Polygon 2.5億美元收購案，L2競爭已轉向

原文作者：Sanqing，Foresight News

1 月 13 日，Polygon Labs 宣布完成對加密貨幣支付基礎設施 Coinme 以及區塊鏈開發平台 Sequence 的收購，總收購金額超過 2.5 億美元，但 Polygon Labs 未透露每家公司的具體收購價格，也未說明交易是以現金、股權還是兩者混合的方式進行。

Polygon Labs 執行長 Marc Boiron 和 Polygon 基金會創辦人 Sandeep Nailwal 表示，此次收購旨在助力該區塊鏈網路的穩定幣戰略，Coinme 在美國擁有一系列匯款牌照，Sequence 則致力於構建區塊鏈基礎設施，包括加密錢包。

Coinme：補齊穩定幣生態的線下入口

CoinDesk 1 月 9 日報導，有消息人士透露，Polygon 正洽談收購比特幣 ATM 營運商 Coinme。Polygon 計劃花費 1 至 1.25 億美元完成此項收購。

Coinme 成立於 2014 年，在美國合規加密業務中長期營運。它曾推出美國首個獲許可的比特幣 ATM，並與 Coinstar、MoneyGram 等傳統品牌合作，在美國 48 個州建立了超過 5 萬個零售點的現金網路。

Coinme 受美國國家抵押貸款許可系統（NMLS）和各州金融監管機構監管，提供線上錢包與自動販賣機交易服務，並支援包括比特幣、以太坊、萊特幣等主流加密貨幣的兌換與提現，使用戶能更便捷地進行加密資產交易。

早在 2024 年，Coinme 的交易額便突破 10 億美元並首次實現盈利，這顯示其合規支付模式具備持續交易需求。

對 Polygon 而言，收購 Coinme 意味著直接獲得了全美一系列匯款牌照，讓 Polygon 能夠直接在合規框架內連接現金、簽帳金融卡與鏈上資產，進一步推動穩定幣支付與鏈下資金流入的融合佈局。

Sequence：簡化 Web3 用戶體驗

Sequence 與 Coinme 負責「錢」不同，Sequence 負責「用戶」。Sequence 致力於透過模組化堆疊（包括智慧錢包、帳戶抽象及 Trails 跨鏈編排引擎）來消除區塊鏈的複雜性。

Sequence 的核心技術包括智慧合約錢包（Smart Wallet），透過帳戶抽象讓錢包行為更貼近 Web2 帳戶體驗，支援社交恢復、Gas 費抽象、自動交易等功能。

而其跨鏈執行的關鍵組件在於 Trails，能讓用戶在不感知跨鏈、Gas 費或代幣相容性的情況下，在用戶發出意圖後自動尋找並執行最優路徑完成跨鏈或跨協議的交易。

結合鏈抽象與帳戶抽象，Sequence 不僅讓開發者可以「一次構建，多鏈運行」，還能讓終端用戶像使用網路服務一樣，透過單一身分就在多個鏈間交易、支付和互動，降低新手用戶進入鏈上世界的門檻。

構建 Open Money Stack 戰略

Polygon Labs 表示，此次收購的核心目標是其穩定幣戰略與 Open Money Stack，希望透過統一 API 減少系統割裂。

Open Money Stack | 圖源：Polygon 推文

入金 / 出金層（On/Off & Cash Ramps）：利用 Coinme 的合規網路與美國監管牌照，實現現金與法幣的即時出入金，無論是實體現金還是電子法幣，都能轉換成穩定幣或其他鏈上資產。

錢包與互動層（Wallet Infrastructure）：依託 Sequence 提供的企業級智慧錢包與帳戶抽象技術，加上一鍵式跨鏈交易和跨鏈互動能力，讓終端用戶無須關心底層鏈、Gas 或中間資產，就能完成鏈上接收、發送與支付操作。

跨鏈互操作層（Crosschain Interop）：結合 Sequence 的 Trails 跨鏈編排引擎和 Polygon 的互操作協議，使得不同鏈之間的價值流動對用戶完全透明，並支援任意鏈、任意代幣的跨鏈交易。

結算層（Blockchain Rails）：依託 Polygon 網路及其擴展技術，提供高速、低成本、安全的鏈上清算基礎設施，讓穩定幣支付和價值流轉具備商業級規模與效率。

此外，Open Money Stack 還計劃整合穩定幣編排（Stablecoin Orchestration）與合規、身份、收益生成等模組，為企業提供支付與資金管理。

L2 競爭轉向「全棧整合」

Polygon 此次 2.5 億美元的收購，反映出 L2 賽道的競爭重心正從底層的技術參數轉向全棧式的業務整合。

這一路徑與 Coinbase 扶持 Base 的邏輯高度一致。合規入口，收購 Coinme 是為了補齊法幣出入金短板，對標 Coinbase 的 CEX 核心優勢；互動體驗，整合 Sequence 則是為了降低鏈上門檻，對標 Coinbase Wallet（Base）的易用性。

在 L2 技術逐漸趨同的背景下，擁有合規管道與低門檻體驗的生態將更容易吸引增量資金。Polygon 正在透過這一系列併購，試圖在與 Base 等具備原生中心化優勢的對手競爭中，構建起自己的全鏈路護城河。