什麼是KDK？ Kodiak如何成為Berachain的核心DeFi基礎設施

隨著新興Layer 1區塊鏈之間的競爭日益激烈，Kodiak Finance已迅速確立其作為Berachain生態中最具代表性的DeFi 基礎設施之一的地位。隨著Berachain持續探索以流動性驅動安全性與激勵機制的設計，市場關注點也正從單一的交易功能，轉向那些能夠將流動性、資產發行與收益機制整合為一體的綜合型鏈上平台。 Kodiak正是在這一背景下誕生，並將自身定位為一個垂直整合的去中心化流動性平台，旨在支援DeFi 活動的完整生命週期。

在這生態體系的核心，是KDK 代幣，它為整個協議提供激勵基礎、治理機制以及長期價值對齊。

隨著KDK 已在XT.com開放現貨交易，用戶可以透過一個中心化且安全的交易平台，直接參與Kodiak及Berachain 生態。

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快速摘要

• Kodiak是建構於Berachain 之上的垂直整合DeFi 流動性平台，涵蓋交易、流動性管理與代幣發行的完整連結。
• 其在Berachain 的DEX市場中佔據90%以上的現貨與永續合約市場份額，是該網絡收入最高的協議。
• Kodiak的全端產品體系包括：DEX、永續合約、聚合器、自動化流動性策略、金庫（Vault）、以及無程式碼代幣發行工具。
• KDK 是Kodiak生態的原生代幣，用於支撐協議激勵、治理及長期價值對齊。

什麼是Kodiak（KDK）？

Kodiak是一個垂直整合的去中心化流動性平台，支援代幣發行、交易以及高級流動性管理。該專案由Berachain 的「Build a Bera」 加速器孵化，已獲得超過530萬美元融資，投資者包括Hack VC、Amber Group、dao5 以及CitizenX 等知名機構。

在Berachain網路上，Kodiak 在現貨與永續合約DEX 市場中佔據超過90% 的市場份額，使其成為該網路收入最高的協議。其全端DeFi 產品涵蓋現貨與永續交易、交易聚合服務、自動化流動性管理、激勵層、自動複投金庫、驗證節點，以及無程式碼代幣部署工具。

從行業維度來看，根據Kodiak，它是業界第二大流動性管理平台，DEX TVL 排名前16、交易量排名第70、協議手續費排名前160、DEX 手續費平台排名前40。 Kodiak 正在持續推進其願景——成為唯一一個能夠覆蓋用戶完整DeFi 旅程需求的端到端平台。

Kodiak（KDK）如何運作：核心機制解析

在底層架構上，Kodiak將多個DeFi 基礎模組進行垂直整合，在一個統一的平台內實現無縫的交易、流動性提供與代幣發行。

使用者首先與Kodiak DEX 互動－這是一個資本效率極高的去中心化交易所，支援集中流動性AMM 與全區間AMM，以實現深度流動性和低滑點兌換。

在流動性管理方面，Kodiak Islands 提供自動化的「一次設定、持續運作」集中流動性策略；而Sweetened Islands 激勵層則結合Berachain 的Proof-of-Liquidity（PoL）共識機制，以更永續的方式激勵流動性提供者。

對於代幣項目方，Panda Factory 允許無需許可地部署新資產並注入初始流動性；Baults 則是兼容ERC-4626 的自動複投金庫，可隨著時間推移持續提升用戶資產規模。

此外，kX提供進階交易聚合服務，用於高效路由交易；Kodiak Perps支援最高100 倍槓桿的永續合約交易。所有模組共同構成一套完整體系，而KDK作為原生代幣，貫穿激勵、治理與生態參與者之間的利益對齊。

KDK 代幣經濟模型

Kodiak 代幣（Kodiak Token），即$KDK

KDK 代幣

• 代幣名稱：Kodiak Token
• 代幣符號：$KDK
• 類型：可轉讓
• 最大發行量：100,000,000
• 描述： Kodiak Finance 的原生協議代幣（$KDK）是一種可轉讓的代幣，用於體現Kodiak Finance 協議/代碼中所定義的治理屬性與功能性用途。該代幣被設計為僅作為協議內部可互通的功能型代幣使用。

xKDK 代幣

• 代幣名稱：Kodiak Escrowed Token（Kodiak 託管代幣）
• 代幣符號：$xKDK
• 類型：不可轉讓的ERC-20
• 描述： xKDK 是一種不可轉讓的託管治理代幣。用戶可透過與Kodiak 協定互動獲得，或透過直接將KDK 轉換而來。 xKDK 的核心用途在於分配至功能模組（Utility Modules）。其操作方式為：將xKDK 質押至代幣合約中，並將所質押數量分配給特定的功能模組，以換取相應的權益與收益。

KDK 的取得方式

• 在Kodiak DEX 或其他支援的交易平台上兌換KDK
• 參與Gate IEO
• 將xKDK 贖回為KDK

KDK 的用途/ 運作機制

xKDK 質押

xKDK可用於質押，以獲取協議獎勵並參與治理。

協議獎勵機制

• 因贖回期限短於最長代幣解鎖期（max vesting） 而被沒收的KDK，以及從「質押獎勵功能模組」取消分配或解除質押所產生的xKDK 罰沒部分，將進入獎勵池（Rewards Pool）。
• 獎勵池中的資產將以xKDK 的形式，並按質押比例分配給xKDK 質押者。
• 此功能模組在初期將由協議注入獎勵，以激勵並回饋早期質押者。

治理

• 已質押的xKDK 可用於參與Kodiak 協議治理（在實現充分去中心化之後）。

其他xKDK 用途

• 更多xKDK 的使用場景（例如永續合約VIP 手續費等級等）將在TGE 之後公佈並陸續上線。

Kodiak 儲備金（Kodiak Reserve）

在協議上線後，約90% 的Kodiak 協議收入將被用於為Kodiak 協議本身累積長期價值的相關活動。

• 約60% 的協議收入將注入Kodiak Reserve 金庫，用於在公開市場上系統性回購KDK。 儲備金中的KDK 將作為協議的保險基金，增強Kodiak 的系統韌性與長期成長能力。
• 約30% 的協議收入將用於擴大協議自有流動性（Protocol-Owned Liquidity），以確保Kodiak 持續累積基礎流動性，並為主流資產交易提供低滑點支援。
• 在實現充分去中心化之後，Kodiak Reserve 的未來成長方向與資產組成將由xKDK 持有者透過治理決定。

代幣分配與釋放計劃

• 激勵（Incentives，含空投）：21%
• 投資人（Investors）：26%
• Build-a-Bera 孵化：10%
• 核心貢獻者（Core Contributors）：17%
• 顧問（Advisors）：3%
• 流動性（Liquidity）：5%
• 基金會與生態成長（Foundation & Ecosystem Growth）：15%

註：Berachain Build-a-Bera 已承諾將其所獲分配份額無限期持有。

如何購買$KDK｜參與方式指南

KDK 代幣現已在XT.com開放現貨交易，為用戶提供直接參與Kodiak 生態及更廣泛Berachain 生態體系的入口。透過在XT.com這項安全、可靠的數位資產交易平台交易KDK，用戶不僅可以獲得對Kodiak 核心DeFi 基礎設施的直接敞口，也能夠提前佈局Berachain 生態中不斷湧現的新機會。

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除現貨交易外，用戶也被鼓勵持續關注並參與Kodiak與Berachain生態，以探索包括空投、生態早期參與機會以及社區驅動型激勵在內的更多潛在機會。關注官方管道及生態更新，有助於用戶隨時了解新的專案發布、流動性計畫及多樣化的參與路徑，隨著生態不斷擴展，這些機會也將持續演進。

KDK 代幣的競爭優勢

KDK 的核心競爭力，來自Kodiak 垂直整合、全端式DeFi 架構設計，這一點使其區別於僅提供單一功能的DEX 或流動性工具。 Kodiak 並非只專注於兌換或激勵機制，而是將現貨交易、永續合約、自動化流動性管理、交易聚合、金庫（Vault）以及代幣發行整合進一個統一且連貫的系統中。這種高度整合使價值與用戶行為能夠在協議內部循環流轉，從而增強協議粘性與手續費捕獲能力。

另一個關鍵優勢在於Kodiak與Berachain的Proof-of-Liquidity（PoL）模型之間的深度契合。透過Sweetened Islands 以及協議自有流動性成長機制，Kodiak 在結構上能夠充分受益於Berachain 原生激勵流。其收入分配框架——即將相當比例的協議收入用於回購KDK 並擴大流動性——在使用頻率、流動性深度與代幣需求之間形成了正向回饋循環。

最後，雙代幣模型（KDK 與xKDK）在流動性、治理參與和長期價值對齊之間提供了靈活平衡。 KDK 維持可轉讓與流動性屬性，而xKDK 則透過質押、治理權利以及未來功能模組，鼓勵長期參與，從而在一定程度上緩解生態中的短期投機壓力。

KDK 代幣的主要風險與挑戰

儘管具備較強的生態定位，KDK 仍面臨新興DeFi 生態普遍存在的多重風險。

首先是生態依賴風險。 Kodiak 的成長路徑與Berachain 的採用速度、流動性流入規模以及開發者長期活躍度高度相關。若生態擴展速度低於預期，可能限制協議使用率與收入成長。

其次是執行與複雜性風險。 Kodiak 經營涵蓋DEX、永續合約、金庫、聚合器及激勵層在內的廣泛產品體系，這顯著提升了技術與營運複雜度。任何智慧合約漏洞、系統整合問題或長時間服務中斷，都可能對使用者信心造成負面影響。

最後，代幣用途仍處於持續擴展階段。儘管治理與質押機制已較為清晰，但部分高階功能（如VIP 手續費等級或額外激勵模組）將在TGE 之後逐步推出。因此，隨著功能逐步落地，市場認知與估價也可能出現階段性波動。

KDK 的前景展望

展望未來，KDK 的長期表現與Kodiak 成為Berachain 預設流動性與交易層的策略目標高度相關。隨著更多項目透過Panda Factory 啟動、流動性透過Islands 與協議自有儲備持續加深，以及Kodiak Perps 推動衍生性商品交易活躍度提升，協議的收入結構有望實現多元化並持續擴張。

將協議收入系統性分配至KDK 累積與流動性成長，為生態提供了永續強化基礎，而非依賴短期激勵的價值釋放方式。若Berachain能持續吸引開發者、資本與用戶，Kodiak 可望作為核心基礎設施捕捉超額價值。

隨著治理權逐步向xKDK 持有者去中心化，長期參與者與協議決策之間的利益一致性也將進一步增強，從而提升Kodiak 在激烈DeFi 競爭環境中的整體韌性。

常見問題（FAQ）

KDK 的用途是什麼？ KDK是Kodiak Finance 的原生功能與治理代幣。它可以轉換為xKDK，用於質押、參與治理，以及獲取協議獎勵和未來功能模組權益。

KDK 與xKDK 有何不同？ KDK是可轉讓、具備流動性的代幣；xKDK 是不可轉讓的託管代幣，透過協議互動或將KDK 轉換獲得，主要用於質押、治理和功能模組分配。

Kodiak 如何產生收入？ Kodiak透過其DEX、永續合約平台及其他整合服務的交易手續費獲取協議收入，其中大部分收入將透過KDK 回購與流動性成長的方式再投資於協議本身。

在哪裡可以交易KDK？ KDK 可在XT.com進行現貨交易，交易對為KDK/USDT ，為用戶提供中心化管道參與Kodiak 生態。

KDK 更適合短期交易還是長期參與？ KDK 兼具兩種用途。短期交易者可關注市場流動性與價格波動；長期參與者則可選擇將KDK 轉換為xKDK，參與治理、獲取獎勵並深度參與生態成長。

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成立於2018 年， XT.COM是全球領先的數位資產交易平台，現已擁有超過1200萬註冊用戶，業務覆蓋200多個國家和地區，生態流量超過4000萬。 XT.COM加密貨幣交易平台支援1300+優質幣種與1300+交易對，提供現貨交易， 槓桿交易，合約交易等多樣化交易服務，並配備安全可靠的RWA（真實世界資產）交易市場。我們始終秉持「探索加密，信賴交易」的理念，致力於為全球用戶提供安全、高效、專業的一站式數位資產交易體驗。