 分別維持在 0.01 美元。

本週日活躍地址方面，部分公鏈活躍度明顯修復。Ethereum 為 119 萬，上升約 78%；Aptos 升至 155.99 萬，上升約 63.3%。與此同時，Solana 為 264 萬，下降約 2.6%；BNB Chain 為 261 萬，下降約 3.3%；Sui 為 64.8 萬，下降約 2.5%；TON 回落至 12 萬，下降約 2.8%。TVL 方面整體承壓，Ethereum 為 590.9 億美元，下降約 12.3%；Solana 為 84.1 億美元，上升約 6.9%；BNB Chain 為 60.3 億美元，下降約 9.2%；Sui 為 7.1 億美元，下降約 16.5%；Aptos 為 3.6 億美元，下降約 14.3%；TON 為 0.7 億美元，下降約 11.4%。

新項目關注：Polaris 是面向 DeFi 的自擴展穩定幣操作系統，核心目標是解決穩定幣依賴外部激勵、收益不可持續的問題；Probable 是部署在 BNB Chain 上的預測市場協議，旨在通過去中心化的方式讓用戶圍繞事件結果進行定價與交易，從而將市場預期轉化為可量化的價格信號；SectorOne 是 MegaETH 生態內的原生去中心化交易所，通過動態流動性做市機制在價格區間內精細化配置資金，提升資本效率與交易深度。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為 2.7 兆美元，較上週 3.05 兆美元，本週內加密貨幣總市值下降約 11.5%。

數據來源：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

截止至發稿，比特幣的市值為 1.56 兆美元，佔加密貨幣總市值的 57.76%。與此同時，穩定幣的市值為 3,100 億美元，佔加密貨幣總市值的 11.48%。

數據來源：Coingeck,https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為 13，顯示為極度恐慌。

數據來源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

3.ETF 流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨 ETF 累計總淨流入約 550.1 億美元，本週淨流出 14.9 億美元；美國以太坊現貨 ETF 累計總淨流入約 119.7 億美元，本週淨流出 3.27 億美元。

數據來源：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兌換比例

ETHUSD ：現價 2,278 美元，歷史最高價 4,946.05 美元，距最高價跌幅約 53.97%

ETHBTC ：目前為 0.029515，歷史最高為 0.1238

數據來源：Ratiogang,https://ratiogang.com/

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 1,059 億美元，較上週 1,172 億美元，下降約 9.6%。

數據來源：Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 56.45%；Solana 鏈，佔比 7.95%；BNB Chain，佔比 5.7%。

數據來源：CoinW 研究院，Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

6.鏈上數據

Layer 1 相關數據

主要從鏈上 DEX 日成交量、日活躍地址、交易費用分析目前主要 Layer1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相關數據。

數據來源：CoinW 研究院,Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

鏈上 DEX 日成交量與交易費用：鏈上 DEX 日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。本週鏈上 DEX 日成交量整體走強，頭部公鏈分化明顯。Ethereum 為 33 億美元，上升約 192.7%；Solana 為 47.1 億美元，上升約 49.4%；BNB Chain 為 18 億美元，上升約 13.2%。Sui 回升至 2.0 億美元，上升約 65.3%；Aptos 升至 0.8 億美元，上升約 14.7%；TON 回落至 0.05 億美元，下降約 26.5%。交易費用方面，Ethereum 升至 0.02 美元，Solana 升至 0.003 美元；Sui 降至 0.002 美元，Aptos 降至 0.000001 美元；BNB Chain 與 TON 本週分別維持在 0.01 美元，整體變化有限。

日活躍地址與 TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL 反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，部分公鏈活躍度明顯修復。Ethereum 為 119 萬，上升約 78%；Aptos 升至 155.99 萬，上升約 63.3%。與此同時，Solana 為 264 萬，下降約 2.6%；BNB Chain 為 261 萬，下降約 3.3%；Sui 為 64.8 萬，下降約 2.5%；TON 回落至 12 萬，下降約 2.8%。TVL 方面整體承壓， Ethereum 為 590.9 億美元，下降約 12.3%；Solana 為 84.1 億美元，上升約 6.9%；BNB Chain 為 60.3 億美元，下降約 9.2%；Sui 為 7.1 億美元，下降約 16.5%；Aptos 為 3.6 億美元，下降約 14.3%；TON 為 0.7 億美元，下降約 11.4%。

Layer 2 相關數據

據 L2Beat 數據顯示，以太坊 Layer 2 總 TVL 為 336.8 億美元，本週較上週 366.4 億美元，下降約 8.1%。

數據來源：L2Beat,https://l2beat.com/scaling/tvs

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

Base 和 Arbitrum 分別以 36.26% 和 34.81% 的市場份額佔據前排，本週 Base 在以太坊 Layer2 的 TVL 中位居第一。

數據來源：Footprint,https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

數據截止至 2026 年 2 月 1 日

7.穩定幣市值與增發情況

據 Coinglass 數據，穩定幣總市值為 3,100 億美元，較上週 3,108 億美元，下降約 0.26%；其中 USDT 市值為 1,851 億美元，佔穩定幣總市值的 59.7%，較上週 1,867 億美元，小幅下降約 0.86%；其次是 USDC 市值為 702 億美元，佔穩定幣總市值的 1.7%，較上週 724 億美元，下降約 3%；DAI 市值為 53.6 億美元，佔穩定幣總市值的 1.7%，市值與上週持平。